第三十九期：如何进行ETF套利（中）_热点

创始人

2025-07-17 06:35:41

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　　第二种ETF套利策略：

　　（2）日内波段套利策略

　　日内波段套利为延时交易，又可称为日内趋势交易。日内波段套利策略的成功与否，取决于投资者对日内行情的研判，相比折溢价套利风险更大。日内波段的趋势交易包括日内看涨行情、日内看跌行情。

　　日内看涨行情：投资者有两种操作方法，一是在相对低位买入足够的ETF份额，赎回获得一篮子股票组合，待市场反弹后将赎回得到的股票卖出；二是在相对低位买入一篮子股票，申购ETF产品，获得基金份额，等到市场反弹后场内卖出ETF基金份额。

　　日内看跌的行情：投资者可以在相对高位融券，在二级市场卖出ETF份额，待市场下跌后，在二级市场买入ETF份额，其后进行还券。由于当日不可还券，投资者可能需要支付隔夜利息。

　　投资者进行日内波段趋势交易，需要关注成份股以及ETF二级市场的流动性、买入时点的折溢价情况。若标的指数在日内频繁地上下波动，日内波段趋势交易投资策略可以反复进行多次。

　　日内波段套利的具体操作步骤:

　　（1）根据对日内趋势的判断选择做多或做空方向。

　　（2）选择流动性好、跟踪误差小的ETF作为交易工具。

　　（3）抓住波段，在相对低点买入做多，高点卖出做空。

　　（4）利用ETF的申赎机制进行套利操作。

　　（5）在合适点位平仓套现，及时止盈止损。

　　日内波段套利对快速决策和实时风控能力要求很高，投资者需要对个股和板块的信息突发事件敏感，才能及时调整操作方向。

　　选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出版社2024年版）