英大碳中和混合季报解读：份额赎回超1300万份，净值增长2.87%
英大碳中和混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度经历了份额赎回、净值增长等变化。报告期内，英大碳中和混合A份额赎回超1300万份，而基金份额净值增长率达2.87%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：A、C类表现分化
英大碳中和混合基金分为A、C两类，在2025年4月1日至6月30日期间，两类基金主要财务指标呈现不同态势。
| 主要财务指标 | 英大碳中和混合A | 英大碳中和混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,080,180.21 | -29,780.53 |
| 本期利润（元） | 980,779.03 | 29,599.70 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0185 | 0.0212 |
| 期末基金资产净值（元） | 34,305,333.02 | 1,093,154.29 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8311 | 0.8229 |
从数据来看，本期已实现收益均为负，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为亏损状态。但本期利润为正，意味着公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。期末基金资产净值和份额净值，A类均高于C类。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
英大碳中和混合A和C在不同阶段的净值表现与业绩比较基准对比如下：
| 阶段 | 英大碳中和混合A | 英大碳中和混合C | 业绩比较基准 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 收益率③ | 收益率标准差④ | |
| 过去三个月 | 2.87% | 1.47% | 0.02% | 2.85% | 0.37% | 2.77% | 1.46% | 0.02% | 2.75% | 0.36% | 0.02% | 1.10% |
| 过去六个月 | -0.10% | 1.38% | -3.79% | 3.69% | 0.41% | - | - | - | - | - | -3.79% | 0.97% |
| 过去一年 | 1.11% | 1.63% | 6.24% | -5.13% | 0.27% | - | - | - | - | - | 6.24% | 1.36% |
| 自基金合同生效起至今 | -16.89% | 1.25% | -27.37% | 10.48% | 0.10% | - | - | - | - | - | -27.37% | 1.15% |
近三个月，A、C两类基金净值增长率均远超业绩比较基准收益率，分别跑赢2.85%和2.75%。但过去一年及自基金合同生效起至今，与业绩比较基准相比，表现有正有负。
累计净值增长率变动
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金走势与业绩比较基准并非完全一致，在不同阶段有不同表现，反映出基金投资策略对净值的影响。
投资策略与运作：把握结构性机会
二季度初，A股市场受特朗普关税政策影响急跌，后随关税谈判情绪修复。国内经济总量平稳增长，资本市场呈现结构性行情，国防军工、银行等行业涨幅大，消费、钢铁等行业下跌，成长风格占优。
基金经理在操作上，结合产业趋势和价值发现理念，在关税缓和后的反弹行情中，把握AI算力、新消费等产业机会，同时发掘景气反转的左侧机会。基金股票投资比例中枢维持在85%左右，投资方式为自上而下与自下而上结合，在碳中和主题内筛选“科技 + 内需低估”优质标的，布局有色金属、食品医疗、军工及新兴科技领域。
展望未来，预期经济发展增速下半年或更有压力，科技主线及产业内卷问题需持续关注，基金经理将秉承价值投资理念，研究行业景气变化，力争为持有人实现较好收益。
基金业绩表现：A、C类近三月涨幅可观
截至报告期末，英大碳中和混合A基金份额净值为0.8311元，本报告期基金份额净值增长率为2.87%；英大碳中和混合C基金份额净值为0.8229元，本报告期基金份额净值增长率为2.77%；业绩比较基准收益率为0.02%。近三个月两类基金业绩表现良好，跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比90.75%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 32,353,726.49 | 90.75 |
| 其中：股票 | 32,353,726.49 | 90.75 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,257,448.90 | 9.14 |
| 8 | 其他资产 | 40,789.78 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 35,651,965.17 | 100.00 |
权益投资占比近91%，显示基金主要配置于股票市场，风险相对较高。银行存款和结算备付金提供一定流动性，其他资产占比较小。
股票投资组合：制造业占比近68%
按行业分类境内股票投资组合
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 23,977,388.89 | 67.74 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,636,955.60 | 18.75 |
| 金融业 | 476,064.00 | 1.34 |
| 合计 | 32,353,726.49 | 91.40 |
制造业投资占比最大，反映基金对制造业相关企业的青睐。信息传输、软件和信息技术服务业也有一定配置，金融业占比较小。
港股通投资股票投资组合
本基金于本报告期末未持有港股通股票，投资集中于境内市场。
股票投资明细：豪威集团占比4.47%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603501 | 豪威集团 | 12,400 | 1,582,860.00 | 4.47 |
| 2 | 002273 | 水晶光电 | 78,900 | 1,575,633.00 | 4.45 |
| 3 | 688536 | 思瑞浦 | 8,571 | 1,188,969.12 | 3.36 |
| 4 | 688052 | 纳芯微 | 6,362 | 1,110,105.38 | 3.14 |
| 5 | 600745 | 闻泰科技 | 32,300 | 1,083,019.00 | 3.06 |
| 6 | 603986 | 兆易创新 | 8,400 | 1,062,852.00 | 3.00 |
| 7 | 600732 | 爱旭股份 | 78,000 | 1,021,800.00 | 2.89 |
| 8 | 300502 | 新易盛 | 8,000 | 1,016,160.00 | 2.87 |
| 9 | 002876 | 三利谱 | 39,400 | 992,486.00 | 2.80 |
| 10 | 300548 | 博创科技 | 14,100 | 941,457.00 | 2.66 |
豪威集团和水晶光电占基金资产净值比例均超4%，前十大股票投资较为分散，有助于分散风险，但也需关注个股波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：A类赎回超1300万份
| 项目 | 英大碳中和混合A | 英大碳中和混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 54,495,558.53 | 1,446,587.19 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 56,245.98 | 78,628.89 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 13,276,037.88 | 196,771.43 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 41,275,766.63 | 1,328,444.65 |
英大碳中和混合A类基金赎回份额远超申购份额，净赎回超1300万份。C类同样赎回份额大于申购份额。份额变动可能影响基金规模和投资运作，投资者需关注后续变化。
综合来看，英大碳中和混合基金在二季度虽净值有所增长，但面临份额赎回压力。投资者应结合自身风险承受能力，关注基金投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。
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