兴证全球红利混合季报解读：份额与利润显著增长
兴证全球红利混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期自2025年4月1日起至6月30日止。本季度内，该基金在份额总额、利润等方面出现了较为明显的变化，本文将对这些关键数据及投资策略、业绩表现等方面进行深度解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
各份额类别利润与净值情况
本季度兴证全球红利混合A与C两类份额均实现盈利。从主要财务指标看，A类本期已实现收益3,204,760.46元，本期利润5,609,011.76元；C类本期已实现收益7,418,356.71元，本期利润12,187,086.65元 。期末基金资产净值A类为104,838,957.25元，C类为261,573,577.84元 。期末基金份额净值A类1.0679元，C类1.0666元。
| 主要财务指标 | 兴证全球红利混合A | 兴证全球红利混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,204,760.46 | 7,418,356.71 |
| 本期利润（元） | 5,609,011.76 | 12,187,086.65 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0586 | 0.0535 |
| 期末基金资产净值（元） | 104,838,957.25 | 261,573,577.84 |
| 期末基金份额净值 | 1.0679 | 1.0666 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值增长率优于业绩比较基准
过去三个月，兴证全球红利混合A净值增长率为5.20%，业绩比较基准收益率为1.88%，超出3.32个百分点；C类净值增长率5.04%，超出业绩比较基准收益率3.16个百分点。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，A、C两类份额净值增长率均大幅领先业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 兴证全球红利混合A | 兴证全球红利混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 5.20% | 0.99% | 1.88% | 0.91% | 3.32% | 5.04% | 0.99% | 1.88% | 0.91% | 3.16% |
| 过去六个月 | 5.79% | 0.83% | -0.25% | 0.76% | 6.04% | 5.47% | 0.84% | -0.25% | 0.76% | 5.72% |
| 过去一年 | 12.79% | 0.75% | 4.08% | 0.93% | 8.71% | 12.13% | 0.75% | 4.08% | 0.93% | 8.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.79% | 0.73% | 3.45% | 0.91% | 9.34% | 12.10% | 0.73% | 3.45% | 0.91% | 8.65% |
投资策略与运作：行业均衡与价值选股
应对复杂经济形势的投资策略
二季度宏观经济政策刺激效果边际减弱，经济复苏基础不牢固。资金面重回宽松，债券市场上涨。权益市场有主题行情但缺乏主线。在此背景下，基金坚持行业均衡与价值选股策略。随着关税冲击退潮，H股相对价值提升。操作上保持行业均衡，关注估值合理、基本面稳健标的，并运用可转债等工具套利。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
份额净值增长显著
截至报告期末，兴证全球红利混合A基金份额净值为1.0679元，本报告期份额净值增长率为5.20%，同期业绩比较基准收益率为1.88%；C类基金份额净值为1.0666元，本报告期份额净值增长率为5.04%，同期业绩比较基准收益率为1.88%。两类份额均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超八成
资产配置以权益投资为主
报告期末，基金总资产中权益投资金额为313,745,801.60元，占比83.17%，其中股票投资即达313,745,801.60元 。固定收益投资31,648,231.69元，占比8.39%。买入返售金融资产23,871,000.00元，占比6.33%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 313,745,801.60 | 83.17 |
| 其中：股票 | 313,745,801.60 | 83.17 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 31,648,231.69 | 8.39 |
| 其中：债券 | 31,648,231.69 | 8.39 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 23,871,000.00 | 6.33 |
股票投资组合：行业分布较广泛
境内外股票行业分布情况
境内股票投资中，制造业占比19.86%，金融业占比20.78%等。港股通投资股票中，能源占比3.75%，金融占比7.60%等。整体行业分布较为广泛，有助于分散风险。
境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 16,818,010.00 | 4.59 |
| C | 制造业 | 72,770,967.41 | 19.86 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 9,250,378.00 | 2.52 |
| E | 建筑业 | 11,184,438.00 | 3.05 |
| F | 批发和零售业 | 4,850,933.60 | 1.32 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 29,958,904.80 | 8.18 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,075,685.17 | 0.29 |
| J | 金融业 | 76,127,628.24 | 20.78 |
| K | 房地产业 | 1,598,900.00 | 0.44 |
| L | 租赁和商务服务业 | 3,079,800.00 | 0.84 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 39,970.08 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 121,750.00 | 0.03 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 71,560.00 | 0.02 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 6,819,910.00 | 1.86 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 233,768,835.30 | 63.80 |
港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | 655,874.44 | 0.18 |
| 非日常生活消费品 | 189,138.43 | 0.05 |
| 日常消费品 | 486,525.33 | 0.13 |
| 能源 | 13,756,537.77 | 3.75 |
| 公用事业 | 8,104,499.66 | 2.21 |
| 房地产 | 1,862,566.68 | 0.51 |
| 合计 | 79,976,966.30 | 21.83 |
股票投资明细：多行业龙头股入选
前十股票投资情况
按公允价值占基金资产净值比例，前十股票涵盖公路、银行、能源等行业，如招商公路、江苏银行、汇丰控股等。对于同时在A + H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 001965 | 招商公路 | 517,669 | 6,074,328.00 | 1.66 |
| 2 | 600919 | 江苏银行 | 480,000 | 5,731,200.00 | 1.56 |
| 3 | 00005 | 汇丰控股 | 64,400 | 5,576,373.62 | 1.52 |
| 4 | 601919 | 中远海控 | 370,000 | 5,564,800.00 | 1.52 |
| 5 | 01088 | 中国神华 | 105,000 | 2,915,732.14 | 0.80 |
| 5 | 601088 | 中国神华 | 63,500 | 2,574,290.00 | 0.70 |
| 6 | 000651 | 格力电器 | 120,000 | 5,390,400.00 | 1.47 |
| 7 | 600039 | 四川路桥 | 530,000 | 5,247,000.00 | 1.43 |
| 8 | 601288 | 农业银行 | 870,000 | 5,115,600.00 | 1.40 |
| 8 | 01288 | 农业银行 | 20,000 | 102,138.40 | 0.03 |
| 9 | 01398 | 工商银行 | 765,000 | 4,339,331.69 | 1.18 |
| 9 | 601398 | 工商银行 | 96,000 | 728,640.00 | 0.20 |
| 10 | 601169 | 北京银行 | 740,000 | 5,054,200.00 | 1.38 |
开放式基金份额变动：两类份额均有增长
申购赎回致份额变化
兴证全球红利混合A期初份额总额85,253,911.76份，期间总申购29,337,200.88份，总赎回16,413,738.91份，期末份额总额98,177,373.73份。C类期初份额总额210,437,477.49份，期间总申购177,118,513.96份，总赎回142,324,748.38份，期末份额总额245,231,243.07份。整体来看，两类份额均因申购赎回变化呈现增长态势。
| 项目 | 兴证全球红利混合A | 兴证全球红利混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 85,253,911.76 | 210,437,477.49 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 29,337,200.88 | 177,118,513.96 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 16,413,738.91 | 142,324,748.38 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 98,177,373.73 | 245,231,243.07 |
综合来看，兴证全球红利混合基金在二季度展现出良好的盈利能力与净值增长态势，投资策略上的行业均衡与价值选股在复杂经济形势下发挥了一定作用。然而，宏观经济的不确定性以及市场波动仍可能对基金未来表现产生影响，投资者需持续关注基金的投资组合调整及业绩变化。
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