来源：环球零碳

新筑股份是四川蜀道集团旗下的上市公司，主营业务为轨道交通业务、桥梁功能部件，以及少部分光伏发电。

这家公司近几年连续亏损，2018年-2024年，公司仅2018年和2020年录得盈利，其余年份均巨亏，7年累计亏损了17.14亿元；其中2022年亏5.6亿，2023年亏3.4亿，2024年接着亏4个亿。

但就是这家股民眼中的垃圾股，突然之间被“改造”成了潜力股。公司股价也从去年7月的低点2.74元，上涨到现在的7.21元，累计涨幅超过160%。

新筑股份的股价为何越亏越涨？A股“魔幻现实主义”是如何上演的？

这一谜底终于在6月9日揭开。原来，公司要搞重大资产重组，背后是国企大股东“砸钱”塞进60%新能源资产。

今年5月，蜀道集团正式入主新筑股份，不久便筹划重大资产重组。5月26日，新筑股份就披露了资产重组的停牌公告。6月10日，新筑股份复牌即“一字板”涨停，涨幅9.94%。6月11日，股价继续上涨，最高达7.9元，当日收盘达7.22元。

6月9日，新筑股份公告重大资产重组预案，拟向控股股东蜀道集团旗下的四川蜀道轨道交通集团有限责任公司（下称“蜀道轨交集团”）出售四川发展磁浮科技有限公司（下称“川发磁浮”）100%股权、对川发磁浮享有的债权以及其它与轨道交通业务有关的部分资产；拟向四川路桥（600039.SH）出售新筑交科100%股权以及其它与桥梁功能部件业务有关的资产和负债。

与此同时，新筑股份也拟向蜀道集团发行股份及支付现金购买其持有的四川蜀道清洁能源集团有限公司（下称“蜀道清洁能源”）60%股权。

通俗一点讲，就是新筑股份拟通过“资产出售+资产购买+募集配套资金”，战略性退出磁浮与桥梁功能部件业务，把拖后腿的轨道交通业务甩出去，同时控股蜀道清洁能源，全面进入新能源领域。

公司表示，本次交易旨在剥离亏损业务，注入优质资产，提升上市公司盈利能力。交易构成关联交易，预计构成重大资产重组，目前尚需履行相关审批程序，存在一定的不确定性。

蜀道集团什么来头？ 这家四川省属国企总资产超过1.5万亿，手里攥着全省高速公路和铁路资源，所属全资及控股企业500余家，其中拥有四川路桥、四川成渝、蜀道装备、宏达股份、新筑股份5家上市公司。

这次塞给上市公司新筑股份的新能源资产，包括水电站、风电场、光伏电站，还有正在布局的储能项目。

本次交易中，新筑股份拟置出资产的净资产合计约为14.32亿元。新筑股份在公告中称，本次交易公司将剥离长期亏损与传统主业资产，注入资源优势明显的优质资产，实现主营业务整体转型。同时公司清洁能源装机规模与资源储备将大幅提升，形成“水风光储”一体化布局。

实际上，这已经是新筑股份第N次尝试切换主业了。早在2012年，公司从桥梁功能部件转型进入现代城市有轨电车制造领域，2022年跨界光伏行业，2024年初又启动钒电解液生产线项目。

这次资产重组，也是蜀道集团为了加速解决同业竞争问题。蜀道集团与新筑股份在光伏发电业务领域、桥梁功能部件业务领域存在同业竞争的情形。新筑股份本次拟置入的资产蜀道清洁能源，主营水电、风电、光伏等清洁能源项目的投资、建设与运营。

蜀道清洁能源成立于2022年3月，注册资本75亿元。蜀道清洁能源主营水电、风电、光伏等清洁能源项目的投资、建设与运营。蜀道投资集团有限责任公司持60%比例股份，四川路桥建设集团股份有限公司持40%比例股份。截至2024年底，该公司净资产为98.34亿元。

新筑股份称，蜀道清洁能源将成为上市公司控股子公司，上市公司未来将聚焦于清洁能源发电业务。

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参考资料：

[1]https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-06-10/doc-inezqwaa3384281.shtml

[2]https://finance.sina.com.cn/cj/2025-06-10/doc-inezqfen0410394.shtml

[3]https://www.cnenergynews.cn/news/2025/06/11/detail_20250611215732.html

[4]http://finance.ce.cn/stock/gsgdbd/202506/t20250610_2322399.shtml

[5]https://finance.sina.com.cn/cj/2025-06-10/doc-inezqfen0410394.shtml

[6]https://finance.eastmoney.com/a/202506093425624335.html

[7]https://gzw.sc.gov.cn/scsgzw/CU230206/2025/5/27/7765dadb44a348c5a3b809202c2759cf.shtml

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