中证智能财讯霍莱沃（688682）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7309.81万元，同比增长23.26%；归母净利润414.18万元，同比增长140.99%；扣非净利润215.66万元，同比增长776.42%；经营活动产生的现金流量净额为-5016.18万元，上年同期为-6177.62万元；报告期内，霍莱沃基本每股收益为0.0569元，加权平均净资产收益率为0.63%。

以4月24日收盘价计算，霍莱沃目前市盈率（TTM）约为133.17倍，市净率（LF）约3.42倍，市销率（TTM）约7.94倍。

资料显示，公司主营测量仪器、测量系统、电磁CAE仿真软件、半实物仿真系统、相控阵天线系统、阵列天线系统、多模天线系统、测试仪器设备或测试仪器设备集成配套控制软件等。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.63%，同比上升0.37个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.78%，较上年同期上升0.65个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-5016.18万元，同比增加1161.45万元；筹资活动现金流净额-1900万元，同比减少2962.62万元；投资活动现金流净额5147.22万元，上年同期为-3109.16万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司存货较上年末增加33.82%，占公司总资产比重上升4.34个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少18.07%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；货币资金较上年末减少16.01%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；其他非流动资产较上年末增加197.14%，占公司总资产比重上升1.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末减少24.64%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加5.08%，占公司总资产比重上升1个百分点；应付职工薪酬较上年末减少60.91%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少87.74%，占公司总资产比重下降0.76个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为3.64，速动比率为2.95。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为周建华，占比27.491%。在具体持股比例上，任晓锋持股有所上升。

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）