作者：周绘

出品：洞察IPO

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ShenZhen

 新 股 上 市 

5月26日-6月1日，上交所无公司上市，深交所主板有1家公司上市。

1. 古麒绒材：主要从事高规格羽绒产品的研发、生产和销售。上市首日收涨164.90%，截至6月6日收报23.08元/股，较发行价12.08元/股涨91.06%，市值约46亿元。

 通过上市委员会审议会议 

5月26日-6月1日，上交所主板有1家公司过会；深交所均无公司过会。

1. 海安橡胶：主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。

 递交上市申请 

5月26日-6月1日，上交所主板有1家公司递交上市申请；深交所创业板有2家公司递交上市申请。

1. 陕西旅游：公司业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。

陕西旅游于5月30日披露招股书

拟登陆上交所主板

5月30日，陕西旅游文化产业股份有限公司（以下简称“陕西旅游”）沪市主板IPO获受理，保荐机构为中金公司。

陕西旅游业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮为一体，依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。

在旅游演艺业务方面，公司打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》、大型实景影画《12·12 西安事变》、大型红色实景演艺《铁道游击战》等优质旅游演艺作品，以演艺为基础、持续打造中国历史与传统文化传承的载体；在旅游索道业务方面，公司于华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道，西峰索道拥有世界顶尖的索道建设技术及国内领先的运营能力；在旅游餐饮业务方面，公司下属剧院式餐厅唐乐宫以“仿唐歌舞+宫廷晚宴”为特色经营模式，是陕西省对外文化推广的重要窗口，被誉为“东方红磨坊”。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的旅游目的地企业龙头。

招股书显示，陕西旅游拟发行不超过1933.3334万股，计划募集资金15.55亿元，将用于泰山秀城（二期）建设项目、陕西少华山国家森林公园索道增容（南线索道）项目、太华索道综合服务中心项目、太华索道游客服务中心改造项目、收购陕西太华旅游索道公路有限公司股权项目、收购陕西瑶光阁演艺文化有限公司股权项目、收购陕西少华山旅游发展有限责任公司索道资产项目。

财务数据方面，2022年-2024年，陕西旅游分别实现营业收入2.24亿元、10.71亿元、12.45亿元，2023年、2024年营收增幅分别为378.51%、16.18%；净利润分别为-1.05亿元、5.20亿元、6.12亿元。

陕西旅游在招股书中披露的风险因素主要包括：宏观经济及市场环境变动风险，旅游业总体发展趋势与宏观经济发展呈较强的相关性，受宏观经济发展水平、居民消费意愿影响较大；日益激烈的市场竞争风险；重大不可抗力等突发事件风险；特许经营权及资源使用费风险，发行人拥有西峰索道及华威滑道的特许经营权，特许经营期限分别至2047年6月10日及2046年1月5日。如上述特许经营权到期后无法续期，或景区管理机构提前收回特许经营权，则公司存在无法继续运营西峰索道及华威滑道的风险；演艺项目持续创新风险；募投项目实施的风险；税收优惠政策变化风险；《长恨歌》演出场地风险，公司《长恨歌》演艺项目系在华清宫景区内演出，该演出场地景区及场地经营权归属于华清宫公司，公司按合作协议及华清宫景区管理处确认使用该场地且无需支付租金，协议期限至2034年8月5日。若华清宫公司2034年8月后无法继续取得景区经营权，或未能与公司就合作条件、场地使用费金额等达成或履行相关协议，则将对公司未来演出场地稳定性及经营业绩产生不利影响等。

1. 三瑞智能：公司是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品。

2. 宏明电子：主要从事以阻容元器件为主的新型电子元器件的研发、生产和销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的电子元器件产品。同时，公司还涉及精密零组件业务，产品主要应用于平板电脑、笔记本电脑等消费电子领域和新能源电池及汽车电子结构件等领域。

三瑞智能于5月30日披露招股书

拟登陆深交所创业板

5月30日，南昌三瑞智能科技股份有限公司（以下简称“三瑞智能”）创业板IPO获受理，保荐机构为国泰海通。

三瑞智能是一家行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品。

在无人机电动动力系统方面，公司产品包括电机、电子调速器、螺旋桨及一体化动力系统等电动动力系统全品类，终端应用于农林植保、工业巡检、测绘地理信息、快递物流、应急救援、安防监控等各垂直细分领域，产品可适配于多旋翼、固定翼、复合翼等各类型无人机。自2019年以来，公司积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品，为客户提供缩比模型、研发样机的电动动力系统产品。

在机器人动力系统方面，公司自2018年建立自主品牌CubeMars，专注于机器人关节领域，目前已实现机器人动力模组中电机、驱动板、行星减速器等核心部件全部自研自产。公司产品可应用于人形机器人、外骨骼及穿戴设备、四足机器人等众多新兴领域。

招股书显示，三瑞智能拟发行不超过6352.94万股，计划募集资金7.69亿元，将用于无人机及机器人动力系统扩产项目、研发中心及总部建设项目、信息化升级及智能仓储中心建设项目。

财务数据方面，2022年-2024年，三瑞智能分别实现营业收入3.62亿元、5.34亿元、8.31亿元，2023年、2024年营收增幅分别为47.61%、55.77%；净利润分别为1.13亿元、1.72亿元、3.33亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为52.29%、93.36%。

三瑞智能在招股书中披露的风险因素主要包括：国际贸易摩擦及地缘政治相关风险，近年来国际政治经济环境日趋复杂化，地缘政治局势持续变化，叠加国际制裁等外生冲击因素，多重挑战相互交织加剧了全球经济贸易体系的不确定性，报告期内公司产品销售至全球多个国家及地区；新技术研发及新产品开发的风险；主营业务毛利率下降风险；国家产业政策变化的风险等。

宏明电子于5月30日披露招股书

拟登陆深交所创业板

5月30日，成都宏明电子股份有限公司（以下简称“宏明电子”）创业板IPO获受理，保荐机构为申万宏源。

宏明电子主要从事以阻容元器件为主的新型电子元器件的研发、生产和销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的电子元器件产品。同时，公司还涉及精密零组件业务，产品主要应用于平板电脑、笔记本电脑等消费电子领域和新能源电池及汽车电子结构件等领域。

招股书显示，宏明电子拟发行不超过3039万股，计划募集资金19.51亿元，将用于高储能脉冲电容器产业化建设项目、新型电子元器件及集成电路生产项目（一期/二期）、精密零组件能力提升项目、高可靠阻容元器件关键技术研发项目、电子材料与元器件关键技术研发项目、3C精密零组件、新能源电池及汽车电子结构件研发项目、数字化能力提升项目、补充流动资金。

财务数据方面，2022年-2024年，宏明电子分别实现营业收入31.46亿元、27.27亿元、25.25亿元，2023年、2024年营收增幅分别为-13.33%、-7.38%；净利润分别为6.90亿元、5.98亿元、4.18亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为-13.35%、-30.15%。

宏明电子在招股书中披露的风险因素主要包括：经营业绩下滑的风险，报告期内，受到下游防务领域客户装备型号调整、项目延迟及加强成本管控等因素影响，以及终端消费电子市场需求相对低迷、精密零组件业务终端客户部分供应链外移影响，公司经营业绩呈现下降趋势。如果未来公司下游市场需求持续减弱，或产品价格因供求关系持续下降，公司将面临经营业绩进一步下降的风险；市场竞争加剧的风险；毛利率波动的风险，2022年度、2023年度和2024年度，发行人综合毛利率分别为50.28%、53.49%和44.27%。受下游防务领域客户加强成本管控等因素影响，公司电子元器件产品销售价格有所降低，导致报告期内毛利率有所下滑。若未来因下游客户进一步加强议价或市场竞争加剧，公司不能及时推出满足客户需求的产品，则公司产品售价及毛利率可能面临进一步下滑的风险；应收账款及应收票据较大的风险，2022年末、2023年末和2024年末，公司应收账款和应收票据账面价值占流动资产的比重分别为54.25%、49.60%和50.88%，占比较高；存货规模较大的风险，2022年末、2023年末和2024年末，公司存货账面价值占流动资产比重分别为29.75%、28.28%和25.44%，占比较高；进出口政策变化风险等。

 终止上市审核 

5月26日-6月1日，上交所主板有1家公司终止上市审核，深交所无公司终止上市审核。

1. 青岛青禾：主要从事人造草坪及人造草丝的研发、生产和销售业务，是全球生产和销售规模排名第二的人造草坪企业。

  港交所  

Hong Kong

 新 股 上 市 

5月26日-6月1日，港交所有3家公司上市。

1. 派格生物医药-B：致力于慢性疾病治疗领域创新药研发和生产的生物医药企业。上市首日收跌25.90%，截至6月6日收报9.62港元/股，较发行价15.60港元/股跌38.33%，市值约37亿港元。

