汇安永福90天持有期中短债债券季报解读：份额大增，收益可观
汇安永福90天持有期中短债债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额大幅增长、收益表现良好等特点。以下将对基金的各项关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益均增长
报告期内，汇安永福90天持有期中短债债券A与C两类份额的主要财务指标均有不同程度表现。
| 主要财务指标 | 汇安永福90天持有期 中短债债券A | 汇安永福90天持有期 中短债债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,970,432.31 | 4,327,835.62 |
| 本期利润（元） | 2,009,368.52 | 4,328,743.93 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0074 | 0.0064 |
| 期末基金资产净值（元） | 546,768,851.20 | 1,426,923,531.43 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0895 | 1.0827 |
从数据可见，C类份额的本期已实现收益和本期利润均高于A类份额，期末基金资产净值更是远超A类。这表明C类份额在报告期内的盈利能力相对更强，资产规模也更大。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
- A类份额
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.96% | 0.04% | 0.64% | 0.32% |
| 过去六个月 | 1.54% | 0.03% | 0.47% | 1.07% |
| 过去一年 | 9.28% | 0.03% | 8.21% | 1.07% |
| 生效起至今 | 9.28% | 0.03% | 8.21% | 1.07% |
- C类份额
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.91% | 0.04% | 0.64% | 0.27% |
| 过去六个月 | 1.44% | 0.03% | 0.47% | 0.97% |
| 过去一年 | 3.32% | 0.03% | 2.11% | 1.21% |
| 过去三年 | 8.18% | 0.03% | 7.82% | 0.36% |
| 自基金合同生效起至今 | 8.59% | 0.03% | 8.21% | 0.38% |
无论是A类还是C类份额，在各阶段的净值增长率大多高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在报告期内良好的投资管理能力，为投资者创造了超额收益。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，两类份额的累计净值增长率同样高于业绩比较基准收益率，进一步证明了基金长期的投资优势。
投资策略与运作：把握市场节奏获取收益
4月初，基金基于对海外市场及权益市场的前瞻性判断提前布局，在关税公布致利率大幅下行过程中逐步止盈，获取资本利得收益。随后，股票市场救市，市场对关税扰动脱敏，风险偏好回升，长端利率反弹，基金持券获取票息收益。6月，央行操作使资金价格平稳低位，基金适度增加杠杆并择券提升静态收益。基金通过灵活调整投资策略，较好地适应了市场变化。
业绩表现：实现超越业绩比较基准回报
报告期内，汇安永福90天持有期中短债债券A类基金份额净值增长率为0.96%，C类为0.91%，同期业绩比较基准收益率均为0.64%，两类份额均实现了超越业绩比较基准的投资回报，达成了基金投资目标。
资产组合情况：固定收益投资占主导
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,177,925,527.90 | 99.20 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 5,699,968.67 | 0.26 |
| 8 | 其他资产 | 11,789,389.60 | 0.54 |
| 9 | 合计 | 2,195,414,886.17 | 100.00 |
基金资产组合中，固定收益投资占比高达99.20%，金额为2,177,925,527.90元，是资产的主要构成部分，符合债券型基金的特征，也体现了基金注重风险控制、追求稳健收益的投资风格。
债券投资组合：品种多样分散风险
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 34,857,443.21 | 1.77 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 1,456,944,479.04 | 73.82 |
| 4 | 企业债券 | 105,151,772.72 | 5.33 |
| 5 | 企业短期融资券 | 100,739,615.34 | 5.10 |
| 6 | 中期票据 | 480,232,217.59 | 24.33 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 2,177,925,527.90 | 110.35 |
债券投资组合涵盖国家债券、金融债券、企业债券等多种品种。金融债券占比最大，为73.82%，表明基金在债券投资上注重安全性和稳定性，同时通过多种债券品种配置分散风险。
前五名债券投资明细：集中投资优质债券
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2320026 | 23徽商银行 | 1,000,000 | 103,607,145.21 | 5.25 |
| 2 | 212380008 | 23交行债01 | 1,000,000 | 103,414,142.47 | 5.24 |
| 3 | 252380004 | 23信达金融债01 | 900,000 | 93,306,846.58 | 4.73 |
| 4 | 250411 | 25农发11 | 900,000 | 90,515,934.25 | 4.59 |
| 5 | 102582178 | 25大众汽车MT N001BC | 900,000 | 90,242,136.99 | 4.57 |
基金对前五名债券的投资较为集中，这些债券的发行主体信用资质较好，有助于保障基金收益的稳定性，但也需关注个别债券的信用风险和市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：两类份额均大幅增长
| 类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 汇安永福90天持有期中短债债券A | 81,021,465.59 | 471,196,662.69 | 50,358,760.82 | 501,859,367.46 |
| 汇安永福90天持有期中短债债券C | 103,104,377.99 | 1,272,292,708.31 | 57,480,843.55 | 1,317,916,242.75 |
A类份额从期初81,021,465.59份增长至期末501,859,367.46份，C类份额从期初103,104,377.99份增长至期末1,317,916,242.75份。两类份额均呈现大幅增长态势，反映出投资者对该基金的认可和青睐。
综合来看，汇安永福90天持有期中短债债券在2025年第2季度表现良好，无论是收益情况还是份额增长都较为可观。然而，投资者仍需关注债券市场波动、个别债券信用风险等因素对基金未来业绩的影响。
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