金开新能是国内新能源电力运营领域代表性企业，主营光伏、风电电站开发运营，依托全产业链布局优势形成稳定的绿电供给能力。公司成立于2009年5月18日，1994年1月28日在上海证券交易所上市，注册地为天津市，办公地为北京市。

金开新能主营业务为新能源电力的开发、投资、建设及运营，主要涵盖光伏发电和风力发电两大板块，所属申万行业为公用事业-电力-光伏发电，同时布局新能源、绿色电力、东数西算三大概念赛道。

经营业绩：营收行业第四，净利润第三
2026年上半年，公司实现营业收入16.92亿元，在13家同行业可比企业中排名第4；行业第一名太阳能营收23.76亿元，第二名浙江新能营收22.25亿元，当期行业平均营收为9.85亿元，行业中位数为7.07亿元。同期公司实现净利润1.28亿元，行业排名第3；行业第一名太阳能净利润4.93亿元，第二名浙江新能净利润1.87亿元，当期行业平均净利润为1879.81万元，行业中位数为754.39万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为73.91%，较去年同期的75.11%有所下降，仍高于行业平均53.48个百分点。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为46.60%，虽较去年同期的56.17%有所回落，但仍高于行业平均28.42个百分点。

董事长尤明杨2024年薪酬79.68万元
公司控股股东为天津金开企业管理有限公司，实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长尤明杨，男，中共党员，硕士研究生学历，高级工程师、中级经济师。历任国家开发银行评审管理局副科级行员、正科级行员、经理助理、副处长。2014年5月起负责国开新能源科技有限公司筹建工作，历任国开新能源科技有限公司副总经理、总经理、执行董事，金开新能股份有限公司总经理。现任天津津融投资服务集团有限公司副总经理，金开新能股份有限公司党委书记、董事长，2024年领取薪酬79.68万元。
总经理范晓波，男，汉族，1981年7月生，研究生学历，工学硕士，民盟盟员，经济师。历任国家开发银行深圳市分行客户经理，中国光大银行总行信贷审批部风险经理，光大证券股份有限公司投资银行部经理、高级经理、保荐代表人。现任金开新能股份有限公司总经理、董事会秘书，金开新能科技有限公司总经理，2025年领取薪酬82.63万元，较2024年的81.33万元同比增加1.3万元。

A股股东户数较上期减少29.13%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为18.93万户，较上期减少29.13%；户均持有流通A股数量达1.04万股，较上期增加41.11%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股2467.54万股，相比上期增加232.75万股；广发中证全指电力ETF（159611）为新进第九大流通股东，持股1500.24万股。

国泰海通证券指出，首次覆盖给予公司“增持”评级，预测2026-2028年EPS为0.21元、0.26元、0.30元，给予2026年43xPE估值，对应目标价9.03元。业务亮点包括：

• 算电协同项目落地推进，新疆伊吾智算中心首期2000P项目已投运，算力租赁业务后续存在涨价空间；
• 积极布局乌兰察布算力中心，后续项目落地有望打开成长空间；
• 截至2025年末公司总装机容量达585万千瓦，其中光伏421万千瓦、风电151万千瓦，绿电运营底盘稳固。

中国银河证券指出，维持公司“推荐”评级，预测2026-2028年归母净利润分别为4.36亿元、5.69亿元、6.81亿元，对应PE分别为42.37x、32.44x、27.11x。业务亮点包括：

• 2025年公司收到可再生能源补贴资金15.77亿元，同比增长147.40%，经营性净现金流同比提升15.35%至21.70亿元，现金流表现稳健；
• 算电协同布局具备前瞻性，新疆昌吉智算中心5000PFlops算力项目有序推进，叠加乌兰察布智算中心签约落地，打造第二增长曲线；
• 截至2025年末在建项目容量1672.60MW，为后续业绩增长提供支撑。

图：金开新能营收及增速

图：金开新能净利润及增速

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