2. 吉宏股份：一家“数据为轴，技术驱动”的跨境社交电商企业,主营业务为ToC端-精准营销跨境社交电商业务和ToB端-为快消品龙头客户提供全案营销设计包装服务业务。上市首日收涨39.06%，截至6月6日收报9.70港元/股，较发行价7.68港元/股涨26.30%，市值约44亿港元。

3. 手回集团：中国人身险中介服务提供商，致力于通过人身险交易及服务平台，在线为投保人及被保险人提供保险服务解决方案。上市首日收跌18.19%，截至6月6日收报5.41港元/股，较发行价8.08港元/股跌33.04%，市值约12亿港元。

 新 股 招 股 

5月26日-6月1日，港交所有3家新股招股。

1. 新琪安：食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，按2023年销量及销售收益计，于全球食品级甘氨酸制造行业排名第一。

2. 容大科技：销售网络遍及全球的自动识别与数据收集（AIDC）装置及解决方案供应商，从事打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造及营销。

3. METALIGHT：数据智能公司，专注于利用时序数据(按时间顺序排列的数据点)来发现及预测分析对象随时间变化的趋势、模式及波动特征。

 通过上市聆讯 

5月26日-6月1日，港交所有2家公司通过聆讯。

1. 新琪安：食品级甘氨酸及三氯蔗糖生产商，按2023年销量及销售收益计，于全球食品级甘氨酸制造行业排名第一。

2. 容大科技：销售网络遍及全球的自动识别与数据收集（AIDC）装置及解决方案供应商，从事打印设备、衡器、POS终端机及PDA的设计、研发、制造及营销。

 递交上市申请 

5月26日-6月1日，港交所有24家公司递交主板上市申请。

1. 先通国际医药：致力于开发及商业化具有成为中国首个上市、同类首创或同类最佳潜力的放射性药物。

2. 拓璞数控：专注于高端智能制造装备（主要为五轴数控机床）的研发、设计、生产及销售的领先企业，以满足中国航空航天领域对先进制造的需求。

3. 环世物流：跨境综合物流服务商，弗若斯特沙利文研究数据显示，2024年位列中国民营跨境综合物流服务商第一位。

4. 基本半导体：中国第三代半导体功率器件行业的领先企业，专注于碳化硅功率器件的研发、制造及销售。

5. 飞速创新：企业级网络解决方案的全球领军企业，致力于通过丰富的企业级网络解决方案，助力全球企业实现快速数字化转型。

6. 牧原股份：全球猪肉龙头企业，根据弗若斯特沙利文统计，自2021年起，按生猪产能及出栏量计量，是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一。

7. 仙工智能：全球最大的以控制系统为核心的智能机器人公司，基于“机器人大脑”—控制系统的领先技术与市场地位，整合全球供应链资源，为客户提供机器人开发、获得、使用的一站式解决方案。

8. 驭势科技：专注于真无人、全场景的L4级自动驾驶技术。核心产品包括向机场、厂区等企业客户及商用车及乘用车制造商提供自动驾驶解决方案。

9. 力积存储：内存芯片设计公司及AI存算解决方案供应商。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年利基DRAM收入计，在全球利基DRAM市场的中国内地公司中排名第四。

10. 深演智能：决策AI技术公司，处于营销和销售领域AI应用的前沿。

11. 凯诘电商：数字零售解决方案提供商，致力于为全球优质品牌提供全链路及全渠道的数字零售解决方案。

12. 和美药业：创新驱动的生物制药公司，致力于发现和开发针对自身免疫性疾病和肿瘤的小分子药物，并在银屑病（Ps）、白塞病（BD）和炎症性肠病（IBD）和创新化学疗法开发中处于行业前沿地位。

13. 随手播：全面解决方案提供商，专注于向娱乐及社交网络直播、精准营销及新零售行业的客户提供综合SaaS解决方案。

14. 紫光股份：数字化和人工智能解决方案提供者。提供全栈智能ICT基础设施产品，并辅以先进的云端智能平台。

15. 大众口腔：华中地区的民营口腔医疗服务提供商，以社区为中心的口腔医疗护理为特色。

16. 日御光伏：导电银浆料与金属化浆料方案供应商，专注导电光伏银浆制造和供应能够生产用于各类型光伏电池的导电光伏银浆，包括TOPCon电池、xBC电池及PERC电池。

17. 上海林清轩：聚焦抗皱紧致类护肤品市场，并长期致力于以旗舰品牌林清轩提供基于天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。

18. 圣桐特医：特医食品提供商，以2024年零售额计，在中国特医食品市场中稳居本土特医食品品牌榜首。

19. 乐动机器人：以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司。打造了以视觉感知为核心的智能机器人基础设施并赋能于各类智能机器人应用场景，同时提供适合新兴应用场景的视觉感知产品及整机智能机器人产品。

20. 大族数控：PCB专用生产设备解决方案服务商，主要从事PCB专用生产设备的研发、生产及销售，为PCB制造商提供端到端工序解决方案。

21. 杰华特：以虚拟IDM为经营模式的模拟集成电路设计企业，专注于模拟集成电路的研发。

22. 奕斯伟计算：聚焦智能终端和具身智能两大核心应用场景，正采用新一代RISC-V计算架构，创新领域专用算法及IP模块，构建高效开放的软硬件平台，为全球客户提供具竞争力的系统级解决方案。

23. 五一视界：数字孪生科技公司，致力于创建地球5.1亿平方公里的数字孪生。

24. 金浔资源：优质阴极铜制造商，在刚果（金）及赞比亚拥有强大的影响力。

先通医药于5月26日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月26日，北京先通国际医药科技股份有限公司（以下简称“先通医药”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、中信证券为其联席保荐人。

先通医药是中国放射性药物市场的领跑者及领导者，致力于开发及商业化具有成为中国首个上市、同类首创或同类最佳潜力的放射性药物。根据灼识咨询报告，先通医药是中国首家获得创新放射性药物上市批准的企业；以药品上市许可持有人（MAH）身份获得创新放射性药物生产许可的企业；及完成治疗用放射性配体注册临床试验并获国家药品监督管理局受理新药申请（NDA）的企业。

先通医药的管线在战略结构上采用诊断性与治疗用放射性配体的互补组合，涵盖成熟及新兴的靶点与放射性核素。

截至2025年5月16日，先通医药的管线聚焦肿瘤学；神经退行性疾病及心血管疾病三大领域并包括15项资产（包括四种核心产品，即XTR008、XTR006、XTR004及XTR003）。

XTR008是一种处于注册阶段的177Lu标记生长抑素受体（SSTR）靶向的放射配体，用于神经内分泌肿瘤（NENs）的治疗。XTR006是一种潜在的同类最佳18F标记的微管蛋白相关单元（tau）靶向的正电子发射断层扫描（PET）诊断用放射性配体，用于诊断疑似阿尔茨海默病（AD）或AD痴呆引起的轻度认知功能障碍（MCI）。XTR004是一种18F标记的线粒体复合体I靶向的诊断用放射性配体，用于PET-心肌灌注成像（MPI）。XTR003是一种潜在的同类首创18F标记的PET诊断用放射性配体，用于心肌脂肪酸代谢成像，以检测心肌存活性。

招股书显示，本次发行募集的资金先通医药将用于核心产品的研发及注册申报、其他候选产品的研发、加强销售及营销能力、在京津冀鲁地区建设新生产基地、营运资金及其他一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年、2024年，先通医药分别实现营业收入1023.2万元、4406.4万元，2024年营收增幅为330.65%；净利润分别为-3.09亿元、-1.56亿元。

先通医药在招股书中披露的风险因素主要包括：临床药物开发是一个耗费时间长、涉及范围广的过程，且结果并不确定，甚至公司在进行临床试验以及将候选产品商业化时可能会遇到无法预料的困难；公司在大规模商业化生产放射性药物产品方面经验有限；公司准时生产放射性医药产品及候选产品依赖于设备及流程的可靠性、放射性原材料的及时接收，以及制成品的及时付运，并需要公司为生产放射性医药产品配置更多生产设施；公司可能无法实现合作、联盟或许可安排的任何或全部利益，且与现有或未来合作伙伴之间可能会发生纠纷；倘公司及公司当前或日后合作伙伴无法在全球范围内保护公司的知识产权，或倘所取得的有关知识产权范围不够广泛或发出强制许可，则第三方可能开发及商业化与公司相似或相同的候选产品及技术，并直接与公司竞争，从而对公司成功开发及商业化任何候选产品或技术的能力造成重大不利影响；放射性医药产品的研究、开发及商业化的所有重要方面均受到严格监管等。

拓璞数控于5月26日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月26日，上海拓璞数控科技股份有限公司（以下简称“拓璞数控”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，国泰君安国际、建银国际为其联席保荐人。

