（转自：中国银河证券官方账号）

当国有大行一年期存款利率跌破1%，普通投资者不得不面对一个现实：靠存款“躺赚利息”的传统理财模式已成过去式。家庭理财“安全垫”收益持续收窄，让不少老百姓感到焦虑。

在存款收益不断缩水的当下，如何找到适合自己风险承受能力的应对之策？快跟随银小河一起，探寻低利率时代的理财破局之道。

以下内容干货满满，千万别错过哟~~

存款利率又双叕下调了！

5月20日，工商银行等六家国有大行陆续发布公告，宣布下调人民币存款利率，其中三年期、五年期定期整存整取利率均下调25个基点，分别至1.25%、1.3%。

这是继2024年10月后的又一次集体降息，也是2022年9月以来主要银行第7轮存款利率调降。调整后，一年期定存利率降破1%，五年期定存仅1.3%。

存款利率为何持续走低？

对于普通老百姓而言，存在银行的钱利息又降了，这是为啥？

这个现象的背后，基本是遵循这样一个经济规律：需求不足→资金过剩→利率承压。

通俗来说，就是一方面经济增速放缓，使得企业投资回报率降低、个人消费意愿减弱，信贷需求持续疲软，银行这时也就不需要高息揽存；另一方面，人口老龄化趋势下，居民储蓄意愿增强，银行体系内资金供给过剩，当“钱比项目多”时，利率自然面临下行压力。

当然，利率变动受经济周期、货币政策、市场供需及国际环境等多重因素影响，上述分析仅从最核心的“资金供需失衡”角度展开，其他复杂因素暂不赘述。

对百姓生活有什么影响？

最直观的感受是存款利息收入减少了！

以工商银行为例，三年期定存利率从1.50%降至1.25%，（数据来源：工商银行网站，时间截至2025年5月23日）。

100万存满三年，调整前到期的利息收入（不计复利）是4.65万元，调整后为3.9万元，直接少了7500元。 

但与此同时，“稳息差”的政策下，贷款利率基本也会同步下调，贷款购房者的房贷压力也会减轻。

以贷款100万元、等额本息30年为例，5年期LPR从3.6%降至3.5%，总利息支出减少约1.9万元，月供减少约54元。

此外，贷款买车、买手机等消费贷的利息支出也会相应降低。

低利率时代对老百姓的影响是利弊交织，一方面存款利息减少，一方面贷款支出降低，但百姓对收益减少的敏感度通常高于成本下降的获得感，故而产生更多焦虑。

全球投资者的应对启示

存款利息减少只是表面，深层影响在于家庭理财的“安全垫”收益变薄。以史鉴今，我们来看看全球主要经济体在利率长期低位运行时，人们是如何应对的。

以日本为例，在低利率环境下最典型、也最广为人知的策略之一就是“套利交易”，投资者通过"日元套利交易"（Carry Trade）借入低成本日元，兑换为美元后投资美债或美股，利用利率差实现稳定收益。这一策略甚至催生了"主妇投资团"的群体现象。同时，日本投资者还掀起全球资产购置潮，到海外买房、买地、买矿产，通过跨市场配置捕捉全球投资机遇，本质是利用"低资金成本"撬动全球高收益资产。

欧洲方面，据银河证券研究院介绍，21世纪以来为应对金融危机冲击，欧洲央行启动非常规货币政策宽松周期，通过连续下调政策利率至历史低位以刺激经济。在欧元区低利率低通胀时期，从资产配置维度看，总体呈现“股票＞债券＞欧元”的表现特征。这意味着在此期间股票投资的收益潜力高于债券，也折射出当时人们应对低利率的策略取向。

再说说美国，2008年全球金融危机后，美联储为了刺激经济，将联邦基金利率目标区间降至0%-0.25%的超低水平，并维持至2015年。房地产投资在当时成为一种非常受欢迎的方式，同时，获得大量低廉融资支持的成长性科技公司，也是给投资者带来了丰厚回报。纳斯达克指数在过去十几年突飞猛进，演绎了“低利率+流动性宽松”下的资产增值逻辑，

从日欧美经验可见，低利率时代的核心规律是：资金会自发向高收益资产与跨境机会迁移（前提是：资本自由流动，市场无重大风险冲击），这或为当前中国投资者的资产配置提供破局思路。

普通投资者如何应对？

通常，收益与风险是相辅相成的，高收益往往伴随高风险，普通投资者需要根据自身风险承受能力来选择相应的投资品种。以下从风险等级出发，提供几种配置思路：

👉中低风险投资者：在本金安全的前提下，获取高于同期定期存款的稳健收益。例如，交易所挂牌的国债、储蓄型保险、银行大额存单等，它们的利率通常比同期定期存款要高。

券商的约定收益类产品、现金管理类产品等，也是一类收益较稳健的投资品种。

此外，以高评级债券为底层的纯债基金因其具有起点低、波动较小、收益相对稳健等特点，也可以纳入考虑范畴。

Tips：纯债基金可能因利率波动出现短期净值回撤，但长期持有亏损概率较低。基金有风险，投资需谨慎。

👉中风险投资者：在可承受的风险范围内，追求跑赢通胀的收益。例如股票占比较低（＜50%）的混合型基金，它同时投资于股票、债券以及货币市场等，可兼顾债市稳健与股市机会。

部分宽基指数基金，例如沪深300ETF，其指数成分股为大盘蓝筹、流动性较高，行业覆盖均衡分散，可通过指数化降低个股风险。（Tips：具体风险评级以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准）

另外，还可采取“底仓+卫星”策略，例如，将国债、券商约定收益产品等低风险品种作为底仓，配置部分中/中高风险品种（宽基ETF或行业主题ETF），既可对冲单一资产风险，又有机会获得较高收益。

👉中高风险投资者：在高波动市场中，通过策略设计获取超额收益。例如，运用杠铃策略配置股票型基金/股票，以ETF为例，同时配置“高股息”红利类ETF和高成长类ETF（如科技类ETF），用股息收益对冲成长股波动，攻守兼备。或者，通过港股通、QDII等投资海外上市的中国核心资产、港股核心资产等。

由于普通投资者专业投资知识较少，风险识别能力较弱，所以我们不建议投资高风险品种，如期货、期权、杠杆基金等。

结语

在低利率时代，普通投资者需打破“单一存款”依赖，通过多元化资产配置+风险适配的策略，构筑财富防护网。需要强调的是，投资策略从无“标准答案”，经济周期的轮动、政策风向的调整、个人财务目标的变化，都是动态调整资产配置的重要考量因素。唯有以开放思维拥抱变化，才能在复杂多变的市场中灵活应对，让资产配置与自身需求及市场节奏同频共振。

免责声明：

本活动最终解释权在法律法规规定范围内归中国银河证券股份有限公司所有。投资有风险，入市需谨慎。本资料仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。银河证券力求所涉信息资料准确可靠，但银河证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性作任何保证。银河证券亦不对因使用此资料的信息而引致的损失承担任何责任。