人保稳进配置三个月持有(FOF)：人保稳进配置三个月持有期混合型基金中基金(FOF)2025年第2季度报告
人保稳进配置三个月持有（FOF）季报解读：份额增长19.16%，净值增长率落后基准0.25%
2025年第2季度，人保稳进配置三个月持有（FOF）基金呈现出份额增长、净值表现与业绩基准存在差距等特点。其中，基金份额从期初的41,815,061.47份增长至期末的50,626,173.83份，增长率达19.16%；而基金份额净值增长率为1.29%，同期业绩比较基准收益率为1.54%，落后0.25%。这些数据变化反映了该基金在二季度的运作情况，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润63.50万元
本季度，人保稳进配置三个月持有（FOF）基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 198,219.54 |
| 本期利润 | 634,978.66 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0139 |
| 期末基金资产净值 | 50,936,117.89 |
| 期末基金份额净值 | 1.0061 |
本期已实现收益为198,219.54元，本期利润达634,978.66元，显示基金在本季度有一定盈利。期末基金资产净值为50,936,117.89元，期末基金份额净值为1.0061元，表明基金资产规模与每份价值情况。不过需注意，上述业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：长期落后业绩比较基准
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基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ① - ③ ② - ④ 过去一年 4.52% 0.29% 7.19% -2.67% 0.03% 过去三年 -3.32% 0.34% 10.75% -14.07% 0.13% 自基金合同生效起至今 0.61% 0.35% 18.41% -17.80% 0.12% 过去一年，基金净值增长率为4.52%，低于业绩比较基准收益率7.19%，差值为 -2.67% 。过去三年及自基金合同生效起至今，这种差距更为明显，分别落后14.07%和17.80%。说明长期来看，该基金跑赢业绩比较基准存在一定难度。
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自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较：本基金基金合同于2020年9月17日生效，建仓期6个月结束后各项投资比例符合基金合同约定。从长期累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比看，基金表现落后于业绩比较基准，投资者应谨慎评估投资收益预期。
投资策略与运作：把握市场轮动，优化资产配置
2025年上半年A股市场环境复杂，一季度科技牛，二季度在政策利好下探底企稳回升，行业轮动频繁，呈现哑铃特征。本基金实时评估大类资产中长期性价比，在保证流动性前提下，优选长期业绩优胜的主动权益基金作为核心仓位；卫星仓位根据景气度、估值和市场情绪，通过ETF阶段性参与风格/行业/主题性投资机会，以适应市场变化，追求资产增值。
基金业绩表现：份额净值增长率1.29%，略逊于基准
截至报告期末，人保稳进配置三个月持有（FOF）基金份额净值为1.0061元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.29%，同期业绩比较基准收益率为1.54%，基金业绩略低于业绩比较基准，差值为 -0.25%，反映出本季度基金在获取收益能力上与目标基准存在一定差距。
资产组合情况：基金投资占比超九成
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 310,265.00 | 0.61 |
| 其中：股票 | 310,265.00 | 0.61 | |
| 2 | 基金投资 | 46,951,265.79 | 91.90 |
| 3 | 固定收益投资 | 2,221,221.73 | 4.35 |
| 其中：债券 | 2,221,221.73 | 4.35 | |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,597,735.33 | 3.13 |
| 8 | 其他资产 | 8,143.33 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 51,088,631.18 | 100.00 |
基金投资占比最大，达91.90%，金额为46,951,265.79元，是资产主要构成部分。权益投资占0.61%，金额310,265.00元，其中股票投资与之相同。固定收益投资占4.35%，金额2,221,221.73元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占3.13% ，其他资产占比极小，仅0.02%。整体资产配置体现了该基金中基金（FOF）的特点，通过投资多只基金分散风险。
股票投资组合：集中于制造业和信息技术服务业
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按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 245,876.00 0.48 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 64,389.00 0.13 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 310,265.00 0.61 本基金股票投资集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，公允价值分别为245,876.00元和64,389.00元，占基金资产净值比例分别为0.48%和0.13%，反映出基金对这两个行业的关注与布局。 2. 按行业分类的港股通投资股票投资组合：本基金本报告期末未持有港股通股票，投资重点集中在境内A股市场。
股票投资明细：前五大股票各有侧重
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603757 | 大元泵业 | 4,000 | 91,120.00 | 0.18 |
| 2 | 300442 | 润泽科技 | 1,300 | 64,389.00 | 0.13 |
| 3 | 300499 | 高澜股份 | 3,000 | 53,400.00 | 0.10 |
| 4 | 002335 | 科华数据 | 1,200 | 51,216.00 | 0.10 |
| 5 | 002851 | 麦格米特 | 1,000 | 50,140.00 | 0.10 |
前五大股票投资明细显示，大元泵业公允价值最高，为91,120.00元，占基金资产净值比例0.18% 。各股票投资体现了基金在个股选择上的分散性，通过投资不同公司降低单一股票风险。
开放式基金份额变动：份额增长19.16%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 41,815,061.47 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 20,047,381.87 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 11,236,269.51 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 50,626,173.83 |
报告期期初基金份额总额为41,815,061.47份，期间总申购份额20,047,381.87份，总赎回份额11,236,269.51份，期末基金份额总额50,626,173.83份，较期初增长19.16%。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金整体仍有一定信心，但也需关注后续份额变动对基金运作的影响。
综合来看，2025年第二季度人保稳进配置三个月持有（FOF）基金在份额增长的同时，净值表现略逊于业绩比较基准。资产配置上以基金投资为主，股票投资集中于特定行业和个股。投资者需结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎考虑是否投资该基金，同时密切关注基金后续运作策略调整与业绩表现。
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