5月23日下午15:00 - 16:00，大悦城控股集团股份有限公司以网络互动的形式，在中证路演中心举办了2024年年度业绩说明会，线上投资者积极参与此次调研活动。公司董事长、总经理姚长林，董事、总会计师（财务负责人）吴立鹏，独立董事杨金观，董事会秘书邓晓天等相关人员出席并回答投资者提问，多维度展现公司发展战略、经营情况及未来规划。

战略定位与经营策略

2024年，大悦城控股推进战略重塑，定位为“卓越的城市运营与美好生活服务商”，构建“1123”战略体系，突出商业业务引领地位，以商业利润助力穿越行业周期。在当前房地产深度调整期，公司聚焦现有业务专业化、精细化运营，短期内注重资源聚焦，发挥城市更新、管理输出等优势，坚持经营与开发并重，提升核心竞争力。

行业发展与公司经营评价

公司认为房地产行业止跌回稳态势延续，但结构性分化加剧，同时行业正加快构建发展新模式。2024年公司整体业务平稳，行业排名提升，销售跑赢大势，商业版图再拓，成功发行成都大悦城商业REIT，实现现金回流16.6亿元。不过，受行业周期等因素影响，销售型业务结算规模、毛利率及投资收益下降，公司营业收入357.91亿元，同比下降2.70% ，但经营活动现金净流入66.17亿元，连续多年为正。报告期末总资产1,785.75亿元，归属于上市公司股东的净资产105.96亿元。

融资环境与资金管理

大悦城控股与众多金融机构保持长期良好合作，可用融资授信额度充足，融资渠道多元化。截至2024年12月31日，有息负债总额666.13亿元，资产负债率76.73% ，处于市场中等水平。2024年公司持续优化资金管理体系，新增借款平均成本3.0% ，全年综合融资成本4.06% ，较上年末下降55个基点，维持AAA主体信用评级。

业绩改善与现金流管理

为改善业绩，公司在销售、商业运营、土地获取、融资成本压降等多方面采取措施，开展降本增效专项行动。在现金流管理上，公司近三年经营性净现金流连续为正，通过多种方式保障现金流安全。未来，公司将跟踪市场变化，调整销售策略，推进商业REITs发展，拓宽融资渠道。

商业竞争力与业务规划

大悦城商业项目以“体验式商业”、强大管理能力及优质储备资产为核心竞争力。未来将优化商业模式，推进资产证券化。2024年公司销售型业务全口径签约369亿元，2025年将聚焦核心城市群实现销售目标，动态调整业态比例。在“好房子”打造上，已完成部分研究并应用，2025年将进一步深化。同时，公司重视市值管理与投资者回报，REITs发行成效显著，计划深耕首发经济，助力内贸企业拓展内销，2025年计划新开业2家购物中心，轻资产业务也将持续拓展。

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