拓璞数控是一家专注于高端智能制造装备（主要为五轴数控机床）的研发、设计、生产及销售的领先企业，以满足中国航空航天领域对先进制造的需求。

根据灼识咨询报告，于2024年，拓璞数控在中国航空航天五轴数控机床市场排名首位，市场份额达11.6%，而在中国五轴数控机床市场的所有供应商中排名第五且在国内供应商中排名第三，市场份额达4.3%。根据同一报告，五轴数控机床为基础工业制造设备，由于其超高精密度、效率及智能加工能力，跨行业的应用日益广泛。五轴数控机床的市场规模预计将从2024年的人民币108亿元增长至2029年的人民币270亿元，复合年增长率为20.1%。

于往绩记录期间，拓璞数控成功将市场版图拓展至通用行业领域，涵盖汽车、能源、医疗设备、造船、机床设备以及模具制造等行业。

招股书显示，本次发行募集的资金拓璞数控将用于研发、拓展销售及营销网络、潜在收购及投资、偿还本集团的部分计息银行借款、营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，拓璞数控分别实现营业收入1.36亿元、3.35亿元、5.32亿元，2023年、2024年营收增幅分别为146.47%、58.85%；净利润分别为-1.97亿元、-6234.0万元、688.6万元。

拓璞数控在招股书中披露的风险因素主要包括：对公司产品的需求取决于（其中包括）下游行业（如航空航天、汽车、能源、医疗设备、造船、机床设备及模具制造行业）的趋势及发展，以及全球经济状况；对公司产品的需求取决于中国五轴数控机床行业的趋势及发展，未来市场需求存在不确定性，公司无法保证未来将继续获得足够的采购订单；根据与客户订立的销售合约，交付、安装、检验及验收测试产品的冗长过程可能会长于协定的最后期限，任何延迟可能会影响公司的收入确认、流动资金及现金流量状况以及公司的经营业绩，并可能导致公司未来的收入出现重大波动；公司的产品不断受到技术变革及发展的影响，研发成果可能无法产生预期的结果以维持公司于五轴数控机床行业的市场份额及竞争力；于往绩记录期间，公司依赖集中的主要客户等。

环世物流于5月27日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月27日，环世国际物流控股有限公司（以下简称“环世物流”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券、招银国际为其联席保荐人。

环世物流是一家跨境综合物流服务商。据弗若斯特沙利文研究数据显示，2024年，环世物流位列中国民营跨境综合物流服务商第一位，并以集装箱吞吐量位列全球综合物流服务商第八位，此外，在「一带一路」走廊中，环世物流亦处于领先地位。据弗若斯特沙利文研究数据显示，2024年，环世物流在中国－中东及红海航线中排名第一并居该航线所有运营商中集装箱量首位。

招股书显示，本次发行募集的资金环世物流将用于发展和提升数字化供应链能力以及实施技术创新、扩展全球物流网络、实施ESG措施、一般营运资金储备，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，环世物流分别实现营业收入20.60亿美元、7.76亿美元、12.51亿美元，2023年、2024年营收增幅分别为；经调整净利润分别为1362.3万美元、-3015.5万美元、7727.5万美元，2023年、2024年净利润增幅分别为-321.35%、-356.26%。

环世物流在招股书中披露的风险因素主要包括：全球跨境物流行业固有的周期性可能对公司的业务和经营业绩造成重大不利影响；公司的持续成功在很大程度上取决于公司满足不断演变的客户需求和期望的能力，以及公司吸引和维护客户的熟练度；公司目前正在应对竞争，预计这种竞争格局将在日后愈演愈烈；公司过往录得净亏损，日后未必能够维持盈利能力；公司面临全球仓储与配送服务、资产运营和技术服务相关的风险，包括无法或延迟获得适宜的物业资源或取得必要的政府许可证，以及未能开发和维护现有资产或控制运营成本；安全漏洞及对公司系统和网络的攻击，以及由此导致或可能导致的未能保护保密和专有信息的情况，均可能对公司的业务造成不利影响；关于公司、公司的解决方案和服务、公司的董事及高级管理层、雇员、股东、客户、业务合作伙伴或其联属人士或公司整个行业的负面宣传、谣言或看法，可能对公司的业务和前景造成重大不利影响；公司与多家物流合作伙伴合作，这可能使公司面临许多风险，包括对送达时间的控制权下降以及可能面临法律风险及法律责任，进而可能导致收入损失或盈利能力下降；扩大公司的物流基础设施和全球网络带来潜在挑战等。

基本半导体于5月27日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月27日，深圳基本半导体股份有限公司（以下简称“基本半导体”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券、国金证券（香港）、中银国际为其联席保荐人。

基本半导体专注于碳化硅功率器件的研发、制造及销售。是中国唯一一家整合了碳化硅芯片设计、晶圆制造、模块封装及栅极驱动设计与测试能力的企业。是国内首批大规模生产和交付应用于新能源汽车的碳化硅解决方案的企业之一，新能源汽车为碳化硅半导体最大的终端应用市场。

通过持续的创新和强大的研发能力，基本半导体构建了全面的产品组合，包括碳化硅分立器件、车规级和工业级碳化硅功率模块及功率半导体栅极驱动。解决方案服务于众多行业，涵盖新能源汽车、可再生能源系统、储能系统、工业控制、数据及服务器中心及轨道交通等领域。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，基本半导体在全球及中国碳化硅功率模块市场分别排名第七及第六，在两个市场的中国公司中排名第三。

招股书显示，本次发行募集的资金基本半导体将用于在未来四年内扩大晶圆及模块的生产能力以及购买及升级生产设备及机器；在未来五年内对新碳化硅产品的研发工作以及技术创新；在未来五年内拓展碳化硅产品的全球分销网络；营运资金及其他一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，基本半导体分别实现营业收入1.17亿元、2.21亿元、2.99亿元，2023年、2024年营收增幅分别为88.74%、35.55%；经调整净利润分别为-1.88亿元、-3.10亿元、-1.99亿元。

基本半导体在招股书中披露的风险因素主要包括：如果未能及时且以具有成本效益的方式研发满足终端客户偏好并获得市场认可的新产品，公司的业务、经营业绩及未来前景可能会受到不利影响；公司一直并计划持续进行大量研发投入，可能会对公司的盈利能力和经营现金流产生不利影响，且可能无法产生预期达到的结果；碳化硅功率器件行业竞争激烈；若公司生产基地的运营受到任何干扰，均可能限制公司的日常业务运营，并对公司的财务状况和经营业绩造成重大不利影响；如果未能成功执行产能扩张计划以及设备维护及升级或有效利用公司的生产基地，可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；公司的碳化硅半导体产品销售于往绩记录期间出现毛损；公司于往绩记录期间产生重大经营亏损及净亏损，且于不久将来可能无法实现或于随后维持盈利能力；公司的业务取决于公司能否保护知识产权，且公司可能面临相关司法管辖区的知识产权侵权及第三方其他索赔，如果其成功，可能会导致公司支付巨额损害赔偿并产生其他费用等。

飞速创新于5月27日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月27日，深圳市飞速创新技术股份有限公司（以下简称“飞速创新”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、中信建投国际、招商证券国际为其联席保荐人。

飞速创新是一家企业级网络解决方案的全球领军企业，致力于通过丰富的企业级网络解决方案，助力全球企业实现快速数字化转型。产品和服务包括高性能网络设备、可扩展网络设备操作系统及云网络管理平台，通过线上DTC业务模式，提供可扩展、可负担的全面、一站式网络解决方案。在高性能计算、数据中心、企业网络、电信网络等各类场景力求卓越，满足企业级高性能网络解决方案及基础性能网络解决方案的需求。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计算，飞速创新是全球第二大线上DTC网络解决方案提供商。截至2025年5月19日，飞速创新已经累计服务了逾200个国家和地区的45万多名客户，覆盖《财富》500强企业中的约六成，这些公司分布于（其中包括）信息技术、金融服务、医疗、教育、汽车和电子产品等众多行业。

招股书显示，本次发行募集的资金飞速创新将用于研发当中包括开发产品及加强全栈技术平台、提升于主要海外市场的交付能力、网络解决方案和服务业务平台的数字化、营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，飞速创新分别实现营业收入19.88亿元、22.13亿元、26.12亿元，2023年、2024年营收增幅分别为11.30%、18.03%；经调整净利润分别为3.88亿元、4.70亿元、4.08亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为21.04%、-13.10%。

飞速创新在招股书中披露的风险因素主要包括：公司所处行业的竞争日趋激烈，若公司未能有效竞争，公司的业务及经营业绩可能会受到不利影响；公司的业务增长及前景取决于持续创新及迭代网络解决方案及技术平台的能力；国际业务使公司面临各种风险及不确定因素；于往绩记录期间，公司经历过显著增长，过往业绩并不一定代表未来表现，公司可能无法有效推行增长战略或管理增长；国际政治紧张局势加剧，包括国际贸易政策及贸易壁垒的变化，或贸易紧张局势升级（尤其中美贸易），可能会对公司的业务运营产生不利影响等。

牧原股份于5月27日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月27日，牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原股份”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，摩根士丹利、中信证券、高盛为其联席保荐人。

