上海宽频科技股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，多项财务数据出现较大变动。本文将对关键财务指标进行深入解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。

营收下滑30.40%，业务结构或需调整

本季度，上海宽频科技营业收入为425.56万元，较上年同期的611.46万元减少30.40%。主要原因是塑料粒子化工产品类收入同比减少，且报告期内公司主要业务以净额法确认收入。

营收的下滑反映出公司业务面临挑战，塑料粒子化工产品类业务的萎缩，可能需要公司重新审视业务结构，寻找新的增长点，以提升整体收入水平。

净利润减少19.06%，信用减值影响大

归属于上市公司股东的净利润为48.04万元，较上年同期的59.36万元减少19.06%。主要原因是本报告期信用减值计提同比增加，导致净利润减少。

信用减值计提增加，一方面可能是公司应收账款回收难度加大，另一方面也反映出公司在信用风险管理上可能存在不足，需加强对应收账款的管控，降低信用风险对利润的侵蚀。

扣非净利润下降21.23%，核心业务盈利能力减弱

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为47.95万元，较上年同期的60.87万元下降21.23%。

扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，此次下降表明公司核心业务面临压力，在市场竞争中，公司需提升核心业务竞争力，优化业务流程，降低成本，以增强盈利能力。

基本每股收益下滑16.67%，股东收益受影响

基本每股收益为0.0015元/股，较上年同期的0.0018元/股下滑16.67%。主要原因是本报告期信用减值计提同比增加，净利润同比减少。

基本每股收益的下滑，直接影响股东的收益，公司需改善经营状况，提升盈利能力，以保障股东的利益。

应收账款大幅增加，回收风险上升

应收账款期末余额为5592.26万元，而上期期末仅为0.73万元，大幅增加。这表明公司在销售信用政策上可能有所放松，或者客户付款周期延长，应收账款回收风险上升。

公司需加强应收账款的管理，建立有效的催收机制，密切关注客户信用状况，降低坏账风险。

应收票据减少，资金回笼方式或改变

应收票据期末余额为106.90万元，上年同期为512.32万元，减少幅度较大。这可能意味着公司在销售结算方式上有所调整，或者客户支付票据的意愿降低。

公司应分析应收票据减少的原因，确保销售资金的正常回笼，优化结算方式，保障资金流的稳定。

加权平均净资产收益率微降，资产运营效率待提升

加权平均净资产收益率为1.26%，较上年同期的1.36%减少0.10个百分点。虽然变动幅度较小，但仍反映出公司资产运营效率略有下降。

公司需进一步优化资产配置，提高资产运营效率，以提升净资产收益率，增强公司的盈利能力。

经营现金流大增199.76%，短期资金状况改善

经营活动产生的现金流量净额为305.08万元，较上年同期的101.77万元增长199.76%。主要原因是商品销售产生的现金流量与采购产生的现金流量的比率较上年同期有大幅度增长。

经营现金流的大幅增加，表明公司短期资金状况得到改善，在一定程度上增强了公司的偿债能力和运营稳定性，但需关注这种增长是否具有可持续性。

投资活动现金流净额为负，关注投资策略

投资活动产生的现金流量净额为 -4999元，上年同期为 -4999元。本季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为4999元，无投资收益流入。

公司在投资活动上，目前处于资金净流出状态，需关注公司的投资策略，确保投资项目具有良好的前景和回报，避免过度投资导致资金链紧张。

筹资活动现金流净额为负，偿债压力需关注

筹资活动产生的现金流量净额为 -16.41万元，上年同期为 -905.87万元。本季度偿还债务支付的现金为1000万元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金为8.80万元。

虽然较上年同期筹资活动现金流出大幅减少，但仍为负数，公司需合理安排偿债计划，优化筹资结构，确保有足够的资金应对债务偿还，避免偿债风险。

综合来看，上海宽频科技在2025年第一季度面临营收下滑、净利润减少等挑战，同时应收账款大幅增加带来回收风险。虽然经营现金流大幅增长，但投资和筹资活动现金流净额为负，公司需优化业务结构，加强应收账款管理，合理规划投资和筹资活动，以提升整体财务状况，保障公司的可持续发展，投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务指标变化。

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