受益港股的“小牛市”以及IPO市场的全面复苏，港交所今日继续走强。

盘中，港交所一度涨近2%至422.4港元，股价创2022年1月以来新高，最终收涨1.35%，报420.4港元/股，总市值5329.99亿港元。

近几个月，港交所股价持续反弹，自去年9月以来累计涨近82%，今年年内涨超45%。

IPO复苏

今年以来，中概股回归，A股公司扎堆发行H股，香港IPO市场迎来全面复苏。

截至5月31日，港交所IPO数量达28家，较2024年同期增长7.1倍，1-5月香港IPO募资达780亿港元，同比亦增长逾七倍。

另据Choice数据，截至6月10日，港交所处于排队中的拟上市公司多达190家，近七成为内地企业，近30家为A股上市公司的二次上市。

此外，还有石头科技、蓝色光标、亿纬锂能（维权）等20多家A股上市公司已公告拟赴港上市，但目前尚未递表。

随着越来越多的优质资产赴港上市，港股市场的活跃度有望进一步提升。

港股迈入牛市

另一方面，港股连续上涨，恒指、国指、恒生科技指数均在昨日迈入技术性牛市，泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等热门股股价屡创新高。

市场赚钱效应爆棚，吸引了大量资金流入，南向资金加大力度买入港股。

截至6月11日，南向资金今年净买入港股6744.77亿港元，已经接近去年全年的净买入额8078.79亿港元。

展望未来走势，香港财政司司长陈茂波日前表示，港股将继续保持强劲，并为私人消费提供支持。

他指出，外资之前低配中国资产，DeepSeek崛起令外资重新评估内地的技术实力和创新潜力，资金陆续回流，也见到不少新股准备上市。

他还称，地缘政治下，内地科技股到美国上市难度增加，若寻求国际融资，香港是自然选择，中央也支持内地龙头企业来港上市，已提醒证监会及港交所做好中概股回港上市的工作准备。

国际投行纷纷上调目标价

在此背景下，港交所的盈利能力将大幅提升，有望迎来价值重估。

今年一季度，港交所的业绩已经出现大幅增长态势，期间实现总营业收入68.57亿港元，同比增长32%；归母净利润为40.77亿港元，同比增长37%，创下历史季度新高。

基于对港交所前景的看好，国际投行纷纷上调其目标价。

摩根士丹利认为，考虑到港交所年初至今的强劲表现以及对金融体系周期见底的信心增强，将其目标价由440港元上调至500港元，重申“超配”评级。

高盛也重申对港交所的“买入”评级，目标价由398港元调升至455港元，并上调其2025至27财年的每股盈测2%、9%及10%。

高盛指出，虽然港交所的股价因每股盈利上调及估值扩张而有所上涨，但相对于近期较强劲的市场活动水平，其价值仍被低估。