牧原股份是一家科技驱动的全球猪肉龙头企业，是智慧生猪养殖的领航者。凭借30多年的深厚经验，成为生猪养殖行业的全球领导者，已覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条。

根据弗若斯特沙利文统计，自2021年起，按生猪产能及出栏量计量，牧原股份是全球第一大生猪养殖企业，生猪出栏量连续四年全球第一。按生猪出栏量计算，牧原股份的全球市场份额从2021年的2.6%增长到2024年的5.6%，于2024年已经超过第二至第四的市场参与者的合计市场份额数。

在继续夯实生猪养殖的领先地位的同时，牧原股份自2019年开始进军生猪屠宰肉食业务，以增强全产业链运营的优势。根据弗若斯特沙利文统计，按屠宰头数计量，牧原股份于2024年的屠宰与肉食业务位列全球第五、中国第一。按照收入计量，2021年至2024年间，牧原股份的屠宰肉食业务的收入年均复合增长率居于中国大型同行业企业之首。

招股书显示，本次发行募集的资金牧原股份将用于拓展全球商业版图；研发投入，以巩固在育种、智能养殖、营养管理及生物安全方面的竞争力；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，牧原股份分别实现营业收入1248.26亿元、1108.61亿元、1379.47亿元，2023年、2024年营收增幅分别为-11.19%、24.43%；净利润分别为149.33亿元、-41.68亿元、189.25亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为-127.91%、-554.07%。

牧原股份在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的经营业绩受生猪及肉类产品市场售价的重大影响；公司营运中所用的原材料（尤其是饲料原料）成本因市场因素而上涨，可能会导致公司的利润率和经营业绩下降；在生猪中爆发动物传染病和对这些疫病的负面宣传可能会严重影响公司的生产、产品需求和公司的业务运营；任何被认为存在或实际存在的与公司的生猪、肉类产品、运营或食品行业相关的食品安全或健康问题可能会对公司的声誉、产品销售能力和财务业绩产生不利影响，并使公司遭受责任索偿及监管行动；公司所处的行业竞争激烈，并且面临的竞争可能日益增加。进入市场的新竞争者可能对公司的业务和前景产生不利影响；公司过往曾录得净亏损等。

仙工智能于5月27日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月27日，上海仙工智能科技股份有限公司（以下简称“仙工智能”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

仙工智能是全球最大的以控制系统为核心的智能机器人公司，基于“机器人大脑”—控制系统的领先技术与市场地位，整合全球供应链资源，为客户提供机器人开发、获得、使用的一站式解决方案。

根据灼识咨询，仙工智能在2023–2024连续两年的全球机器人控制器销量排名第一，并以此为基础，构建了全球首家规模化的智能机器人开放平台。

智能机器人的核心是控制系统，即“机器人大脑”。仙工智能的控制系统包括内置于机器人本体的控制器和运行于云端的软件。控制器负责机器人本体的感知定位、智能决策和运动控制，其通过集成视觉—语言—动作(VLA)、强化学习、端到端导航和同步定位与建图(SLAM)，以及控制各类传感器和执行器，实现智能机器人本体的自主运行；软件通过多种智能调度和优化算法，通过统一的通信接口向机器人下达任务指令，实现多类型智能机器人高效协同工作。

招股书显示，本次发行募集的资金仙工智能将用于推进尖端AGI及具身智能技术的研究及开发；建设一个多功能中心，整合研发、运营、组装及测试功能，以加强智能机器人开发及规模化能力；机器人产业链上下游的投资和收并购，以支持先进技术的取得及强化平台生态系统，尤其是感知系统、执行系统及综合解决方案领域；建立全球销售体系，以提高市场占有率并支持国际业务增长，重点是加强品牌知名度，扩大营销渠道并在全球建立强大的客户支持网络；营运资金及一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，仙工智能分别实现营业收入1.84亿元、2.49亿元、3.39亿元，2023年、2024年营收增幅分别为35.11%、36.26%；经调整净利润分别为-3074.8万元、-2090.7万元、-1063.1万元。

仙工智能在招股书中披露的风险因素主要包括：公司于往绩记录期间录得净亏损，并录得经营现金流出净额；倘无法以符合成本效益的方式吸引新客户、挽留现有客户或增加客户的消费，或拓展新的地区市场或行业领域，公司的业务及增长前景可能会受到重大不利影响；公司可能无法完全维持对产品的质量控制。倘公司的产品含有任何未发现的瑕疵或严重错误，可能会导致意外事故、降低市场采用、损害公司的品牌形象、使产品需要召回，或令公司面临产品责任及其他索偿，这可能会对公司的业务造成重大不利影响；倘公司无法按时交付优质产品，公司的业务可能会受到重大不利影响；公司将产品委托第三方制造商进行生产及测试时会面临相关风险等。

驭势科技于5月28日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月28日，驭势科技（北京）股份有限公司（以下简称“驭势科技”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券为其独家保荐人。

驭势科技专注于真无人、全场景的L4级自动驾驶技术。核心产品包括向机场、厂区等企业客户及商用车及乘用车制造商提供自动驾驶解决方案。该等解决方案包括搭载L4级自动驾驶功能的商用车、自动驾驶套件、软件解决方案及租赁服务。

驭势科技的L4级车辆设计为无需配备待命安全员即可运行，从而在适用场景中实现真无人驾驶功能。驭势科技将自动驾驶部署用于封闭场景以至开放作业等多元化环境，以切合特定行业的个性化商业应用，赋能业务合作伙伴。

自成立以来，驭势科技一直致力于提供AI赋能自动驾驶解决方案，尤其专注于封闭场景（如机场、厂区、港口及矿区）及开放场景（如物流、巴士及其他领域）。亦致力于将自动驾驶解决方案扩展至其他各种行业垂直领域及场景。

招股书显示，本次发行募集的资金驭势科技将用于持续增强研发能力及提供解决方案、海内外业务拓展及提高商业化能力、进行战略投资、营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，驭势科技分别实现营业收入6548.3万元、1.61亿元、2.65亿元，2023年、2024年营收增幅分别为146.42%、64.53%；经调整净利润分别为-2.27亿元、-1.81亿元、-1.61亿元。

驭势科技在招股书中披露的风险因素主要包括：倘无法及时以具成本效益的方式开发并推出新解决方案及服务或改进现有解决方案及服务，公司的竞争地位会受到负面影响，而公司的业务、经营业绩及财务状况会受到不利影响；公司大力投资研发，倘研发工作未能取得成功，公司的竞争地位会受到不利影响；公司过去曾录得亏损，因此难以评估目前业务及预测未来表现；公司的潜在市场规模以及对公司的解决方案及服务的需求上升速度可能因各种因素而未如预期；公司解决方案及服务商业化的往绩记录相对较短；公司于管理增长及扩大营运方面可能遭遇困难；由于自动驾驶解决方案中若干原材料及主要部件来自单一或少数供应商来源，公司可能易受到供应短缺、部件交货时间长、供应变动及业务关系变动的影响，任何该等情况均可能中断供应链，并可能导致公司延迟向客户交付解决方案及服务；公司于往绩记录期间录得经营现金流出净额，且日后可能继续录得经营现金流出净额等。

力积存储于5月28日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月28日，浙江力积存储科技股份有限公司（以下简称“力积存储”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券为其独家保荐人。

力积存储是一家内存芯片设计公司及AI存算解决方案供应商。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年利基DRAM收入计，力积存储在全球利基DRAM市场的中国内地公司中排名第四。

力积存储致力于不断开发设计高带宽、低功耗、高可靠性的存储解决方案，为客户提供卓越品质和性能的产品。力积存储的产品布局全面，涵盖了各代际的DRAM存储器类型，能够提供完整的系统级存储解决方案，产品可广泛应用于消费类电子、网络通信、汽车电子、能源及工业控制系统等领域。战略重点是开发高带宽和高性能产品，满足各行各业的不同市场需求。

根据弗若斯特沙利文的资料，力积存储与全球知名的晶圆代工厂力积电保持长期合作关系，与全球前十大内存模组生产厂商中的两家威刚科技和记忆科技建立了合作关系，确保拥有支撑稳定产能的供应链。凭借国际化的研发和销售团队，其Zentel内存品牌继承自拥有超过20年历史的Zentel Japan。

招股书显示，本次发行募集的资金力积存储将用于提升研发及创新能力；提升生产和测试设备及能力；提升全球销售及营销能力；战略性投资及/或收购，以实现长期增长战略；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，力积存储分别实现营业收入6.10亿元、5.80亿元、6.46亿元，2023年、2024年营收增幅分别为-4.84%、11.38%；净利润分别为-1.39亿元、-2.44亿元、-1.09亿元。

