南华期货

2025年7月3日下午，由上海交通大学上海高级金融学院（高金/SAIF）浙江校友会主办，南华期货、南华基金、横华国际和中国新金融研究院联合支持的“SAIF浙江校友会稳定币闭门研讨会”在杭州顺利拉开帷幕。本次研讨会以“稳定币的前世今生、战略意义与发展前景”为核心议题，汇聚了高金兼聘教授、上海交通大学中国金融研究院（高金智库）副院长刘晓春，SAIF校友事务部蒋宛霖老师，SAIF校友会常务副会长兼轮值会长、浙江校友会会长、南华期货董事长罗旭峰，OSL交易所首席商务官张英华，金融、数字资产、学术研究等领域的高金校友及南华伙伴，以及南华期货、南华基金、横华国际的管理层与业务骨干等众多重磅嘉宾。会议通过"主持人开场-主办方致辞-主题演讲-互动交流"四大环节，深度剖析了稳定币的技术演进、监管框架与全球实践。

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会议启幕

首先，SAIF浙江校友会联席秘书长、南华基金总经理助理宋常畏以主持人身份开场，对到场嘉宾表示热烈欢迎。他指出，在全球金融市场加速变革的背景下，稳定币作为新兴的金融创新工具，正引发各界广泛关注。因此，会议将从学术前沿出发，延伸至产业实践，贯通传统金融体系与科技金融变革，并引入国际视野，对稳定币的起源、核心战略价值及未来发展路径进行全方位解读，力求为与会嘉宾呈现一场充满深度与广度的思想碰撞盛宴。

随后，南华期货董事长罗旭峰发表主办方致辞。作为南华期货的掌舵人，同时兼任高金校友总会常务副会长兼轮值会长、浙江校友会会长等重要职务，罗旭峰凭借三十余年深耕期货行业的深厚积淀与卓越经验，以高屋建瓴的视角开启致辞。罗旭峰指出，近期人民币国际化、数字人民币及稳定币相关动态不断。从央行推出八项金融举措，到美国在相关法案上的积极推进，这些现象的背后，实则是大国之间在技术迭代、监管协同与货币体系方面的激烈博弈。作为连接加密资产与传统金融体系的关键桥梁，稳定币的发展态势备受各界瞩目。它不仅可能对美元地位产生影响，甚至具备重塑全球金融体系的潜力，进而构建全新的金融生态环境。但稳定币未来究竟会进一步巩固美元地位，还是颠覆现有金融体系，仍是一个值得深入探讨的重要课题。此外，罗旭峰强调，金融机构需关注监管环境变化，把握稳定币带来的业务新机遇。在致辞的尾声，他分享了南华期货在国际化布局中积累的深厚经验与坚实基础，并诚挚期待与各方携手合作，共同探索稳定币领域的发展新路径。

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主题演讲

演讲主题一：《为人民币稳定币立规》

上海交通大学上海高级金融学院兼聘教授、上海交通大学中国金融研究院（高金智库）副院长刘晓春以《为人民币稳定币立规》为题展开演讲，深刻剖析稳定币本质、澄清金融误区，并为中国稳定币发展擘画合规路径：

第一，立法需回归金融本质，明确监管定位。他强调，稳定币本质上是锚定法定货币的支付工具，其价值在于优化货币流通环节。中国香港、美国等地立法核心是强化监管、而非合法化，需回归金融本质看待技术工具属性。从业务实质看，稳定币是银行本票等传统支付工具的链上化延伸，作为货币流通环节存在“支付≠结算”的风险。

第二，发行人民币稳定币需兼顾国家战略与市场需求。他提出了下述必要性：其一，数字经济催生了跨境支付、供应链金融等新场景，传统工具较难满足实时结算需求；其二，地缘政治博弈下，需构建“去美元化”的跨境结算替代路径。

第三，监管框架需构建“主权信用与技术约束”双支柱。他建议，监管应聚焦于：1）境内外统筹监管：人民币稳定币须纳入主权货币的监管范围；2）四项约束：资本规模、储备资产、业务范围、应用范围约束；3）沙盒机制：创造涉及区块链、分布式账本应用场景，创新人民币跨境支付结算新渠道和新模式；4）构建与数字人民币和银行账户无缝对接的人民币稳定币。

此外，刘晓春提醒关注美国有关比特币和稳定币政策的外溢风险，包括比特币作为国家储备资产的风险、美元稳定币国际持有人的兑换风险，以及美元稳定币储备货币投资美债的风险。

演讲主题二：《稳定币+RWA：立足香港布局全球加密市场》

OSL交易所首席商务官张英华以《稳定币+RWA：立足香港布局全球加密市场》为题，分享了亚洲头部数字资产平台的实战经验。

他指出，稳定币市场规模持续扩大，头部平台占据主导地位，且盈利能力显著，其核心在于成本控制与合规运营。香港凭借LEAP政策2.0，在RWA代币化与数字资产创新领域优势凸显，稳定币法案的生效进一步完善了发展环境。在此背景下，OSL凭借其独特优势成为行业标杆。作为香港唯一上市数字资产交易所及首家持牌机构，OSL累计交易额已突破1000亿美元，其财政稳健性获四大会计师事务所背书。接下来，OSL将从三方面进行创新布局。

他表示，稳定币与区块链技术的结合，在跨境支付、外汇套利等场景展现高效低成本优势，尤其在金融基础设施薄弱地区需求旺盛。稳定币可加速低成本跨境交易，RWA代币化则将传统资产转化为数字资产，提高流动性和可及性。这种趋势要求数字资产平台不仅提供交易服务，还要与实体经济场景深度整合。OSL正通过与金融机构充分合作、开发高效安全的解决方案和推动RWA业务，积极响应这一方向。

最后，张英华指出，稳定币与RWA的深度融合将催生金融活动的实时化与平民化，重塑外汇市场格局，推动全球金融体系向更高效、包容的方向演进，为数字经济时代的基础设施建设提供重要支撑。

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互动交流

随着议程推进，也进一步拓宽了嘉宾们对稳定币的认知维度。在最后的圆桌讨论环节，嘉宾们围绕稳定币的监管挑战、技术应用及市场前景展开交流，现场互动频繁，观点碰撞深入。

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智汇钱塘，启幕“杭州思考”

会前，嘉宾们还参观了南华期货总部，深入了解了南华期货的发展历程、国际化业务布局及在金融科技领域的创新实践。参观过程中，嘉宾们近距离感受了南华期货作为行业标杆的专业实力。整体而言，本次“SAIF浙江校友会稳定币闭门研讨会”通过理论与实践感知形成双轮驱动，为中国稳定币发展提供了“杭州思考”。

（转自：南华期货）