（转自：表舅是养基大户）

下午18点左右，外媒先报了明天会有金融口的重磅会议的消息，随后国新办发了采访通知，明早人行、金融监管总局、证监会的负责人，会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”的有关情况。

从公文写作的角度说，“主要负责人”或者“负责人”一般主要指一把手，如果是副手，称为“有关负责人”更妥，但这里确实比较模糊，也有可能是我理解的不对，因为0924发布会的预告，确实是提了具体名字的。

消息传出后的1个小时内，A50期货从跌0.2%到涨0.5%，反弹了0.7%左右，而长端债券收益率则小幅下行，显示出市场预测会有金融相关的刺激政策出来。

我自己估计，不管是不是一把手出席，都应该不会发布太多突破既有框架的政策，可能主要是把之前在“研究”或者“择机”的政策，特别是4月25日会议已经提到过的方向，正式公布一下，尤其是涉及到需要三部委互相配合的，比如之前提到的“创立新的结构性货币政策工具”，就涉及人行和金融监管总局的消费信贷再贷款，又比如针对出口和外贸企业的专项信贷支持，再比如“债市科技板”，以及中长期资金入市的一些政策突破，等等。

也不排除，会有降准相关的信息。

不过，建议不要抱有太大的预期，这更可能是一场阶段性成果的定期通报。

明天发布会后，我们会在星球里第一时间解读。

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好了，回到今天的市场部分。

昨晚提到A股今天大概率会预定一个高开，结果开市后，市场比预想的还要强一些，90%以上的个股上涨，927只股票型ETF里面，只有14只是下跌的，占比不到2%，也就是说，市场的赚钱效应和获得感，拉满了。

全天最强的方向是中证2000，高开高走，几乎没有回调过，收涨3.25%，收盘点位是2522点，而4月3日的收盘价是2517点，也就是说，小盘股已经完全修复了对等关税导致的下跌。

比较有意思的是，国家队上个月托底时候大笔买入的方向，也就是上证50、沪深300、中证500、中证1000等，距离完全修复都还有1-2个点的差距，而完全没买的中证2000，却率先冲刺破线了，这也显示出，市场的力量，比想象的还要强一些。

不过，喝水不忘挖井人，有一说一，要是没有这回国家队雷霆的出手速度，和透露出的极其坚定的维稳决心，股市的反弹肯定不会那么顺利，这有点像毕业找工作的时候，当一个人拿到保底offer之后（类似国家队保证了股指的底部），心态肯定会好很多，后续的面试往往更能够超水平发挥，不至于被面试官PUA。

作为个人投资者，如果要我打个分的话，我愿意给国家队（以及证监会等有关牵头部门）打个99分，扣掉1分，因为他们出手太快了，我还没抄够底，就拉起来了。

说回来，今天之所以A股，特别是小盘股比较强，我觉得核心是几个原因。

1、昨晚说过，整个假期，外围市场，包括港股，都在走贸易战风险修复的逻辑，包括中美之间，现在传递出来的信号，是“可以谈”或者“已经浅谈过了”，这种阶段，往往是“两国交战,不斩来使”的礼貌阶段，所以剑拔弩张的味道会少很多；

2、节前最后一天，融资余额减少了150多亿，是3月以来第三多的，仅次于对等关税发布会的那两天，估计趁着国庆期间外围的回暖，今天这些避险资金加速回来了，具体可以看下明早两融余额的日度变化，估计是大幅增加的；

3、从上到下，对五一的旅游和消费数据都炒的比较热，虽然对大多数人而言，五一国内旅游的体感类似于花钱买罪受；

4、人民币大幅升值，让大家有外资要加速买入的预期。

但说实话，市场今天选择忽视了坏消息（比较差的服务业PMI），而相信了所有的利好，短期情绪有点过高。

比如，对人民币升值这个事情，很多人有点因果颠倒了——并不是因为外资买进来了，所以人民币升值了，而是因为亚太地区货币升值，被动带飞了人民币。

昨天我们提到港元和美元是联系汇率机制，但实际上，人民币和美元，也是一个隐性的挂钩关系，比如，在这轮美元指数大幅波动的过程中，人民币汇率在7.3附近窄幅震荡，以至于美元大跌的过程中，由于贴住了美元，导致人民币相对于其他非美货币大幅贬值。