力积存储在招股书中披露的风险因素主要包括：倘无法设计或交付满足客户不断变化偏好的高质量及创新产品，无法及时且以具成本效益的方式获得市场认可，公司的业务或会受到重大不利影响；公司的产品所在市场竞争激烈且日趋激烈；公司依赖于采用公司产品的终端市场的增长，该等终端市场增长低迷可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响；公司参与竞争的市场历来具有周期性，并出现平均售价下降的倒退期，可能会对公司的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响；公司依赖有限数量的第三方生产合作伙伴为公司的内存产品提供晶圆制造及封装、测试及组装服务等。

深演智能于5月28日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月28日，北京深演智能科技股份有限公司（以下简称“深演智能”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，工银国际为其独家保荐人。

深演智能是一家决策AI技术公司，处于营销和销售领域AI应用的前沿。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一。

结合前沿AI算法、行业专业知识及多模态数据，深演智能赋能企业在营销和销售领域实现智能化与自动化的决策。深演智能的产品和服务助力企业实现更清晰、更快、更可扩展的决策结果。于往绩记录期间，深演智能提供以营销及销售场景为战略重点的决策AI应用，涵盖智能广告投放和智能数据管理。该等应用包含两个旗舰平台AlphaDesk和AlphaData。

招股书显示，本次发行募集的资金深演智能将用于持续研发决策AI应用产品、拓展销售网络以进一步拓展客户群、选择性地寻求战略收购以加强决策AI应用、营运资金及其他一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，深演智能分别实现营业收入5.43亿元、6.11亿元、5.38亿元，2023年、2024年营收增幅分别为12.58%、-12.00%；净利润分别为5936.2万元、6065.8万元、2152.0万元，2023年、2024年净利润增幅分别为2.18%、-64.52%。

深演智能在招股书中披露的风险因素主要包括：公司经营所在的市场竞争激烈且瞬息万变；未能跟上技术进步并进行产品创新可能会对公司的竞争力、业务和财务表现产生不利影响；公司客户业务表现的任何显著波动或营销策略的调整可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；未能留住、拓展或吸引客户可能会对公司的业务、财务状况和增长前景产生重大不利影响；对主要客户群体的依赖可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响等。

凯诘电商于5月28日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月28日，上海凯诘电子商务股份有限公司（以下简称“凯诘电商”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信建投国际为其独家保荐人。

凯诘电商是一家中国领先的数字零售解决方案提供商，致力于为全球优质品牌提供全链路及全渠道的数字零售解决方案。解决方案覆盖电商行业生态系统的整个价值链，包括品牌定位、产品开发咨询、零售运营、渠道管理、营销推广、履单以及数据及信息技术服务。

根据灼识咨询的资料，按2024年的GMV计，凯诘电商是中国第五大数字零售解决方案提供商及最大的O2O数字零售解决方案提供商。

迄今，已服务超过200家品牌，其中包括超过100个国际品牌。于2024年，品牌合作伙伴涵盖食品与饮料、美妆与个人护理、婴童、潮玩、宠物、健康及户外运动行业以及连锁企业。凯诘电商的品牌合作伙伴包括近50%的财富500强快速消费品公司。

招股书显示，本次发行募集的资金凯诘电商将用于业务运营的策略性扩展及创新；全面升级数智化能力及加强技术团队及基础设施；海外业务扩展，主要是在东南亚及欧洲；一般企业及营运资金用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，凯诘电商分别实现营业收入18.29亿元、17.23亿元、16.99亿元，2023年、2024年营收增幅分别为-5.78%、-1.41%；净利润分别为8647.0万元、6759.0万元、6043.4万元，2023年、2024年净利润增幅分别为-21.83%、-10.59%。

凯诘电商在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的成功与服务的现有和未来品牌合作伙伴的业务需求及表现息息相关。倘品牌合作伙伴寻求线上销售时面对的复杂度及挑战减少，或彼等选择提升自身内部的电商能力而非使用公司的解决方案，则对公司解决方案的需求可能会受到不利影响；倘未能留住现有品牌合作伙伴，公司的经营业绩或会受到重大不利影响；倘新加入的品牌合作伙伴的运营进展未达预期，公司的经营业绩及财务状况或会受到重大不利影响；未能有效于电商平台及渠道营运，或未能适应新兴电商平台及渠道，或倘电商平台及渠道以其他方式削弱或妨碍公司整合解决方案及其渠道的能力，公司的解决方案对现有及潜在品牌合作伙伴的吸引力将会下降；公司面临适应电商渠道变化和推动技术创新的挑战；倘中国数字零售市场并无增长，或增长速度较公司预期缓慢，公司解决方案的需求或会受到不利影响等。

和美药业于5月29日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月29日，赣州和美药业股份有限公司（以下简称“和美药业”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，国证国际为其独家保荐人。

和美药业是一家创新驱动的生物制药公司，致力于发现和开发针对自身免疫性疾病和肿瘤的小分子药物，并在银屑病（Ps）、白塞病（BD）和炎症性肠病（IBD）和创新化学疗法开发中处于行业前沿地位。

截至2025年5月21日，和美药业已开发七个小分子候选药物，针对具有高度未满足需求的自身免疫和肿瘤疾病，当中四种候选药物处于II期、III期临床试验或NDA阶段，适用于12种适应症。

招股书显示，本次发行募集的资金和美药业将用于核心产品Mufemilast的研发和商业化；治疗晚期乳腺癌的核心产品Hemay022的研发和商业化；关键产品Hemay181的进行中和计划进行的临床试验；其他管线产品的研发，包括Hemay808、Hemay5087和其他候选产品的临床前和临床试验，涵盖靶向研究、药理学、毒理学及药代动力学研究；一般企业和营运资金用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2023年、2024年，和美药业分别产生其他收入405.0万元、529.8万元；净利润分别为-1.56亿元、-1.23亿元。

和美药业在招股书中披露的风险因素主要包括：公司可能无法获得或延迟获得候选药物的监管批准；公司可能面临激烈的竞争；公司的财务前景取决于临床阶段和临床前阶段产品管线的成功；倘在招募临床试验患者时遇到困难，公司的临床开发活动可能会延迟或受到不利影响；临床药物开发是一个漫长且费用高昂的过程，其结果存在不确定性，早期研究和试验的结果可能无法预测未来试验的结果；倘公司候选药物未能向监管机关证明其安全性和有效性，公司可能会产生额外成本或延迟完成（或最终无法完成）候选药物的开发和商业化；公司可能无法识别、发现、开发新候选药物，或为候选药物找到额外的治疗机会；公司的药物可能会引起不良副作用；公司可能无法成功开发、增强或适应新技术和方法等。

随手播于5月29日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月29日，随手播集团公司（以下简称“随手播”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，平安证券（香港）为其独家保荐人。

随手播是一家全面解决方案提供商，专注于向娱乐及社交网络直播、精准营销及新零售行业的客户提供综合SaaS解决方案。自2024年6月起，推出线上营销解决方案服务作为新业务增长加速器。

随手播SaaS解决方案的特点为针对行业定制、全面的端到端覆盖及协同生态系统资源利用。根据灼识咨询报告，随手播于中国的企业直播SaaS解决方案市场中排名第十，按2024年收益计，市场份额为1.0%。

随手播为客户提供包括系统开发、技术支持和维护到业务优化的定制SaaS解决方案（包括针对流量获取的数据分析及咨询，以提高观众参与度、提升品牌知名度及最终将观众转化为订阅者或终端客户），以满足客户的多种业务需求。

招股书显示，本次发行募集的资金随手播将用于提升SaaS解决方案业务的技术能力、扩展线上营销解决方案业务、寻求投资、收购及战略性机遇、一般营运资金，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，随手播分别实现营业收入4509.8万元、5066.6万元、9895.1万元，2023年、2024年营收增幅分别为12.35%、95.30%；经调整净利润分别为3248.9万元、2995.4万元、4187.7万元，2023年、2024年净利润增幅分别为-7.80%、39.80%。

随手播在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的SaaS解决方案业务收入大部分来自数量不多的直播、精准营销及新零售行业客户；公司的业务营运过往依赖有限数量的客户，且部分收益来自关联方；公司的营运历史较短，尤其是线上营销解决方案业务，这可能使公司面临不断演变的行业固有不确定性；公司的客户或无法维持其用户的高度参与或吸引新用户，因而可能减少公司的货币化机会；将公司的SaaS解决方案业务扩展至公司营运经验有限或过往并无营运经验的新市场，可能会使公司面临更大的业务及经济风险，从而影响公司的财务业绩；如无法提升并加强SaaS解决方案的功能、效能、可靠性、设计、安全性及可扩展性以满足客户不断变化的需求，公司可能会失去客户等。

紫光股份于5月29日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月29日，紫光股份有限公司（以下简称“紫光股份”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信建投国际、法巴银行、招银国际为其联席保荐人。

紫光股份是一家数字化和人工智能解决方案提供者。提供全栈智能ICT基础设施产品，并辅以先进的云端智能平台。设计并销售一系列多元化的ICT基础设施产品，覆盖整个数字化解决方案产业链，关键产品包括「云－网－安－算－存－端」。作为对ICT基础设施产品供应的补充，提供一站式数字化解决方案，整合云计算、大数据、人工智能、物联网、网络安全、智能联接和边缘计算，助力客户技术上的投资效益最大化。此外，紫光股份还在中国分销全球知名品牌的ICT产品。

