永赢北证50成份指数发起季报解读：份额申购赎回变动大
永赢北证50成份指数型发起式证券投资基金于2025年7月17日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额变动、业绩表现等方面出现了较为显著的变化。其中，永赢北证50成份指数发起C的总申购份额达155,478,903.13份，总赎回份额为92,963,958.73份，申购赎回变动较大。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润有差异
报告期为2025年4月11日至2025年6月30日，永赢北证50成份指数发起A与发起C的主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 永赢北证50成份指数发起A | 永赢北证50成份指数发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 188,178.24 | 601,487.77 |
| 本期利润（元） | 1,102,516.10 | 2,815,208.02 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0864 | 0.0891 |
| 期末基金资产净值（元） | 15,563,913.85 | 69,769,671.35 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0898 | 1.0892 |
可以看出，发起C的本期已实现收益、本期利润以及期末基金资产净值均高于发起A，反映出不同份额在收益获取和资产规模上的差异。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
份额净值增长率与业绩比较基准对比
自基金合同生效（2025年4月11日）起至今：
| 基金类别 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 永赢北证50成份指数发起A | 8.98% | 1.54% | 13.66% | -4.68% | 1.71% | -0.17% |
| 永赢北证50成份指数发起C | 8.92% | 1.54% | 13.66% | -4.74% | 1.71% | -0.17% |
两类基金份额净值增长率均低于同期业绩比较基准收益率，显示出基金在跟踪指数方面存在一定偏离，投资者需关注跟踪误差对收益的影响。
累计净值增长率与业绩比较基准变动对比
由于本基金合同生效未满一年且尚处于建仓期，从累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动来看，仍需持续观察基金后续跟踪效果能否改善。
投资策略与运作：紧跟指数并适时调整
二季度，北证50上涨13.85%，领先市场主流宽基指数。北交所一系列改革措施激发市场活力，北证50作为龙头公司代表性指数受益。本基金坚持指数化投资策略，采用完全复制法，按标的指数成份股组成及权重构建投资组合。
报告期内，根据法律法规、基金合同限制、申赎变动、股票增发配股等情况对投资组合调整，力求基金净值增长率与业绩比较基准高度正相关并最小化跟踪误差。
基金业绩表现：未达业绩比较基准收益
截至报告期末，永赢北证50成份指数发起A基金份额净值为1.0898元，份额净值增长率为8.98%，同期业绩比较基准收益率为13.66%；发起C基金份额净值为1.0892元，份额净值增长率为8.92%，同期业绩比较基准收益率为13.66%。基金业绩未达业绩比较基准收益，投资者应谨慎评估投资风险。
基金资产组合：权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（其中：股票） | 81,004,432.81 | 90.51 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资（其中：债券、资产支持证券） | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其他资产 | 1,394,814.84 | 1.56 |
| 合计 | 89,501,688.60 | 100.00 |
权益投资占比极高，显示基金紧密围绕股票资产配置，以实现对标的指数的跟踪，同时需关注权益市场波动对基金资产的影响。
股票投资组合行业分布：制造业占比近八成
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 930,696.00 | 1.09 |
| C | 制造业 | 67,094,912.47 | 78.63 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,707,113.75 | 2.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,160,036.48 | 10.73 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,111,674.11 | 2.47 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 81,004,432.81 | 94.93 |
制造业占比近八成，反映出北证50指数成份股行业特征，基金投资集中于该行业，投资者需关注制造业整体发展对基金业绩的影响。
积极投资与港股通投资股票组合
本报告期末，本基金未持有积极投资股票与港股通投资股票。
股票投资明细：锦波生物占比近9%
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，锦波生物占比8.82%，数量21,136股，公允价值7,523,570.56元。前十大股票投资涵盖多行业，反映基金对北证50指数成份股的布局，但需关注单一股票波动对基金净值的影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 832982 | 锦波生物 | 21,136 | 7,523,570.56 | 8.82 |
| 2 | 835185 | 贝特瑞 | 207,486 | 4,834,423.80 | 5.67 |
| 3 | 832522 | 纳科诺尔 | 67,314 | 3,407,434.68 | 3.99 |
| 4 | 920799 | 艾融软件 | 51,480 | 3,188,156.40 | 3.74 |
| 5 | 834599 | 同力股份 | 140,344 | 3,003,361.60 | 3.52 |
| 6 | 872808 | 曙光数创 | 49,076 | 2,922,966.56 | 3.43 |
| 7 | 839493 | 并行科技 | 18,090 | 2,712,776.40 | 3.18 |
| 8 | 430047 | 诺思兰德 | 117,779 | 2,520,470.60 | 2.95 |
| 9 | 835368 | 连城数控 | 86,423 | 2,477,747.41 | 2.90 |
| 10 | 430139 | 华岭股份 | 82,676 | 2,228,118.20 | 2.61 |
开放式基金份额变动：发起C申购赎回规模大
| 项目 | 永赢北证50成份指数发起A | 永赢北证50成份指数发起C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日（2025年4月11日）基金份额总额（份） | 10,744,066.35 | 1,543,802.48 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额（份） | 6,025,637.50 | 155,478,903.13 |
| 减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额（份） | 2,488,590.40 | 92,963,958.73 |
| 基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 14,281,113.45 | 64,058,746.88 |
永赢北证50成份指数发起C的申购赎回规模较大，反映出该份额投资者交易活跃度高。大规模的申赎可能对基金运作及跟踪效果产生影响，投资者需关注由此带来的潜在风险。
综合来看，永赢北证50成份指数发起式基金在二季度表现出一定特点，投资者应结合自身风险承受能力，关注基金在跟踪指数效果、份额变动影响等方面的情况，谨慎做出投资决策。
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