2025年第二季度，兴全安泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）在复杂的市场环境下，展现出了独特的投资策略与业绩表现。从主要财务指标到资产配置，再到份额变动，这份季报蕴含着丰富的信息，值得投资者深入剖析。

主要财务指标：本期利润可观，两类份额有差异

两类份额利润与收益情况

报告期内，兴全安泰平衡养老三年持有混合（FOF）A类份额本期已实现收益为1,681,206.55元，本期利润达9,953,904.18元；Y类份额本期已实现收益149,927.08元，本期利润855,810.14元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0179元，Y类为0.0229元。期末基金资产净值A类为868,313,131.23元，Y类为62,295,765.11元，期末基金份额净值A类1.6288元，Y类1.6394元。

从数据可以看出，A类份额在规模和利润上占据主导地位，但Y类份额在加权平均基金份额本期利润上略高于A类，显示出不同份额在收益表现上的差异。投资者在选择份额时，需综合考虑自身投资规模与收益预期。

基金净值表现：跑赢基准有差距，长期表现可观

近阶段净值增长与基准对比

过去三个月，兴全安泰平衡养老三年持有混合（FOF）A类份额净值增长率为1.26%，业绩比较基准收益率为1.63%，A类份额落后基准0.37%；Y类份额净值增长率1.32%，同样落后基准0.31%。过去六个月，A类份额净值增长率3.85%，跑赢基准1.02%，Y类份额净值增长率3.98%，跑赢基准1.15%。过去一年，A类份额净值增长率10.13%，跑赢基准0.53%，Y类份额净值增长率10.40%，跑赢基准0.80%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率62.88%，大幅跑赢基准25.87%，Y类份额虽运作时间较短，但净值增长率9.11%，也跑赢基准7.90%。

整体来看，该基金在长期能较好地跑赢业绩比较基准，但短期波动较大，近三个月甚至落后于基准收益率。这反映出市场短期的不确定性对基金净值的影响，投资者应具备长期投资的理念，避免因短期波动而盲目操作。

投资策略与运作：多资产配置应对复杂市场

市场环境与资产配置调整

2025年二季度，全球市场复杂多变，贸易摩擦与关税政策冲击市场后迎来修复行情。A股权益资产超跌反弹，小盘与成长风格占优；港股权益资产分化；海外权益资产强劲反弹；固定收益资产整体走强；另类资产分化明显。

在此背景下，兴全安泰平衡养老混合（FOF）在资产配置上进行了相应调整。权益资产配置上，保持对港股超配但随AH溢价率下行适度降低比例；固定收益资产配置方面，鉴于国内债券收益率下行，超配海外债券型基金和可转债策略基金，后因可转债市场上涨逐步降低可转债策略基金配置比例；商品资产以ETF基金配置为主；同时积极参与定增、折价品种等策略型投资机会。

基金管理人通过灵活调整资产配置，在复杂的市场环境中寻求平衡与增值机会。投资者应关注基金管理人对市场的判断与资产配置调整能力，这将直接影响基金的未来表现。

基金业绩表现：短期略逊基准，整体平稳

期末净值与净值增长率

截至报告期末，兴全安泰平衡养老三年持有混合（FOF）A类份额净值为1.6288元，报告期内净值增长率1.26%，同期业绩比较基准收益率1.63%；Y类份额净值1.6394元，净值增长率1.32%，同期业绩比较基准收益率同样为1.63%。

尽管该基金在本季度未能跑赢业绩比较基准，但整体业绩表现相对平稳。结合长期业绩来看，该基金仍具备一定的投资价值。投资者需关注后续市场变化以及基金管理人的投资策略调整，以评估基金未来业绩走向。

资产组合情况：基金投资占主导，权益债券有侧重

各类资产占比情况

报告期末，基金总资产935,401,452.55元，其中基金投资占比最大，金额为860,931,265.44元，占比92.04%；权益投资5,316,590.80元，占比0.57%；固定收益投资52,020,716.20元，占比5.56%；银行存款和结算备付金合计16,230,369.03元，占比1.74%；其他资产902,511.08元，占比0.10%。

基金投资占据主导地位，表明该基金通过精选其他基金来实现资产配置与增值。权益投资占比较小，但在市场机会合适时仍能为基金带来收益；固定收益投资则起到稳定收益、降低风险的作用。投资者应关注各类资产占比的变化，以及基金管理人对不同资产的投资策略调整。

股票投资组合：制造业集中，部分股票流通受限

行业分布与股票明细

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值5,316,590.80元，占基金资产净值比例0.57%，其他行业无投资。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，前五大股票分别为朗特智能、高测股份、伟创电气、奕瑞科技、华大智造，且这五只股票均存在询价转让流通受限情况。

基金股票投资集中于制造业，反映了基金管理人对该行业的看好。然而，部分股票流通受限可能会对基金的流动性与资产变现产生一定影响，投资者需关注相关股票解禁后的市场表现以及对基金净值的潜在影响。

开放式基金份额变动：A类份额赎回超5300万份

两类份额变动情况

兴全安泰平衡养老三年持有混合（FOF）A类份额报告期期初总额579,328,444.62份，期间总申购份额6,882,181.05份，总赎回份额53,108,542.43份，期末份额总额533,102,083.24份；Y类份额期初36,395,431.95份，期间总申购份额1,603,416.05份，期末份额总额37,998,848.00份。

A类份额出现较大规模赎回，可能反映部分投资者对基金短期业绩或市场前景的担忧。而Y类份额保持稳定增长，显示出不同投资者群体对该基金的差异化态度。投资者应结合自身投资目标与市场判断，谨慎做出投资决策。

兴全安泰平衡养老混合（FOF）在2025年第二季度的表现既展现了在复杂市场环境下的适应能力，也暴露出短期业绩波动与份额赎回等问题。投资者在关注基金长期投资价值的同时，需密切留意市场变化、基金资产配置调整以及份额变动等因素，以做出更为合理的投资选择。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。