博时富鸿金融债3个月定开债季报解读：份额增长0.01%，利润大增1784万
博时富鸿金融债3个月定期开放债券型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：利润显著增长
本季度，博时富鸿金融债3个月定开债A和C两类基金在主要财务指标上呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 报告期 (2025年4月1日 - 2025年6月30日) | |
|---|---|---|
| 博时富鸿金融债3个月定开债A | 博时富鸿金融债3个月定开债C | |
| 1.本期已实现收益 | 15,531,130.05元 | 1.76元 |
| 2.本期利润 | 17,848,785.13元 | 1.96元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0089元 | 0.0085元 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,024,088,333.02元 | 321.26元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0116元 | 1.0117元 |
从数据可见，本期利润方面，A类基金达到17,848,785.13元，增长较为显著。这表明基金在本季度的投资运作取得了较好的收益成果。加权平均基金份额本期利润A类为0.0089元，C类为0.0085元，显示出每一份额所获得的盈利情况。期末基金资产净值A类规模庞大，达2,024,088,333.02元，而C类相对较小为321.26元 ，两类基金份额净值相近，A类为1.0116元，C类为1.0117元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 博时富鸿金融债3个月定开债A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.87% | 0.05% | 0.48% | 0.07% | 0.39% | -0.02% |
| 过去六个月 | 0.61% | 0.06% | -0.93% | 0.08% | 1.54% | -0.02% |
| 过去一年 | 2.46% | 0.06% | 1.31% | 0.09% | 1.15% | -0.03% |
- 博时富鸿金融债3个月定开债C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.91% | 0.05% | 0.48% | 0.07% | 0.43% | -0.02% |
| 过去六个月 | 0.66% | 0.06% | -0.93% | 0.08% | 1.59% | -0.02% |
| 过去一年 | 2.55% | 0.06% | 1.31% | 0.09% | 1.24% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.94% | 0.06% | 2.69% | 0.08% | 2.25% | -0.02% |
过去三个月，A类基金净值增长率为0.87%，C类为0.91%，均跑赢业绩比较基准收益率0.48% ，显示出基金在短期投资中表现良好。从过去一年的数据看，C类基金净值增长率2.55%高于A类的2.46%，且均大幅领先业绩比较基准收益率1.31%，表明基金长期投资也取得了不错的成绩。同时，净值增长率标准差相对较小，说明基金净值波动较为稳定。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，博时富鸿金融债3个月定开债C类基金累计净值增长率为4.94%，业绩比较基准收益率为2.69%，差值为2.25%，进一步体现了基金长期超越业绩比较基准的能力，为投资者带来了较好的回报。
投资策略与运作：把握债市机会
回顾二季度，债券市场先下行后震荡。伴随关税事件冲击，外部环境复杂严峻，货币政策在多重目标间动态均衡，央行呵护流动性，债券市场收益率快速下行，10年国债收益率下降16bp左右。
组合策略上，基金以商金加利率品种为主，重视相对价值挖掘，并通过灵活久期操作增厚组合业绩。二季度维持相对偏长久期，重视信用品类，取得一定成效。这种策略的实施，使得基金能够在复杂的市场环境中，抓住债券市场的机会，实现收益增长。
基金业绩表现：实现正增长
截至2025年06月30日，A类基金份额净值为1.0116元，份额累计净值为1.0936元，本季度份额净值增长率为0.87%；C类基金份额净值为1.0117元，份额累计净值为1.0553元，份额净值增长率为0.91%，同期业绩基准增长率为0.48%。两类基金均实现正增长且跑赢业绩基准，表明基金在本季度的投资运作较为成功，达到了预期的投资目标。
基金资产组合：债券投资占主导
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,245,324,002.91 | 99.88 |
| 其中：债券 | 2,245,324,002.91 | 99.88 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,743,804.60 | 0.12 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，达到99.88%，金额为2,245,324,002.91元，全部为债券投资，而权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。银行存款和结算备付金合计占比0.12%，金额为2,743,804.60元 。这表明基金投资风格较为稳健，主要聚焦于债券市场。
债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 119,377,473.63 | 5.90 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 2,125,946,529.28 | 105.03 |
| 其中：政策性金融债 | 164,097,579.44 | 8.11 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 2,245,324,002.91 | 110.93 |
债券投资组合中，金融债券占比最大，公允价值为2,125,946,529.28元，占基金资产净值比例105.03%，其中政策性金融债公允价值164,097,579.44元，占比8.11% 。国家债券公允价值119,377,473.63元，占比5.90%。其他债券品种如企业债券、企业短期融资券等均未持有。可见基金在债券投资上偏好金融债券，以获取相对稳定的收益。
前五名债券投资明细
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 212380009 | 23长沙银行债01 | 1,200,000 | 124,110,785.75 | 6.13 |
| 2 | 240210 | 24国开10 | 900,000 | 94,599,493.15 | 4.67 |
| 3 | 212380013 | 23浙商银行债01 | 700,000 | 72,388,706.85 | 3.58 |
| 4 | 212300003 | 23江苏银行债02 | 700,000 | 72,384,687.12 | 3.58 |
| 5 | 212380021 | 23交行债02 | 700,000 | 72,306,605.48 | 3.57 |
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中，23长沙银行债01占比最高，为6.13%，公允价值124,110,785.75元 。这些债券的选择体现了基金对不同金融机构债券的配置，通过分散投资降低风险。
开放式基金份额变动：总体稳定增长
| 项目 | 博时富鸿金融债3个月定开债A | 博时富鸿金融债3个月定开债C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,000,898,534.48份 | 208.78份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 27,931.55份 | 108.78份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 12,125.69份 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 2,000,914,340.34份 | 317.56份 |
本季度，博时富鸿金融债3个月定开债A期初份额总额为2,000,898,534.48份，期末为2,000,914,340.34份，增长了15,805.86份，增长率约为0.01% 。C类期初份额208.78份，期末317.56份，增长了108.78份。整体来看，基金份额呈现稳定增长态势，反映出投资者对该基金的认可度有所提升。
风险提示
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形。在市场流动性不足的情况下，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。此外，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。投资者需密切关注这一风险因素，谨慎做出投资决策。
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