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8月19日，盛景微发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.35亿元，同比增长2.4%；归母净利润为1437.78万元，同比增长57.66%；扣非归母净利润为1109.11万元，同比增长66.16%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2024年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4026.67万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盛景微2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.35亿元，同比增长2.4%；净利润为1549.4万元，同比增长236.71%；经营活动净现金流为5036.09万元，同比增长230.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.9亿元、460.2万元、0.2亿元，同比变动分别为57.79%、-94.66%、236.71%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为66.55%、167.25%、173.32%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.58%，同比下降5.15%；净利率为6.6%，同比增长228.81%；净资产收益率（加权）为0.91%，同比增长44.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为45.66%、36.46%、34.58%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期36.46%下降至34.58%，销售净利率由去年同期2.01%增长至6.6%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为11.08%，同比下降27.42%；流动比率为8.54，速动比率为7.3；总债务为3771.2万元，其中短期债务为2773.5万元，短期债务占总债务比为73.54%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为537万元，较期初变动率为472.55%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.62，同比增长2.43%；存货周转率为0.69，同比增长8.34%；总资产周转率为0.14，同比下降15.03%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.43，0.16，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为11.1、5.32、2.2，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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