新华财经上海6月12日电（葛佳明） 美联储现任主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于2026年5月结束。美国总统特朗普近期释放信号称，即将公布下一任美联储主席人选，这也意味着未来一年市场可能会迎来“影子美联储”。那么谁是下一任美联储主席，其政策主张又会走向何方？这个问题正变得愈发重要。

近期有消息称，下一任美联储主席候选人名单包括现任美国财长斯科特·贝森特（Scott Bessent）以及美联储前理事凯文·沃什（Kevin Warsh)。尽管白宫很快出面否认贝森特将成为美联储主席潜在候选人的报道，但市场对这一话题的讨论正持续发酵。

市场预期，除了贝森特外，还有3位“呼声较高”的美联储主席候选人，包括美联储前任理事凯文·沃什，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）以及特朗普的前任经济顾问朱迪·谢尔顿（Judy Shelton) 。

德意志银行认为，无论谁成为下一任美联储主席，美联储独立性都将受到考验，以及其是否会继续将通胀降至2%目标位也将受到影响，而如果候选人来自政府内部，这一挑战可能更加严峻。

·现任美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）

2009年，沃勒开始担任圣路易斯联储执行副主席兼研究部主管，主要研究领域为货币理论、政治经济学和宏观经济理论。

2022年沃勒与前财政部长拉里·萨默斯（Larry Summers）间曾就“美国能否在战胜通胀的同时避免陷入衰退”展开过辩论，争论的核心就是“贝弗里奇曲线”（反映职位空缺率与失业率之间经验关系的曲线）。

萨默斯认为，在美国历史中不存在职位空缺率大幅下降但失业率却未显著增长的时期，职位空缺率下降将伴随失业率大幅增加。

但沃勒认为，在劳动力市场紧张的情况下，紧缩的货币政策会让企业减缓招聘速度，而非解雇员工，劳动力市场需求降温可能会导致职位空缺数量下降，但失业率并不会上升。

从目前为止美国的就业市场数据走势看，沃勒在“贝弗里奇曲线”之争中占据上风，这也奠定了其在美联储内部的影响力。

沃勒近期表示，关税对通胀的影响将是“暂时性”的，他认为今年美联储仍可能降息，对后续利率路径呈“鸽派”观点。

沃勒认为，近期强劲的劳动力市场和截至4月的通胀数据可以让美联储进一步观察关税后续进展和美国经济走势。

德意志银行在近期发布的报告中表示，特朗普近期反复呼吁美联储降息，因此其势必倾向“鸽派”人选。根据其数据统计，沃勒是2024年以来鸽派倾向最为明显的美联储官员之一，胜算较大。

·前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh)

早在2017年，特朗普就曾考虑让沃什担任美联储主席，但在权衡利弊后最终选择了鲍威尔。沃什也被视为最有可能继任美联储主席的人选之一。

2006年2月，沃什被布什任命为美联储理事，在2008年经济危机时，他成为美联储与华尔街的联络员。在该职位上，他帮助协调了贝尔斯登出售给摩根大通的交易。

2011年3月，沃什从美联储辞职。目前，沃什的身份是保守派智库胡佛研究所 （Hoover Institution）的经济学研究员，同时也是斯坦福大学商学院的访问学者。

2025年以来，沃什曾多次发言称“美联储犯了系统性错误”，批评美联储实行的量化宽松（QE）政策。但沃什在支持美联储政策独立性之时也表示“当货币政策效果不佳时，美联储应接受严格质询”。

值得注意的是，沃什在美联储内部被认为是持“鹰派”立场，但在2025年的发言则显示出一定的弹性，今年4月，沃什表示即使关税政策会影响物价也支持美联储降息。

·前任经济顾问朱迪·谢尔顿（Judy Shelton)

2020年，谢尔顿一度被特朗普提名为美联储理事。但最终，她的提名还是在参议院的投票中被否决。其最有争议的经济主张就是支持改革美元货币体系，回归金本位。

分析师表示，如果说沃勒是传统、建制派的代表，那么谢尔顿就是非传统、激进派的代表。

从近年来的公开发言看，谢尔顿反对美联储独立性，认为美联储政策应服从政府政策。她认为美联储将货币作为政府工具，背离了货币在自由市场中衡量价值的稳定单位这一基本职能。

基于谢尔顿的激进立场，其如果被提名可能引发市场的剧烈动荡。

编辑：林郑宏