Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，亿通科技（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为1.01亿元，同比下降44.41%；归母净利润为-3886.36万元，同比下降6890.39%；扣非归母净利润为-4755.66万元，同比下降673.59%；基本每股收益-0.1279元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为9818.64万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亿通科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.01亿元，同比下降44.41%；净利润为-3886.36万元，同比下降6890.39%；经营活动净现金流为-6693.91万元，同比下降280.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比大幅下降44.41%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降44.41%，低于行业均值3.09%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-11.86%，-102.22%，-6890.39%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降6890.39%，低于行业均值6.49%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-28.56%，-132.82%，-673.59%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降673.59%，低于行业均值3.27%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-699.2万元，-0.1亿元，-0.1亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-55.6万元、-0.4亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-44.41%，销售费用同比变动37.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长324.64%，营业收入同比增长-44.41%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动324.64%高于行业均值19.16%，营业收入同比变动-44.41%低于行业均值3.09%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为137.89%，高于行业均值47.21%。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.89%，营业成本同比增长-46.08%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.89%，营业收入同比增长-44.41%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.37%，同比增长6.92%；净利率为-38.37%，同比下降12475.27%；净资产收益率（加权）为-7.77%，同比下降6963.64%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%，高于行业均值19.78%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的30.28%增长至32.37%，行业毛利率由上一期的21.48%下降至19.78%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.42%，-0.31%，-38.37%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-38.37%，低于行业均值-7.17%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%高于行业均值19.78%，存货周转率为3.33次低于行业均值71.57次。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.45%、30.28%、32.37%持续增长，存货周转率分别为6.2次、4.12次、3.33次持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%高于行业均值19.78%，应收账款周转率为1.17次低于行业均值4.77次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.45%、30.28%、32.37%持续增长，应收账款周转率分别为3.94次、3.64次、1.17次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.45%、30.28%、32.37%，持续增长，销售净利率分别为7.42%、-0.31%、-38.37%，持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为32.37%高于行业均值19.78%，销售净利率为-38.37%低于行业均值-7.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.05%，-0.11%，-7.77%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.77%，低于行业均值-6.24%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.58%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.84%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.13%，同比增长80.89%；流动比率为3.41，速动比率为3.24；总债务为1462.5万元，其中短期债务为572.75万元，短期债务占总债务比为39.16%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.41。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.51，低于行业均值-0.03。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为3.01%高于行业均值-21.52%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为526.6%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.41%、0.53%、3.1%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长526.6%，营业成本同比增长-46.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为49.3%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元，筹资活动净现金流为-72.4万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.7亿元、-0.3亿元、-72.4万元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.17，同比下降67.73%；存货周转率为3.33，同比下降19.3%；总资产周转率为0.17，同比下降46.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.17低于行业均值4.77，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.94，3.64，1.17，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率3.33低于行业均值71.57，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.2，4.12，3.33，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.17低于行业均值0.59，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.56，0.31，0.17，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.61、2.44、1.55，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为236.7万元，同比增长37.89%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.69%、0.94%、2.34%，持续增长。

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