6月23日15:00 - 16:00，安徽安利材料科技股份有限公司通过线上交流会议的形式，接受了国金证券分析师赵铭的调研。公司董事会秘书、副总经理刘松霞及证券助理高杰晶参与接待。此次调研透露了公司多项业务的关键信息。

业务结构与市场地位

截至2025年4月，安徽安利材料科技功能鞋材和沙发家居品类营收占比合计约70%，其他品类营收占比合计约30%。其中，功能鞋材、汽车内饰品类营收占比较2024年底有所提高。

我国人造革合成革市场规模约800 - 900亿元，其中PU合成革约占40%左右。在部分中高端细分领域，公司产品市场占有率已超过20%，但总体市场占有率仍有较大提升空间，公司是国家工信部认定的“全国制造业单项冠军示范企业” ，行业地位突出。

汽车内饰领域潜力大

随着特斯拉推出100%不含皮革的内饰车型，国内新能源汽车使用PU合成革作为内饰材料趋势渐起。与真皮相比，聚氨酯合成革和复合材料在手感、触感、肤感、质感、视觉感、耐久耐用性、生态环保、阻燃、防污等性能上更优，颜色丰富、时尚流行且性价比高，契合消费者对汽车内饰新需求，尤其受年轻一代青睐。

目前，PU聚氨酯合成革主要应用在新能源汽车内饰领域，未来应用比例将逐步上升，市场空间广阔。公司汽车内饰产品单车价值量因不同品牌车型的使用部位、材料性能、单价等有所区别，一辆车大约需要2 - 15米聚氨酯合成革及复合材料。

新兴电子品类有优势

电子产品是公司新兴品类之一，具有良好先发优势，覆盖国内外较多品牌客户，在键盘、平板保护套、手机保护壳、手机和电脑机身背面、头戴式耳机、无线充电器等终端产品及配件上均有应用，对公司经营业绩有良好促进作用。

关税影响有限

2025年4月美国实施的“对等关税”政策对公司有一定影响，但影响较小。沙发家居美线市场主要客户销往美国的产品多在中国以外国家生产加工后再出口，该部分销售额占公司营收比重小；体育运动品类主要受美国耐克公司影响，但其采取“本地生产、本地销售”策略，销往美国产品多在中国以外国家生产加工；消费电子品类主要受美国苹果公司影响，2024年苹果从公司采购产品销往美国部分销售额约占公司营收比重2.58%，且美国对智能手机等部分产品予以“对等关税”豁免。

2025年5月《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，关税政策进一步调整，公司将积极关注90天谈判窗口期内政策变化，同时通过推进大客户战略、工艺技术升级、越南产能释放等优化巩固竞争力。

产品性能工艺差异与产能情况

超细纤维聚氨酯合成革具有类似天然皮革外观，力学性能卓越，抗张强度和撕裂强度高，切口类似真皮，但价格总体较高，多数采用苯减量工艺，易残留甲苯等有害物质。生态功能性聚氨酯合成革主要以无纺布、机织布等为基材，以聚氨酯树脂涂覆表层，具有生态环保等特点。

公司采取以销定产的生产模式，产能利用率受多种因素影响有一定弹性和波动，但总体处于良好水平，与订单需求基本匹配。

越南布局成果初显

公司在越南投资建厂，主要是顺应聚氨酯合成革下游行业生产基地往东南亚转移趋势，响应国家“一带一路”及“走出去”发展战略，利用越南区位、发展及关税优势，扩大与下游国际品牌企业合作。2025年以来，安利越南产销量有所提高，经营业绩有所改善，正积极推进剩余2条线建设，计划下半年调试投产，届时将形成4条生产线的产能。

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