所以，当汇率来到7.2之后，类似于港元来到了7.75的强方兑换保证区间，央妈没有让人民币继续升值的意愿，以至于对美元基金这样的外资来讲，现在买人民币计价的A股，短期来看，反而是人民币贬值，汇率端亏钱的概率要更大。

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多聊几句市场的热点哈，港交所开始抢公司了、以及对五一休假的建议。

1、港股，“抢夺好公司”的战斗，已经打响。

今天一早，宁德时代公告，正式通过了港交所的上市聆讯，预计本周内启动H股上市的程序。

我大概解释一下，内地企业去香港上市，主要分为三个阶段，一是前期准备，比如找券商、准备材料啥的，大概需要6-12个月；二是向港交所递交上市申请（期间还需要中国证监会的境外上市备案，可以同步），然后完成上市聆讯，类似于上市审查，大概需要3-6个月，去年港交所优化审查机制后，还缩短了时间，这回宁德时代一共用了2个半月左右；三是路演、招股等上市前的发行工作，大概需要2-3个月。

下图，是具体流程图，宁德时代完成了红色框框的那一步，也就是最重要的一步，剩下其实就是找钱来认购新股的事情了。

特意提这个事情，是因为这事的背后，有三条长期的主线。

第一条主线，就是国内企业，出海的步伐加快。宁德时代显然不缺钱，去年净利润是500多亿，分红380多亿，股利支付率超过了70%（之前最高的年份也就25%左右），也就是赚的钱基本都分掉了，而去港股上市，是因为港股募集的是港元，可以自由兑换成美元，出海扩张业务更加方便，也方便外资股东入股。

第二条主线，是港交所争夺优质上市公司的步伐加快。这个我们节前刚聊过，今天，香港的特首，亲自表示，港交所要开通“科企专线”，加快科技和生物公司，来港上市，尤其是“安排专设团队尽早与潜在申请人沟通”，其实针对的就是中概股回流，以及内地上市公司实现A+H上市。这带来的结果，是港股继续保持对A股的“错位”，会有很多在A股买不到或者更便宜的品种，使得南向资金持续性的加仓，近期可以看到，凡是进了沪深港通的标的，普遍都会有一轮大涨，比如今天公告调入的山东墨龙，单日暴涨了188%，这就是南下资金的威力。

第三条主线，是优质股权大时代的来临。香港已经想得很明白了，一个交易所要繁荣起来，靠的就是伟大的企业，吸引长期的资金，对于我们个人投资者而言，也是这么回事。

2、跟投建议。

暂时没有什么更新，表韭全球那边，主理人有一次调仓，等下次跟投的时候，再介绍。

3、关于春/秋假制度。

聊个和金融无关的。

这回五一的国内旅游，到处都是人山人海，旅游体感应该说是很差的。

网友有很多建议，比如施行灵活休假，比如按长江划分，南北方错峰休假，等等，坦率说，这些建议没一个靠谱的，都不具备可落地性。

说起来的话，最靠谱的，应该是春秋假制度——杭州2014年开始已经在实行了，也就是在中小学阶段，多放一次春假和秋假。只要孩子放假了，想带娃出去玩的家长，自然会多请假，然后出去多消费，否则，即使你给很多“社畜”10天、15年的年假，如果孩子不放假，那么也是白搭。

我特地问了杭州的小伙伴，确实反馈说，比如这回春假期间，带娃出去的很多。

因为“理直气壮的请假”，其实是一种职场，甚至社会文化，请假的理由，如果是带娃出去玩的话，大家会更心安理得一点，毕竟你的领导，你领导的领导，大概率也有娃，他们自己也会有类似的计划，这种文化很容易自上而下形成共识，蔚然成风。

每个城市施行错峰的春假和秋假，就能避免出行的集中度，整个城市，包括你工作的上下游，都能适度放慢一些节奏。

从消费能力和消费意愿来看，带娃出游的家庭，一定是最舍得花钱的，毕竟再苦不能苦孩子，是中国人最朴素的价值观，至少比那些自己出去玩的“特种兵”能多花点钱。

不知道大家怎么看？