根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，紫光股份在中国数字化基础设施市场收入排名第三，市场份额为8.6%；在中国网络市场收入排名第二，市场份额为12.8%；在中国计算及存储基础设施市场收入排名第二，市场份额为7.7%。

招股书显示，本次发行募集的资金紫光股份将用于研发计划，聚焦高性能智能计算、云及人工智能数字化解决方案等先进技术；战略投资及/或收购；海外扩张及加速全球市场渗透；一般营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，紫光股份分别实现营业收入737.52亿元、775.38亿元、790.24亿元，2023年、2024年营收增幅分别为5.13%、1.92%；净利润分别为37.42亿元、36.85亿元、19.82亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为-1.53%、-46.20%。

紫光股份在招股书中披露的风险因素主要包括：公司经营所处行业竞争激烈且存在波动；新的科技成果或趋势可能使公司的产品不具竞争力且过时；公司的产品可能无法满足新的行业标准或要求，而为满足该等标准或要求所作的努力可能成本高昂；收购、投资或战略联盟可能会失败，对公司的声誉、业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响；公司的业务易受任何影响数字化解决方案行业的政策变化的影响；影响公司的客户的行业及领域的不利因素可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响；公司面临与国际贸易政策、地缘政治和贸易保护措施、出口管制、经济或贸易制裁及投资限制相关的风险；公司的业务依赖于公司管理的品牌的实力和声誉，如果未能维护和提升这些品牌的知名度和声誉，则消费者对公司推广和销售的产品的认可和信任可能会受到重大不利影响；公司在海外运营面临不确定性及风险；公司的研发工作可能无法产生公司预期的效益等。

大众口腔于5月29日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月29日，武汉大众口腔医疗股份有限公司（以下简称“大众口腔”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，海通国际为其独家保荐人。

大众口腔是一家华中地区的民营口腔医疗服务提供商，以社区为中心的口腔医疗护理为特色，专注于在客户家门口提供服务，致力于服务大众。运营中的口腔医疗机构数目由截至2022年1月1日的77家增加至截至2024年12月31日的86家，并进一步增加至截至最后实际可行日期的92家，其中包括四家营利性口腔医院、80家营利性口腔门诊部和八家营利性口腔诊所，分布于湖北、湖南两个省份内的八个城市。为奉行单一品牌策略，所有的口腔医疗机构均以「爱尚大众口腔」统一品牌名称连同商标运营。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年所得收入计，大众口腔在华中地区所有民营口腔医疗服务提供商中居第一位，占市场份额约2.6%。按截至2023年12月31日的牙椅数量计，大众口腔于高度分散且竞争激烈的中国民营口腔医疗服务行业中亦位居第五位。

招股书显示，本次发行募集的资金大众口腔将用于在华中地区建立新口腔医疗机构、收购华中地区的口腔医疗机构、升级及翻新部份现有口腔医疗机构、优化信息技术基础设施及信息技术系统、发展医疗专业团队以进一步支持口腔医疗服务网络的可持续增长、营运资金及其他一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，大众口腔分别实现营业收入4.09亿元、4.42亿元、4.07亿元，2023年、2024年营收增幅分别为7.91%、-7.87%；净利润分别为5645.0万元、6703.8万元、6250.0万元，2023年、2024年净利润增幅分别为18.76%、-6.77%。

大众口腔在招股书中披露的风险因素主要包括：公司在高度竞争的行业经营，且该行业近年增长放缓及经历波动；公司经营行业受到严格监管，在健康、安全及环境法律法规方面均有严格的合规要求，须承担持续的合规成本；若公司的口腔医疗机构无法留住、吸引并激励足够的合格牙医及其他医疗专业人员，或未能妥善管理公司口腔医疗机构的牙医及其他医疗专业人员的雇佣及服务，公司的业务及经营业绩可能受到重大不利影响；任何关于公司、任何公司的口腔医疗机构、于公司口腔医疗服务网络执业的牙医或其他医疗专业人员、口腔医疗服务行业或一般医疗行业的负面宣传均可能损害公司的声誉及品牌形象，从而对公司的业务和前景造成重大不利影响等。

大众口腔曾于2024年11月29日向港交所递交招股书，目前已失效。

日御光伏于5月29日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月29日，江苏日御光伏新材料股份有限公司（以下简称“日御光伏”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，国泰君安国际为其独家保荐人。

日御光伏是一家导电银浆料与金属化浆料方案供应商，专注导电光伏银浆制造和供应能够生产用于各类型光伏电池的导电光伏银浆，包括TOPCon电池、xBC电池及PERC电池。

根据灼识咨询报告，日御光伏是一家全球领先的导电光伏银浆供应商，按2022年至2024年的收益增长计算在2024年全球五大光伏银浆制造商中排名第一；于2024年在全球光伏银浆业按收益及销量计排名第四。

招股书显示，本次发行募集的资金日御光伏将用于研发项目投资，包括前瞻性技术、创新原材料、非光伏领域导电银浆；收购或投资银粉制造商，使公司能取得独立及可控的主要原材料供应，巩固行业领导地位；扩大品牌知名度及销售网络；及营运资金和其他一般企业用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，日御光伏分别实现营业收入3.93亿元、15.94亿元、2285亿元，2023年、2024年营收增幅分别为306.00%、43.40%；净利润分别为87.7万元、5965.9万元、9224.1万元，2023年、2024年净利润增幅分别为6702.62%、54.61%。

日御光伏在招股书中披露的风险因素主要包括：公司依赖主要客户，而其占公司收益的重大部分；公司依赖主要供应商提供生产产品所使用的主要原材料；公司主要向全球导电光伏电池制造商销售产品，因此公司的销售受光伏行业发展的影响；公司可能无法透过投资研发而获利、无法迅速及时地跟上及应对趋势、技术变化及不断演变的行业标准；公司的业务属资本密集型，可能需要额外融资来支持发展或应对营商状况的变化，但公司未必能够以有利条款获得额外融资，或者根本无法获得额外融资等。

林清轩于5月29日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月29日，上海林清轩生物科技股份有限公司（以下简称“林清轩”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券、华泰国际为其联席保荐人。

林清轩聚焦抗皱紧致类护肤品市场，并长期致力于以旗舰品牌林清轩提供基于天然、山茶花成分的高端护肤改善方案。自2012年展开山茶花护肤品研究，开创「以油养肤」理念，首创山茶花面部精华油。致力于提供天然、安全及有效的护肤产品，首款山茶花精华油于2014年问世，该款产品为核心以油养肤产品线奠定基础。

按全渠道总零售额计，林清轩的山茶花精华油自2014年以来连续11年于所有面部精华油产品中位居全国榜首。根据灼识咨询的资料，于2024年，按零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中唯一的国货品牌。

招股书显示，本次发行募集的资金林清轩将用于品牌价值塑造与传播；提升全渠道销售网络的深化构建；加强生产及供应链能力；技术研发及产品线开拓；内生孵化与外延并购双轮驱动，打造品牌矩阵，以打造多品牌矩阵；运营及信息基础设施数字化、智能化建设；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，林清轩分别实现营业收入6.91亿元、8.05亿元、12.10亿元，2023年、2024年营收增幅分别为16.47%、50.27%；经调整净利润分别为-365.5万元、8845.8万元、2.00亿元。

林清轩在招股书中披露的风险因素主要包括：公司营运所在市场竞争激烈、瞬息万变；公司的成功取决于产品持续受欢迎的程度，以及适时预测及应对行业趋势及消费者偏好变化的能力；公司的业务及前景取决于公司品牌的声誉及市场认知度；未能开发、推出及推广新品牌及产品组合可能会损害公司的竞争优势；产品质量是公司业务的核心，与公司产品相关的任何质量问题可能会导致顾客流失，并使公司面临产品责任申索、召回或监管行动；历史经营业绩未必代表未来的表现；若无法吸引、招募及留住研发人才，或公司的研发工作无法取得预期成果，公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响；公司的门店需要取得各种批准、执照及许可证方能进行经营，倘未能取得或续期批准、执照及许可证，可能会对公司的业务和经营业绩造成重大不利影响；公司未必能够有效或高效执行销售及营销策略，这可能损害公司吸引及留住顾客以及增加盈利的能力；公司可能无法成功将业务扩展至新市场或地理位置，或有效地管理公司的国际扩张计划等。

圣桐特医于5月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月30日，圣桐特医（青岛）营养健康科技股份公司（以下简称“圣桐特医”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券为其独家保荐人。

圣桐特医是一家特医食品提供商，专注于特医食品产品的开发、生产及销售。根据灼识咨询的资料，以2024年零售额计，在中国特医食品市场中稳居本土特医食品品牌榜首，并在所有特医食品品牌中占据第四席位，市场份额为6.3%；在中国婴儿特医食品市场中稳居本土特医食品品牌榜首，并在所有特医食品品牌中占据第三席位，市场份额为9.5%。

