前海开源港股通股息率50强股票季报解读：份额降576.7万份，净值涨5.53%
2025年第二季度，前海开源港股通股息率50强股票型证券投资基金表现备受关注。本季度内，该基金份额总额减少576.7万份，而基金份额净值增长率达5.53%。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长
本期利润与已实现收益可观
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），该基金本期已实现收益为2,752,637.68元，本期利润达3,915,942.49元。加权平均基金份额本期利润为0.0569元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好的收益成果。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,752,637.68 |
| 本期利润 | 3,915,942.49 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0569 |
期末资产净值与份额净值增长
期末基金资产净值为71,112,297.77元，期末基金份额净值为1.1079元。基金资产净值与份额净值的增长，反映出基金资产价值的提升，为投资者带来了一定的资产增值。
基金净值表现：与业绩比较基准互有胜负
近三月表现优于基准
过去三个月，基金份额净值增长率为5.53%，业绩比较基准收益率为3.94%，基金跑赢业绩比较基准1.59个百分点。然而，从更长时间维度看，表现则有所不同。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.53% | 3.94% | 1.59% |
| 过去六个月 | 10.91% | 16.41% | -5.50% |
| 过去一年 | 8.25% | 29.91% | -21.66% |
| 过去三年 | 16.87% | 13.31% | 3.56% |
| 过去五年 | 29.76% | 6.23% | 23.53% |
| 自基金合同生效起至今 | 10.79% | 10.63% | 0.16% |
长期表现各阶段不一
过去六个月，基金份额净值增长率落后业绩比较基准5.50个百分点；过去一年，落后21.66个百分点。但过去三年和五年，基金分别跑赢业绩比较基准3.56个百分点和23.53个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率略高于业绩比较基准0.16个百分点。
投资策略与运作：应对市场波动调整配置
二季度应对市场波动调整仓位
2025年二季度，港股市场受美国“对等关税”政策影响大幅波动，后因政策维稳及关税前景改善出现反弹。本基金适当减少顺周期板块，降低仓位，同时加大港股的银行、非银、煤炭等配置，为回调后的机会做准备。
未来仍以股息分红为主要策略
接下来，该基金仍将以股息分红为主要投资策略，优先配置基本面优异、低估值高分红的标的，争取为投资者获取长期超额收益。
基金业绩表现：短期跑赢基准
截至报告期末，基金份额净值为1.1079元，本报告期内，基金份额净值增长率为5.53%，同期业绩比较基准收益率为3.94%，基金短期业绩表现良好，跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比八成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产为71,951,098.19元，其中权益投资金额为58,106,664.81元，占基金总资产的比例达80.76%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计12,536,503.69元，占比17.42%；其他资产1,307,929.69元，占比1.82%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 58,106,664.81 | 80.76 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 12,536,503.69 | 17.42 |
| 其他资产 | 1,307,929.69 | 1.82 |
| 合计 | 71,951,098.19 | 100.00 |
港股通投资占比重大
权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为55,270,593.81元，占资产净值比例77.72%，显示出基金对港股市场的重点布局。
股票投资组合：行业分布较分散
境内外行业配置有差异
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为2,114,324.00元，占基金资产净值比例2.97%；建筑业公允价值为721,747.00元，占比1.01%，合计占比3.99%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 2,114,324.00 | 2.97 |
| 建筑业 | 721,747.00 | 1.01 |
| 合计 | 2,836,071.00 | 3.99 |
港股通行业分布多元
港股通投资股票投资组合中，金融行业公允价值为12,265,002.51元，占比17.25%；工业占比12.61%；公用事业占比12.56%；材料占比11.39%等，行业分布相对多元。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 通讯 | 5,496,751.26 | 7.73 |
| 非必需消费品 | 4,155,154.28 | 5.84 |
| 必需消费品 | 573,110.42 | 0.81 |
| 能源 | 2,993,849.78 | 4.21 |
| 金融 | 12,265,002.51 | 17.25 |
| 医疗保健 | 2,530,697.73 | 3.56 |
| 工业 | 8,964,240.51 | 12.61 |
| 材料 | 8,096,719.81 | 11.39 |
| 科技 | 1,263,689.12 | 1.78 |
| 公用事业 | 8,931,378.39 | 12.56 |
股票投资明细：前十股票各有侧重
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资中，中国重汽占比4.63%，华润电力占比4.57%，中银香港占比3.61%等。这些股票的选择体现了基金对不同行业和公司的投资判断。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 03808 | 中国重汽 | 4.63 |
| 2 | 00836 | 华润电力 | 4.57 |
| 3 | 02388 | 中银香港 | 3.61 |
| 4 | 01171 | 兖矿能源 | 2.89 |
| 5 | 01193 | 华润燃气 | 2.77 |
| 6 | 00152 | 深圳国际 | 2.52 |
| 7 | 00762 | 中国联通 | 2.50 |
| 8 | 02318 | 中国平安 | 2.33 |
| 9 | 00941 | 中国移动 | 2.29 |
| 10 | 01898 | 中煤能源 | 2.26 |
开放式基金份额变动：份额有所减少
报告期期初基金份额总额为69,953,814.70份，期间总申购份额为6,669,969.52份，总赎回份额为12,436,957.88份，报告期期末基金份额总额为64,186,826.34份，份额减少576.698746万份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 69,953,814.70 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,669,969.52 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 12,436,957.88 |
| 报告期期末基金份额总额 | 64,186,826.34 |
综合来看，前海开源港股通股息率50强股票型证券投资基金在2025年第二季度虽面临份额减少，但在净值增长和投资策略调整上展现出一定成效。投资者需关注基金在后续市场波动中的表现，以及其投资策略的实施效果。
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