摩根内需动力混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度市场波动较大的环境下，对投资板块进行了调整，基金份额出现较大赎回，不过净值实现了一定增长。

主要财务指标：A类C类表现分化

报告期内，摩根内需动力混合A与C类在主要财务指标上呈现出不同态势。

从数据来看，A类本期已实现收益为负，而本期利润为正，说明公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。C类同样如此，不过各项数据规模相对A类小很多。这表明两类基金在投资收益实现及资产净值规模上存在显著差异，投资者在选择时需关注这些不同。

基金净值表现：近三月跑赢基准但长期表现不佳

短期表现优于基准

过去三个月，摩根内需动力混合A净值增长率为1.86%，C类为1.74%，同期业绩比较基准收益率均为1.25%，两类基金均跑赢业绩比较基准。

长期业绩欠佳

从长期数据看，过去三年、五年及自基金合同生效起至今，该基金表现不佳。过去三年A类净值增长率为 -46.39% ，C类为 -47.95% ，大幅低于业绩比较基准。这反映出基金在长期投资过程中面临较大挑战，投资者若长期持有，可能承受较大的资产缩水风险。

投资策略与运作：应对市场波动调整板块配置

本季度市场波动大，4月初美国贸易关税摩擦致市场下跌，后因关税暂缓提升，部分行业反弹。基金管理人增加科技、医药、银行和出口制造等板块配置，降低食品饮料等板块配置。这一调整顺应市场变化，抓住部分高景气度行业机会，如人工智能算力链条、创新药等板块表现较佳。不过市场变化莫测，板块配置调整效果有待持续观察，若后续市场走势与预期不符，可能影响基金业绩。

基金业绩表现：二季度实现正增长

本报告期摩根内需动力混合A份额净值增长率为1.86%，C份额净值增长率为1.74%，同期业绩比较基准收益率均为1.25%，两类基金均跑赢业绩比较基准，在二季度取得较好成绩。但结合长期业绩，此次短期增长能否持续存疑，投资者不应仅依据短期业绩做投资决策。

基金资产组合：权益投资占比超八成

报告期末，基金总资产1,365,777,613.92元，其中权益投资1,174,983,030.34元，占比86.03% ，银行存款和结算备付金合计占11.73%，其他资产占2.24%。权益投资占主导，意味着基金业绩受股票市场波动影响大。若股票市场下行，基金资产净值可能大幅缩水，投资者需关注市场风险。

行业股票投资组合：制造业占比近六成

按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值790,677,694.01元，占基金资产净值比例58.49% ，金融业占15.53% ，信息传输、软件和信息技术服务业占5.17%等。制造业占比高，若制造业发展良好，将推动基金业绩增长；但行业集中度过高，若制造业遇困境，基金面临较大风险。

股票投资明细：宁德时代居首

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代占比5.05% ，胜宏科技占4.66% 等。前十大股票投资较为分散，但单一股票仍对基金业绩有一定影响。如宁德时代股价大幅波动，将波及基金净值。投资者需关注这些重仓股表现及公司经营状况。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

摩根内需动力混合A报告期期初份额总额2,218,467,923.54份，期间总赎回份额50,488,406.41份，期末份额总额2,184,695,019.10份；C类期初3,462,741.95份，期间总赎回份额685,729.58份，期末4,085,287.75份。A类赎回规模大，或因投资者对基金业绩、市场预期等因素做出赎回决策。大规模赎回或影响基金运作及投资策略实施，投资者应关注后续影响。

摩根内需动力混合基金在二季度虽净值增长，但长期业绩不佳、份额赎回规模大等问题需投资者关注。投资决策时，应综合多方面因素，结合自身风险承受能力与投资目标谨慎选择。

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