2005年，当时中国特医食品市场尚无自主品牌，圣桐特医成立了中国首家特医食品专业部门之一。2007年，圣桐特医商业化早产及无乳糖配方乳粉，这是中国特医食品品牌商业化的首个特医食品产品。2011年，成为中国首家获批生产特医食品产品的企业。2025年1月，圣桐特医的代谢障碍产品特爱丙佳和特爱本佳分别获得注册证书。特爱丙佳是中国首个也是唯一一个针对丙酸血症或甲基丙二酸血症婴儿的特医食品，特爱本佳是首个由中国品牌自主研发的针对苯丙酮尿症婴儿的特医食品。

截至2025年5月20日，圣桐特医已推出14款主要特医食品产品，各有其独特的医疗用途及目标人群，另有16款主要新产品正在研发中。截至同日，圣桐特医持有中国婴儿特医食品注册证书数量位居中国特医食品品牌之首。

招股书显示，本次发行募集的资金圣桐特医将用于持续提升研发能力及开发新产品、品牌建设及扩阔销售网络、扩大及提高产能、营运资金及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，圣桐特医分别实现营业收入4.91亿元、6.54亿元、8.34亿元，2023年、2024年营收增幅分别为33.19%、27.49%；经调整净利润分别为1.21亿元、1.75亿元、1.99亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为44.94%、13.97%。

圣桐特医在招股书中披露的风险因素主要包括：公司日后可能无法实现收入及利润的高速增长；用于研发的资源可能无法产生取得商业成功的新产品，无法创新或推出新产品可能会降低公司未来的销售额及市场份额，阻碍公司的业务扩张计划，并损害公司的盈利能力；公司可能会遇到激烈的竞争，亦可能无法有效竞争；公司需要获得并维持若干牌照或批准（包括生产及销售特医食品产品所需的牌照或批准），这可能会耗费大量成本及时间。公司可能无法获得该等牌照或批准，而且该等牌照或批准可能在未来过期或被撤销；公司可能无法应对消费者偏好及市场趋势的变化，亦无法推出商业上可行的产品等。

乐动机器人于5月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月30日，深圳乐动机器人股份有限公司（以下简称“乐动机器人”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，海通国际、国泰君安国际为其联席保荐人。

乐动机器人是一家以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司。打造了以视觉感知为核心的智能机器人基础设施并赋能于各类智能机器人应用场景，同时提供适合新兴应用场景的视觉感知产品及整机智能机器人产品。

根据灼识咨询的资料，以2024年营业收入计算，乐动机器人是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司。同年，搭载乐动机器人的视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台，在同时具备设计及开发整机智能机器人能力的公司中位居首位。

乐动机器人以智能机器人视觉感知模组及配套的解决方案为基础业务，经过对应用场景的适配调整及定制化设计，深入应用并赋能于各类家用、商用、工业等领域。同时，紧抓全球智能割草机器人市场爆发机遇，高效研发并成功量产了全智能割草机器人产品，以创新技术抢占庭院智慧化赛道，成功实现品牌出海。

招股书显示，本次发行募集的资金乐动机器人将用于加强智能机器人视觉感知技术的研发，以实现人工智能功能算法结构的升级，优化智能机器人视觉感知产品及智能机器人产品；品牌建设与国际拓展，以扩大全球客户群及提升公司作为全球领先的机器人公司的地位；优化生产能力及产能扩充，支持大规模出货量；探索潜在投资及收购机会，以增强技术能力，实现全球化、规模化扩张；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，乐动机器人分别实现营业收入2.34亿元、2.77亿元、4.67亿元，2023年、2024年营收增幅分别为18.27%、68.98%；净利润分别为-7313.2万元、-6849.1万元、-5648.3万元，2023年、2024年净利润增幅分别为-6.35%、-17.53%。

乐动机器人在招股书中披露的风险因素主要包括：公司经营所在的行业竞争激烈；倘无法及时开发并推出满足不断变化的市场需求及客户需求的新产品，公司未来的业务、经营业绩、财务状况及竞争地位将受到重大不利影响；公司一直并拟继续大力投资研发，而这未必会产生公司预期的结果；公司于往绩记录期间录得亏损净额及经营现金流出净额，且于不久的将来可能无法实现盈利或后续维持盈利能力；公司的主要客户和供应商相对集中；公司面临直接材料供应短缺以及成本增加的风险，其中任何一项均可能对公司的业务、财务状况、经营业绩及前景产生重大不利影响等。

大族数控于5月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月30日，深圳市大族数控科技股份有限公司（以下简称“大族数控”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

大族数控是一家全球领先的PCB专用生产设备解决方案服务商。于PCB专用设备行业经营，为各种下游行业的核心基础设施供应商。主要从事PCB专用生产设备的研发、生产及销售，为PCB制造商提供端到端工序解决方案。

根据灼识咨询的资料，大族数控拥有全球PCB专用设备行业最广泛的产品组合，覆盖钻孔、曝光、压合、成型及检测等几乎所有PCB生产主要工序。专注于打造行业价值链条，以高质量产品为客户提供一站式解决方案。客户涵盖2024年Prismark全球PCB企业百强排行榜80%的企业。

凭借领先的研发技术、立体化的产品矩阵和稳定的客户合作关系，自2009年以来，按收入计，大族数控已连续16年位列CPCA专用设备和仪器榜单第一名。根据灼识咨询的资料，按2024年收入计，大族数控是全球最大的PCB专用生产设备制造商，全球市占率为6.5%。

招股书显示，本次发行募集的资金大族数控将用于在新加坡设立新生产工厂的资金来源之一，以把握PCB产业向东南亚地区转移的全球趋势，满足境外客户（尤其是东南亚地区客户）日益提升的高技术PCB生产设备需求；搭建新加坡海外研发及营运中心；运营资金及一般公司用途，以支持日常运营与未来业务发展。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，大族数控分别实现营业收入27.86亿元、16.34亿元、33.43亿元，2023年、2024年营收增幅分别为-41.34%、104.56%；经调整净利润分别为4.22亿元、1.48亿元、4.52亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为-64.81%、204.34%。

大族数控在招股书中披露的风险因素主要包括：公司的业务及财务表现依赖于许多下游行业的需求，该等行业中的任何一个经历低迷都可能对公司的业务产生不利影响；公司经营所在行业竞争激烈；倘未能跟上技术的发展或使公司的技术适应新兴行业标准，或者倘公司对新技术的投资被证明不成功或无效，公司的业务可能会受到重大不利影响；公司易受供应短缺、交货期延长以及原材料及关键部件成本增加的影响，其中任何一个因素都可能使公司的供应链中断、增加公司的生产成本、导致向客户延期交货，并对公司的经营业绩产生不利影响；公司的成功在一定程度上取决于公司提高生产能力及生产高质量产品的能力；公司的业务在很大程度上依赖于公司的管理团队及关键人员的专业知识及贡献，公司在招聘及留住此类人员方面可能面临挑战，这可能会阻碍公司的技术进步及业务增长；及国际贸易政策、地缘政治因素及贸易保护措施、出口管制及经济或贸易制裁的变化可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响等。

杰华特于5月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月30日，杰华特微电子股份有限公司（以下简称“杰华特”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券为其独家保荐人。

杰华特是一家以虚拟IDM为经营模式的模拟集成电路设计企业，专注于模拟集成电路的研发。自研了用于集成电路生产的专有和国际先进的工艺平台，提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品，致力于成为全球模拟集成电路行业领军者。拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义在内的完整核心技术架构。专注于提供创新、高效、可靠的模拟集成电路产品，同时为客户实现价值最大化。

于往绩记录期间，杰华特的产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路。凭借在多个产品类别的设计与开发能力，提供多样化的电源管理集成电路产品。截至2024年12月31日，杰华特提供约2200款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2000款电源管理集成电路产品型号。

根据弗若斯特沙利文的资料，在中国市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年杰华特于全球所有模拟集成电路公司中排名第八并于中国模拟集成电路公司中排名第四。

招股书显示，本次发行募集的资金杰华特将用于支持在新兴成长行业的预研活动、开发及丰富产品组合、完善海外销售网络、战略性投资及/或收购、一般营运资金及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，杰华特分别实现营业收入14.48亿元、12.97亿元、16.79亿元，2023年、2024年营收增幅分别为-10.43%、29.46%；净利润分别为1.36亿元、-5.33亿元、-6.11亿元。

