安信比较优势混合季报解读：份额赎回近11%，净值增长超8%
2025年第二季度，安信比较优势灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“安信比较优势混合”）在市场波动中展现出独特的运作态势。从季报数据来看，基金份额赎回比例近11%，而净值增长率超8%，这些关键数据背后反映出基金怎样的运作情况和投资策略？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读。
主要财务指标：两类份额收益增长显著
各指标表现差异明显
安信比较优势混合分为A、C两类份额，在2025年第二季度主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 安信比较优势混合A | 安信比较优势混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,699,301.67 | 1,894,320.59 |
| 本期利润（元） | 7,896,486.37 | 2,760,768.96 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1016 | 0.0971 |
| 期末基金资产净值（元） | 96,082,935.24 | 34,343,244.12 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3044 | 1.3021 |
安信比较优势混合A本期已实现收益为5,699,301.67元，本期利润达7,896,486.37元；C类份额本期已实现收益1,894,320.59元，本期利润2,760,768.96元。加权平均基金份额本期利润A类为0.1016元，C类为0.0971元。期末基金资产净值A类96,082,935.24元，C类34,343,244.12元，期末基金份额净值A类1.3044元，C类1.3021元。整体显示两类份额在收益和资产规模上存在差异，但均实现了一定增长。
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
近三月增长突出
在基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较上，安信比较优势混合表现亮眼。
| 阶段 | 安信比较优势混合A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 8.70% | 1.06% | 1.22% | 0.75% | 7.48% | 0.31% |
| 过去三年 | -8.49% | 1.01% | -5.94% | 0.76% | -2.55% | 0.25% |
| 过去五年 | 29.90% | 1.06% | 0.24% | 0.82% | 29.66% | 0.24% |
| 自基金合同生效起至今 | 51.37% | 1.18% | 5.17% | 0.86% | 46.20% | 0.32% |
| 阶段 | 安信比较优势混合C | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 8.59% | 1.06% | 1.22% | 0.75% | 7.37% | 0.31% |
| 过去六个月 | 10.13% | 1.20% | -0.03% | 0.70% | 10.16% | 0.50% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.16% | 1.20% | -0.80% | 0.70% | 8.96% | 0.50% |
过去三个月，A类份额净值增长率8.70%，C类8.59%，而同期业绩比较基准收益率仅1.22%，两类份额均大幅跑赢，差值分别达7.48%和7.37%。不过过去三年A类份额净值增长率为 -8.49%，显示此前有过业绩下滑阶段。
投资策略与运作：高仓位选股，行业配置均衡
延续高仓位，精选个股
二季度，安信比较优势混合延续较高股票仓位，重于选股而非择时。组合股票适当调整，坚持自下而上个股精选。行业配置方面，延续上季度分散、均衡特点，重点配置化工、内需消费、非银、军工等行业。
化工行业，虽市场因地产因素谨慎，但经济企稳下，底部盈利韧性强的公司具阿尔法；内需消费处于周期底部，政策发力和国潮兴起，新型消费公司优势渐显；非银金融行业基本面未反转，但估值已反映不利因素；军工行业，我国需匹配经济实力的军事实力，科技发展推动产品更新，利于上市公司业务。
基金业绩表现：净值增长可观
二季度成果显著
报告期内，安信比较优势混合A基金份额净值为1.3044元，基金份额净值增长率为8.70%；C类基金份额净值为1.3021元，基金份额净值增长率为8.59%，同期业绩比较基准收益率为1.22%。基金在二季度取得了较为可观的净值增长，显著超越业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比近九成
股票投资主导
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为116,963,517.25元，占基金总资产比例88.89%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计14,485,826.62元，占比11.01%，其他资产129,657.10元，占比0.10% 。可见基金资产主要集中于权益类投资，股票市场表现对基金净值影响重大。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 116,963,517.25 | 88.89 |
| 其中：股票 | 116,963,517.25 | 88.89 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 14,485,826.62 | 11.01 |
| 8 | 其他资产 | 129,657.10 | 0.10 |
| 9 | 合计 | 131,579,000.97 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近半
行业分布不均
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值57,816,024.25元，占基金资产净值比例44.33%；采矿业9,263,670.00元，占比7.10% ；批发和零售业523,525.00元，占比0.40%等。整体行业分布不均，制造业占比较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 9,263,670.00 | 7.10 |
| C | 制造业 | 57,816,024.25 | 44.33 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 523,525.00 | 0.40 |
| L | 租赁和商务服务业 | 4,238,380.00 | 3.25 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 116,963,517.25 | 89.68 |
股票投资明细：前十股票集中配置
多行业龙头入选
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，宁德时代、伊利股份、中国太保等多行业龙头入选。宁德时代公允价值8,953,810.00元，占比6.87% ；伊利股份7,388,200.00元，占比5.66% 。前十股票投资较为集中，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 35,500 | 8,953,810.00 | 6.87 |
| 2 | 600887 | 伊利股份 | 265,000 | 7,388,200.00 | 5.66 |
| 3 | 601601 | 中国太保 | 176,800 | 6,631,768.00 | 5.08 |
| 4 | 603737 | 三棵树 | 175,480 | 6,466,438.00 | 4.96 |
| 5 | 601318 | 中国平安 | 116,300 | 6,452,324.00 | 4.95 |
| 6 | 600926 | 杭州银行 | 339,300 | 5,707,026.00 | 4.38 |
| 7 | 601211 | 国泰海通 | 296,420 | 5,679,407.20 | 4.35 |
| 8 | 600499 | 科达制造 | 513,500 | 5,032,300.00 | 3.86 |
| 9 | 600547 | 山东黄金 | 140,400 | 4,482,972.00 | 3.44 |
| 10 | 600989 | 宝丰能源 | 269,200 | 4,344,888.00 | 3.33 |
开放式基金份额变动：赎回比例近11%
A、C类份额变动有别
安信比较优势混合A报告期期初基金份额总额83,753,327.60份，期间总申购份额197,280.85份，总赎回份额10,292,398.13份，期末份额总额73,658,210.32份，赎回比例近11%。C类期初32,051,697.43份，期间总申购份额31,400.64份，总赎回份额5,707,691.60份，期末26,375,406.47份。整体呈现出份额赎回情况，投资者赎回行为或受多种因素影响。
| 项目 | 安信比较优势混合A | 安信比较优势混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 83,753,327.60 | 32,051,697.43 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 197,280.85 | 31,400.64 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 10,292,398.13 | 5,707,691.60 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 73,658,210.32 | 26,375,406.47 |
综合来看，安信比较优势混合在2025年第二季度虽净值增长可观，但份额赎回明显。投资者决策或受市场波动、自身资金需求等影响。后续基金运作仍需关注市场变化，尤其是海外关税政策和国内政策调整，以及行业和个股表现对基金业绩的持续影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。