炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

新材料

本期关注

新材料行业总体景气度仍处于底部。2025年5月，CIB新材料价格指数为60.2，环比小幅回升1.9%、同比下跌13.1%，较2022年3月的高点下跌53.7%；CIB新材料行业开工指数为67.2%，环比微升0.2个百分点、同比下跌1.6个百分点。企业盈利方面，2025年一季度，CIB新材料企业盈利指数为84.6，较前一季度上升9.0%、较上年同期上升10.4%；新材料上市公司营收同比增长6.8%，已连续两个季度正增长，毛利率为19.0%，止住此前三个季度连续下跌趋势。

西安设立百亿新材料产业基金，聚焦优质项目并购及产业链延伸。5月20日，西北有色金属研究院、西安投资控股有限公司、西安经开金融控股有限公司签订新材料产业基金合作协议，联合发起以链主企业为主导的新材料产业基金，总规模100亿元，计划存续期10年，进一步引入六大行AIC等“耐心资本”，基金整体效能将放大至1000亿元。该基金一方面将推动西北有色金属研究院旗下多家上市公司实施优质项目并购，加速其作为新材料“链主”企业对区域产业的集群汇聚；另一方面将围绕西安经开区新材料产业需求深度布局上下游产业，进一步实现新材料产业产值倍增效应。

数据跟踪

先进化工材料：5月，开工率达75%及以上的品种有EVA、PC、POM，分别为79%、77%、86%；价格及毛利方面，多数产品当月出现较大幅度下跌，仍处于底部区间。

先进无机非金属材料：5月，玻纤价格维持稳定；玻璃价格再度下跌（光伏玻璃跌幅较大），开工率略回升。

先进钢铁材料：5月，碳结钢价格小幅上涨，弹簧钢价格小幅下跌。

先进有色金属材料：5月，海绵钛价格连续7个月上涨，逐渐走出历史低位；铝合金价格小幅下跌，依然维持在近两年的高位水平；镁合金、钕铁硼价格仍处于历史较低水平。

新能源材料：需求方面，1-5月，受新能源车抢出口及储能抢装等带动，国内锂电池产量累计增速超60%；光伏、风电因6月1日政策变化，1-5月抢装潮带动新增设备容量累计增速双双超过130%。材料方面，5月，多数材料价格、毛利、开工率均出现不同程度下滑，毛利依然处于盈亏平衡点附近。

绿色低碳材料：5月，可降解塑料PLA价格维持稳定，PBAT价格小幅度下跌，均处于历史最低水平。

电子信息材料：需求方面，半导体销售额仍维持中高增速，面板出货面积下降，二者5月增速分别为14.0%、-6.1%。材料方面，5月，多数电子化学品价格出现较大幅度下跌。

军民两用材料：5月，碳纤维价格维持稳定，仍处于历史低位，毛利已连续21个月亏损；超高分子量聚乙烯纤维价格小幅下跌。

重要事件

（1）5月10日，印度财政部税收局发布通报，决定对中国的钛白粉产品征收460~681美元/吨的反倾销税，有效期为5年。

（2）5月18日，宁东能源化工基地管理委员会网站发布消息称，总投资近60亿元的中国石化特种纤维项目和新材料化学品项目在宁东基地开工。

（3）5月23日，卫星化学下属的连云港石化有限公司聚乙烯弹性体工业试验装置项目获批复，该项目将为后续大规模的聚烯烃弹性体（POE）装置建设等积累技术和生产经验。

（4）5月28日，长飞先进半导体（武汉）有限公司武汉基地首批碳化硅晶圆正式投产，这是目前国内规模最大的碳化硅半导体基地。

（5）6月6日，中国平煤神马集团10万吨/年艾斯安装置投产暨20万吨/年艾斯安项目启动仪式在尼龙科技公司举行，标志着我国尼龙66关键原材料己二腈长期被国外化工巨头“卡脖子”的局面实现重大突破。

（6）5月15日，沙特阿美公司宣布与美国公司签署34份谅解备忘录和协议，潜在价值约900亿美元（约合人民币6480亿元）。

（7）6月5日，利安德巴赛尔宣布，与私募股权公司Aequita就出售欧洲4处烯烃和聚烯烃资产及其相关业务达成协议并进行独家谈判。

（8）6月13日，韩国化工巨头LG化学表示，已决定以1.4万亿韩元（约合人民币73.5亿元）将水处理业务出售给私募股权公司Glenwood。

风险提示

根据上海票据交易所相关数据，截止2025年5月31日，共计26家新材料企业持续逾期。

请登录兴业研究APP查看完整研报

获取更多权限，联系文末销售人员。

★