核心财务数据大幅向好

2026年上半年，鹏华沪深300ETF联接(LOF)全部分级合计实现净利润1.11亿元，较2025年同期的2083.26万元大幅增长，其中公允价值变动收益达7932.45万元，彻底扭转2025年同期-4950.55万元的亏损状态。截至2026年6月末，基金总净资产达14.30亿元。

各分级核心财务指标如下：

全周期净值跑赢基准

报告期内所有分级基金的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，且净值波动标准差全部低于基准，实现了超额收益与更低波动的双重收益效果。其中A类份额合同生效至今超额收益达5.24%，波动率较基准低0.03%，收益增强与风险控制表现突出。

各分级收益与基准对比情况如下：

跟踪运作合规达标

报告期内基金紧密跟踪沪深300指数，严格控制跟踪误差在合同约定范围内。2026年上半年沪深300指数累计上涨7.55%，截至6月末指数PE-TTM为14.5倍，处于过去5年93%分位，显著高于5年均值12.55倍。管理人指出当前估值修复并非泡沫，14-15倍PE处于沪深300历史中枢略偏上区间，背后有明确盈利支撑：沪深300成分股单季度营收同比增长16.99%，归母净利润同比增长46.99%，单季度ROE达3.23%，投资逻辑已从估值扩张转向盈利驱动。运作期间基金平稳应对日常申赎、成份股调整等常规操作，全程符合合规风控要求。

分级业绩均超基准

截至2026年6月30日，A类份额上半年净值增长率8.22%，同期业绩基准收益率7.20%；C类份额8.11%、D类份额8.21%、I类份额8.17%，全部分级均实现对业绩基准的正向超额收益，跟踪效果符合产品设计目标。

后市聚焦盈利驱动

管理人判断2026年国内经济将延续“稳中求进”基调，出口与高技术制造业提供增长韧性，内需修复仍需政策加持，央行将维持适度宽松的货币政策。A股市场在估值修复完成后将进入盈利驱动的结构性慢牛阶段，行情从单一拥挤赛道向“高景气盈利兑现+低估值性价比”方向再平衡。行业层面，AI算力、能源安全、高端制造仍是高景气赛道，具备全球竞争力的制造业龙头与科技创新企业将获得估值溢价，均衡配置科技与周期板块是当前阶段的理性选择。

基金费用同比下降

本基金投资于目标ETF的部分不收取管理费与托管费，仅对剩余资产计提相关费用，2026年上半年基金管理费、托管费较2025年同期分别下降36.89%、36.84%，费用管控效果明显。

交易费用与股票收益

报告期内基金交易费用合计313.25元，全部为股票交易产生的佣金。本期股票投资收益为-10.68万元，其中买卖股票差价收入为-10.68万元，卖出股票成交总额168.45万元，对应卖出股票成本总额179.00万元。

关联方交易零发生

报告期内通过关联方国信证券的交易单元未发生股票、债券、基金交易，也未产生应支付关联方的佣金。2025年同期通过国信证券交易单元的基金成交金额为9.798亿元，占当期基金成交总额的100%。

持仓高度贴合定位

截至2026年6月末，基金全部基金投资仅持有鹏华沪深300交易型开放式指数证券投资基金，公允价值13.59亿元，占基金资产净值比例达94.98%，完全符合联接基金的产品定位。期末基金持有9.87亿份目标ETF份额，占目标ETF总份额的74.72%，是目标ETF的核心持有人。

机构持有占比超七成

截至报告期末，基金总持有人户数3.89万户，总份额9.86亿份，户均持有份额2.53万份，机构投资者合计持有7.42亿份，占总份额比例75.29%，个人投资者持有2.44亿份，占比24.71%，机构持有占比显著更高。其中I类份额机构持有占比达86.62%，机构认可度突出。

从业人员持有显认可

基金管理人全体从业人员合计持有本基金15.00万份，占基金总份额比例0.0152%，其中D类份额从业人员持有占比达22.00%，显示内部投资者对该份额的认可度较高。

I类份额获净申购

2026年上半年基金总份额从10.67亿份降至9.86亿份，净赎回0.81亿份，其中I类份额实现净申购584.03万份，是唯一份额规模增长的分级，显示机构资金在该份额上呈现净流入态势。

交易单元使用集中

报告期内基金仅通过招商证券的1个交易单元完成全部股票交易，股票成交金额168.45万元，占当期股票成交总额的100%，对应支付佣金313.25元，占当期佣金总量的100%；基金交易同样全部通过招商证券交易单元完成，成交金额1.59亿元，占当期基金成交总额的100%。其余17家租用的券商交易单元本期均未发生交易。

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