Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

安徽古麒绒材股份有限公司（以下简称“古麒绒材”）拟计划在深圳证券交易所主板发行上市。

古麒绒材本次公开发行股票数量不超过5000.00万股，拟募集资金为5.01亿元，其中保荐机构为国信证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，古麒绒材的主要财务指标如下：

根据Hehson财经上市公司鹰眼预警系统算法，古麒绒材已经触发3条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为6.67亿元、8.30亿元、9.67亿元，同比变动24.46%、16.42%；净利润分别为9701.30万元、1.22亿元、1.68亿元，同比变动25.53%、38.11%；经营活动净现金流分别为2280.35万元、-554.95万元、1.32亿元，同比变动-124.34%、2486.22%；毛利率分别为23.22%、22.07%、25.78%；净利率分别为14.54%、14.67%、17.40%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为6.7亿元、8.3亿元、9.7亿元，复合增长率为20.37%。

在盈利质量上，需要关注：

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.79低于1。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为7.32亿元、9.92亿元、12.15亿元，占总资产之比分别为77.10%、82.41%、86.03%；非流动资产分别为2.17亿元、2.12亿元、1.97亿元，占总资产之比分别为22.90%、17.59%、13.97%；总资产分别为9.50亿元、12.04亿元、14.12亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为34.31%、38.07%、35.30%；流动比率分别为2.29、2.51、2.49。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为21.04%、存货占总资产之比为40.41%，固定资产占总资产之比为12.33%，有息负债占总负债之比为92.38%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为0.79，0.77，0.74，持续下降。

三、募集资金情况

古麒绒材本次公开发行股票数量不超过5000.00万股，拟募集资金为5.01亿元，其中5439.06万元用于技术与研发中心升级项目，28164.88万元用于年产2,800吨功能性羽绒绿色制造项目(一期)，16500.00万元用于补充流动资金。

古麒绒材主营业务为：高规格羽绒产品的研发、生产和销售。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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