杰华特在招股书中披露的风险因素主要包括：公司于往绩记录期间产生净亏损和负经营现金流；公司一直在并计划继续大力投资研发活动，这可能对公司的盈利能力和经营现金流产生不利影响，并可能无法产生期望达到的结果；公司可能面临存货陈旧风险，而且可能无法有效管理存货风险；新科技成果或趋势可能使公司的产品失去竞争力并过时；对客户所处行业及领域产生不利影响的因素可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；公司所处行业竞争激烈；公司受到半导体及模拟集成电路行业周期波动的影响；公司的业务容易受任何影响半导体及模拟集成电路行业的政策变化影响，这可能对公司的业务产生重大不利影响；并购、投资或战略合作可能会失败，对公司的声誉、业务和经营业绩造成重大不利影响；公司面临与国际贸易政策、地缘政治和贸易保护措施、出口管制、经济或贸易制裁及投资限制相关的风险等。

奕斯伟计算于5月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月30日，北京奕斯伟计算技术股份有限公司（以下简称“奕斯伟计算”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券、中信建投国际为其联席保荐人。

奕斯伟计算聚焦智能终端和具身智能两大核心应用场景，正采用新一代RISC-V计算架构，创新领域专用算法及IP模块，构建高效开放的软硬件平台，为全球客户提供具竞争力的系统级解决方案。截至2024年12月31日，成功实现100余款系统级解决方案商业化，覆盖智能终端和具身智能两大应用场景，服务全球100多家客户，成为多家全球顶尖公司首选的解决方案提供商。

奕斯伟计算一直致力于新一代RISC-V计算架构的研发与推广。根据弗若斯特沙利文的资料，奕斯伟计算是2024年为止中国RISC-V主控量产解决方案数量最多的提供商，以及按2024年相关收入计，是中国最大的RISC-V全定制解决方案提供商。

招股书显示，本次发行募集的资金奕斯伟计算将用于通过开发新的及/或迭代现有智能家居、办公和便携应用场景的智能终端解决方案，及汽车、机器人和产业领域的具身智能解决方案，用于增强智能终端和具身智能解决方案；通过投资RISAA平台的基础硬件以及领域专用硬件IP模块及RISAA平台的基础软件、工具链软件及领域专用软件，用于增强软硬件技术平台能力，完善开放、灵活且可复用研发体系；潜在的战略并购，以扩大技术能力和解决方案组合，从而增强全球竞争力；构建及扩大营销网络，推动RISC-V生态建设；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，奕斯伟计算分别实现营业收入20.00亿元、17.52亿元、20.25亿元，2023年、2024年营收增幅分别为-12.38%、15.59%；经调整净利润分别为-12.63亿元、-17.05亿元、-14.40亿元。

奕斯伟计算在招股书中披露的风险因素主要包括：于往绩记录期间，少数客户贡献了公司绝大部分的收入，任何此类客户的流失均会导致公司的收入大幅减少；公司在一个竞争激烈且不断变化的市场中运营；对公司解决方案的需求主要取决于智能终端和具身智能解决方案行业的趋势，以及对公司的客户及其客户的产品及╱或解决方案的需求；公司的业务增长及前景会因公司持续创新及升级技术和解决方案开发流程以及开拓新市场的能力而受到影响；公司一直并打算继续在研发方面投入大量资金，如果公司的研发工作未取得成功，公司的竞争地位将受到负面影响，而公司的业务、经营业绩及财务状况将受到不利影响；第三方合作伙伴暂停提供服务，可能会使公司面临供应链风险，从而损害公司的业务；公司依赖有限数量的第三方业务合作伙伴提供某些必要的材料、设备和服务；公司在往绩记录期间内录得净亏损和净经营现金流出，而且公司可能在不久的将来继续录得净亏损和净经营现金流出；公司可能面临因贸易应收款项产生的信贷风险；公司可能无法维持和预测符合公司解决方案需求的库存水平，这可能导致公司面临库存过时或供应短缺的风险等。

五一视界于5月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

5月30日，北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（以下简称“五一视界”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、华泰国际为其联席保荐人。

五一视界是一家在中国数字孪生行业享负盛名的科技公司，致力于创建地球5.1亿平方公里的数字孪生。已围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术进行大量投资并发展核心竞争力。目标是为包括企业、消费者及开发者在内的生态合作伙伴提供接入及构建数字孪生的解决方案，并与彼等合作共同打造一个「数字孪生地球」。

五一视界于2015年2月成立。旨在建立一个与现实世界1:1的数字孪生场景，最终提升现实世界的效率、安全及品质。凭借对行业的敏锐判断及深刻理解，五一视界认为创建一个数字孪生地球可拆解为五类要素（即建筑、道路、植被、水域及地形）及五个阶段（即静态世界（2015年至2017年）、动态世界（2017年至2020年）、半模拟世界（2020年至2023年）、全模拟仿真世界（2023年至2026年）及数字孪生世界（2026年至2030年））。

至今，五一视界已进入第四阶段，已实现整个地球的实时生成及渲染技术（L1城市级精度），并成功将可一天生成一个城市与五一视界核心业务相关的建模技术规模商业化。目标是在2030年完成第五阶段，以用于解决真实世界中关于交通拥堵、AI训练、时空沉浸、安全预警、气候预测、能源工业等应用领域的各种现实问题。

招股书显示，本次发行募集的资金五一视界将用于研发计划、提高商业化能力、营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，五一视界分别实现营业收入1.70亿元、2.56亿元、2.87亿元，2023年、2024年营收增幅分别为50.79%、12.12%；经调整净利润分别为-1.32亿元、-6808.1万元、-4577.3万元。

五一视界在招股书中披露的风险因素主要包括：倘无法及时并以有竞争力的价格推出新的解决方案及产品，公司的业务可能受到不利影响；倘客户因宏观经济影响及自身业务状况而对投资新技术变得更加谨慎，则公司的业务、经营业绩及财务状况将受到不利影响；公司于研发方面进行大量投资，不可能保证所有该等活动将在相对较短的时间内产生预期效益；由于多种因素，公司的潜在市场规模以及对公司产品及解决方案的需求可能不会如公司预期般快速增长；人工智能技术不断演变，任何人工智能技术的瑕疵或不当使用，不论实际上出现或认知上存在、不论故意或无意、不论是由公司或其他第三方所为，均可能对公司的业务、声誉及社会对人工智能解决方案的普遍接受度造成负面影响；第三方声称公司侵犯其知识产权及其他诉讼可能会对公司的业务造成不利影响；公司正处于爬坡期，过去曾出现亏损，短期内可能无法实现或于其后维持盈利，过往的财务及经营业绩未必能反映未来的表现；公司过往曾录得经营现金流出净额，公司无法保证未来经营活动将产生净现金流入等。

五一视界曾于2024年11月29日向港交所递交招股书，目前已失效。

金浔资源于6月1日披露招股书

拟登陆港交所主板

6月1日，云南金浔资源股份有限公司（以下简称“金浔资源”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，华泰国际为其独家保荐人。

金浔资源是一家优质阴极铜的领先制造商，在刚果（金）及赞比亚拥有强大的影响力。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年12月31日，按在刚果（金）及赞比亚的产量计，金浔资源在中国阴极铜生产商中排名第五，并为两个司法权区中唯一排名前五大的中国公司。具体而言，金浔资源于2024年在刚果（金）及赞比亚分别生产约16,000吨及5,000吨阴极铜。在中国的民营企业中，按2024年的产量计，于刚果（金）排名第三，并于赞比亚排名第一。

金浔资源的核心业务专注于开发及供应优质铜资源，以满足中国庞大的铜需求。利用非洲丰富的铜储量，战略性地扩大产能，并实现了整个产业价值链的深度整合。在刚果（金）及赞比亚建立了先进的阴极铜冶炼业务，大幅提升经济效益及市场地位。此外，利用非洲矿石储量中铜和钴天然伴生的优势，金浔资源正积极发展下游钴相关产品生产业务，使自身在快速增长的新能源材料领域进行了战略性布局。

招股书显示，本次发行募集的资金金浔资源将用于扩展核心业务，包括扩大于刚果（金）湿法冶炼项目（刚果（金）铜冶炼二期项目）下的产能、扩大赞比亚铜冶炼厂的产能、进行战略性收购、完善及扩建研发中心；营运资金及一般公司用途。具体募资金额未披露。

财务数据方面，2022年-2024年，金浔资源分别实现营业收入6.37亿元、6.76亿元、17.70亿元，2023年、2024年营收增幅分别为6.03%、161.93%；净利润分别为8350.4万元、2914.6万元、2.02亿元，2023年、2024年净利润增幅分别为-65.10%、594.57%。

金浔资源在招股书中披露的风险因素主要包括：新兴市场面临较发达市场更大的风险，任何新兴市场的金融动荡都可能扰乱公司的业务；公司经营所在海外司法管辖区的高通胀率可能对公司的业务、财务状况以及经营业绩产生重大不利影响；公司受到铜和钴行业市场力量的影响，包括铜和钴金属的当前和预期供需动态；公司的业务和经营业绩高度依赖铜和其他有色金属的全球价格，而这些价格可能受到全球经济增长和国际供需等多种因素的影响；经济状况的改变，以及相关法律、规则和法规的诠释和实施，可能影响公司的业务、前景、经营业绩、财务状况和现金流量等。