平安创业板ETF联接基金季报解读：份额赎回超1600万份，近三年净值增长率-17.11%
2025年第二季度，平安创业板ETF联接基金在份额变动和净值表现上呈现出较为明显的变化。报告期内，基金份额赎回量较大，超1600万份，同时近三年净值增长率为 -17.11%。这些数据的背后，反映了基金在投资运作、市场环境等多方面的情况，值得投资者深入关注。
主要财务指标：各份额表现有差异
加权平均基金份额本期利润
报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）内，平安创业板ETF联接A加权平均基金份额本期利润为0.0402元，联接C为0.0302元，联接E为0.0910元 。这表明在该阶段内，不同份额的基金为投资者创造的利润有所不同，联接E相对表现较好。
| 基金份额 | 加权平均基金份额本期利润（元） |
|---|---|
| 平安创业板ETF联接A | 0.0402 |
| 平安创业板ETF联接C | 0.0302 |
| 平安创业板ETF联接E | 0.0910 |
期末基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值方面，平安创业板ETF联接A为212,059,082.81元，联接C为214,628,829.60元，联接E为25,047.00元 。期末基金份额净值上，联接A为1.2113元，联接C为1.1860元，联接E为1.2112元 。各份额在资产规模和每份价值上存在一定差异。
| 基金份额 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 平安创业板ETF联接A | 212,059,082.81 | 1.2113 |
| 平安创业板ETF联接C | 214,628,829.60 | 1.1860 |
| 平安创业板ETF联接E | 25,047.00 | 1.2112 |
基金净值表现：不同阶段差异明显
近阶段净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，平安创业板ETF联接A净值增长率为3.34%，业绩比较基准收益率为2.29%，差值为1.05%；联接C净值增长率为3.23%，与业绩比较基准收益率差值为0.94% 。过去六个月，联接A净值增长率1.74%，与业绩比较基准收益率差值1.13%；联接C净值增长率1.53%，差值0.92% 。过去一年，联接A净值增长率达29.45%，差值2.65% 。但过去三年，联接A净值增长率为 -17.11%，业绩比较基准收益率 -21.89%，差值4.78% 。过去五年，联接A净值增长率 -0.96%，业绩比较基准收益率 -10.20%，差值9.24% 。自基金合同生效起至今，联接A净值增长率21.13%，业绩比较基准收益率15.18%，差值5.95% 。联接C在不同阶段也呈现出类似但不完全相同的差异情况。
| 阶段 | 平安创业板ETF联接A | 平安创业板ETF联接C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 3.34% | 2.29% | 1.05% | 3.23% | 2.29% | 0.94% | ||
| 过去六个月 | 1.74% | 0.61% | 1.13% | 1.53% | 0.61% | 0.92% | ||
| 过去一年 | 29.45% | 26.80% | 2.65% | / | / | / | ||
| 过去三年 | -17.11% | -21.89% | 4.78% | / | / | / | ||
| 过去五年 | -0.96% | -10.20% | 9.24% | 2.92% | 10.20% | 7.28% | ||
| 自基金合同生效起至今 | 21.13% | 15.18% | 5.95% | 18.60% | 15.18% | 3.42% |
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，各份额在不同阶段的走势与上述净值增长率和业绩比较基准收益率的差值情况相呼应，反映出基金在长期运作过程中与业绩比较基准的偏离情况。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资目标ETF来紧密跟踪业绩比较基准，也可买入标的指数成份股跟踪。在投资管理上，运用量化科技系统精细化管理，重视绩效归因反馈，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差，以实现紧密跟踪业绩比较基准的目标。
基金业绩表现：各份额跑赢业绩比较基准
截至报告期末，平安创业板ETF联接A基金份额净值1.2113元，本报告期基金份额净值增长率为3.34%，同期业绩比较基准收益率为2.29%；联接C基金份额净值1.1860元，本报告期基金份额净值增长率为3.23%，同期业绩比较基准收益率为2.29%；联接E基金份额净值1.2112元，本报告期基金份额净值增长率为4.35%，同期业绩比较基准收益率为4.23% 。各份额在本报告期内均跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：高度集中于目标ETF
资产大类配置
报告期末，权益投资金额未明确列示具体金额，银行存款和结算备付金合计3,818,041.07元，占基金总资产的0.88%；其他资产3,570,118.54元，占0.82%；合计434,068,333.37元 。从投资基金来看，对平安创业板交易型开放式指数证券投资基金的投资公允价值为404,797,696.42元，占基金资产净值比例达94.86% ，显示出基金资产高度集中于目标ETF。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,818,041.07 | 0.88 |
| 其他资产 | 3,570,118.54 | 0.82 |
| 合计 | 434,068,333.37 | 100.00 |
股票投资组合
按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值14,382.00元，占基金资产净值比例几乎可忽略不计 。且本基金本报告期末未持有港股通股票。整体来看，股票直接投资比例极低。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 14,382.00 | 0.00 |
| 合计 | 14,382.00 | 0.00 |
债券投资组合
债券投资方面，国家债券公允价值21,868,095.34元，占基金资产净值比例5.12% 。其中25国债08公允价值21,265,510.90元，占比4.98%；25国债01公允价值602,584.44元，占比0.14% 。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 21,868,095.34 | 5.12 |
| 合计 | 21,868,095.34 | 5.12 |
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 019773 | 25国债08 | 21,265,510.90 | 4.98 |
| 019766 | 25国债01 | 602,584.44 | 0.14 |
开放式基金份额变动：赎回份额超1600万份
报告期内，平安创业板ETF联接A期初基金份额总额180,766,401.26份，期间总申购份额28,725,958.89份，总赎回份额34,419,919.46份，期末份额总额175,072,440.69份；联接C期初份额总额205,055,393.48份，期间总申购份额21,494,012.28份，总赎回份额45,587,562.43份，期末份额总额180,961,843.33份；联接E自2025年6月6日增设，期初无份额，期间总申购份额21,199.44份，总赎回份额520.00份，期末份额总额20,679.44份 。整体来看，赎回份额总数超1600万份，反映出部分投资者在本报告期内选择离场。
| 基金份额 | 报告期期初基金份额总额（份） | 报告期期间基金总申购份额（份） | 报告期期间基金总赎回份额（份） | 报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 平安创业板ETF联接A | 180,766,401.26 | 28,725,958.89 | 34,419,919.46 | 175,072,440.69 |
| 平安创业板ETF联接C | 205,055,393.48 | 21,494,012.28 | 45,587,562.43 | 180,961,843.33 |
| 平安创业板ETF联接E | - | 21,199.44 | 520.00 | 20,679.44 |
综合来看，平安创业板ETF联接基金在2025年第二季度，虽然在本报告期内各份额跑赢业绩比较基准，但近三年净值增长率为负，且出现较大规模的份额赎回。投资者在关注基金紧密跟踪指数表现的同时，需综合考虑基金长期业绩表现、市场环境以及自身投资目标和风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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