博时创业板指数季报解读：份额与利润变动显著
博时创业板指数基金2025年第二季度报告已发布，报告期内多项数据出现明显变化，其中开放式基金份额变动和基金利润变动较为突出。以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供深入洞察。
主要财务指标：A、C份额表现各异
本季度博时创业板指数A和C份额在主要财务指标上呈现不同态势。
| 主要财务指标 | 博时创业板指数A | 博时创业板指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -263,594.55 | -376,449.84 |
| 本期利润（元） | 1,334,343.00 | 1,530,297.33 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0228 | 0.0209 |
| 期末基金资产净值（元） | 45,497,781.70 | 53,842,062.22 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.7565 | 0.7431 |
从数据来看，本期已实现收益均为负，表明基金在利息、投资等收益扣除费用和减值损失后为负。但本期利润为正，意味着公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。A份额加权平均基金份额本期利润略高于C份额，期末基金资产净值和份额净值上，C份额略低于A份额。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 博时创业板指数A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.07% | 1.89% | 2.29% | 1.90% | 0.78% | -0.01% |
| 过去六个月 | 1.20% | 1.72% | 0.61% | 1.72% | 0.59% | 0.00% |
| 过去一年 | 28.99% | 2.28% | 26.80% | 2.42% | 2.19% | -0.14% |
| 过去三年 | -20.31% | 1.67% | -21.89% | 1.74% | 1.58% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | -24.35% | 1.65% | -21.82% | 1.73% | -2.53% | -0.08% |
- 博时创业板指数C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去六个月 | 1.01% | 1.72% | 0.61% | 1.72% | 0.40% | 0.00% |
| 过去一年 | 28.48% | 2.28% | 26.80% | 2.42% | 1.68% | -0.14% |
| 过去三年 | -21.26% | 1.67% | -21.89% | 1.74% | 0.63% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | -25.69% | 1.65% | -21.82% | 1.73% | -3.87% | -0.08% |
过去三个月，A、C份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，显示出短期良好表现。但从长期看，自基金合同生效起至今，A、C份额净值增长率均低于业绩比较基准，反映出长期投资效果有待提升。
累计净值增长率变动
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图（虽报告未详细展示数据，但可从趋势描述）来看，A、C份额累计净值增长率走势与业绩比较基准收益率走势总体相关，但在不同阶段有偏离，进一步印证长期投资需关注跟踪误差。
投资策略与运作：被动跟踪，紧密贴合指数
2025年二季度国内经济在政策托底和新动能培育下温和修复，市场风格和行业板块结构有所变化。本基金作为被动跟踪指数的基金，采用完全复制指数的被动跟踪策略，力求减少与标的指数的跟踪误差，为投资人取得与标的指数基本一致的投资回报。期间基金保持平稳运行，紧密跟踪指数，符合其投资策略定位。
基金业绩表现：短期增长可观，需关注长期
截至2025年6月30日，A类基金份额净值为0.7565元，份额累计净值为0.7565元，份额净值增长率为3.07%；C类基金份额净值为0.7431元，份额累计净值为0.7431元，份额净值增长率为2.97%，同期业绩基准增长率为2.29%。短期来看，基金业绩表现良好，跑赢业绩基准。但结合前面长期净值表现数据，长期业绩仍需投资者谨慎评估。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 93,953,036.64 | 93.11 |
| 其中：股票 | 93,953,036.64 | 93.11 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 12,100.80 | 0.01 |
| 其中：债券 | 12,100.80 | 0.01 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,541,630.88 | 6.48 |
| 8 | 其他各项资产 | 396,861.11 | 0.39 |
| 9 | 合计 | 100,903,629.43 | 100.00 |
基金资产组合中权益投资占比高达93.11%，几乎全部为股票投资，表明基金对股票市场依赖度高。固定收益投资占比极低，仅0.01%，银行存款和结算备付金合计占6.48%，其他各项资产占0.39%。这种资产配置结构使基金收益受股票市场波动影响大。
行业分类的股票投资组合
- 境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,647,519.28 | 2.67 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 67,146,308.85 | 67.59 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,094,164.00 | 8.15 |
| J | 金融业 | 10,245,559.43 | 10.31 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 638,288.00 | 0.64 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,190,467.50 | 2.21 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 260,473.50 | 0.26 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,577,398.08 | 1.59 |
制造业占比最高，达67.59%，其次是金融业占10.31%，信息传输、软件和信息技术服务业占8.15%。行业集中度较高，制造业的表现对基金净值影响重大。 2. 港股通投资股票投资组合：本报告期末未持有港股通投资股票。
股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 70,300 | 17,731,066.00 | 17.85 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 342,281 | 7,916,959.53 | 7.97 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 54,250 | 3,502,922.50 | 3.53 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 23,620 | 3,445,213.20 | 3.47 |
| 5 | 300760 | 迈瑞医疗 | 15,000 | 3,371,250.00 | 3.39 |
| 6 | 300502 | 新易盛 | 24,020 | 3,051,020.40 | 3.07 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 40,040 | 2,713,510.80 | 2.73 |
| 8 | 300498 | 温氏股份 | 145,766 | 2,489,683.28 | 2.51 |
| 9 | 300476 | 胜宏科技 | 16,700 | 2,244,146.00 | 2.26 |
| 10 | 300014 | 亿纬锂能 | 34,500 | 1,580,445.00 | 1.59 |
宁德时代占比最高，达17.85%，前十大股票投资明细反映了基金在股票选择上的侧重，这些股票的表现将直接影响基金业绩。
开放式基金份额变动：A、C份额申购赎回有别
| 项目 | 博时创业板指数A | 博时创业板指数C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 56,501,163.51 | 74,645,108.53 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 13,255,540.45 | 26,707,407.53 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 9,617,896.97 | 28,901,291.07 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 60,138,806.99 | 72,451,224.99 |
博时创业板指数A期初份额56,501,163.51份，期末60,138,806.99份，净申购3,637,643.48份；C期初份额74,645,108.53份，期末72,451,224.99份，净赎回2,193,883.54份。A份额呈现净申购，C份额净赎回，反映出投资者对不同份额的偏好和操作差异。
综合来看，博时创业板指数基金在2025年第二季度有短期业绩增长亮点，但长期业绩及跟踪误差控制仍需关注。资产配置上权益投资主导，行业和个股集中度较高，投资者需警惕市场波动风险。开放式基金份额变动显示投资者操作分化，投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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