文章来源：证券日报之声

　　金价突发大涨！

　　5月20日，深夜黄金狂飙！COMEX黄金一度反弹至3300美元/盎司上方。

　　5月21日11点，SHFE黄金大涨2.45%，回升18.54元/克，报774.80元/克。国内金饰价格再度回升至1000元/克之上。

　　消息面上，市场认为，由于美国政府债务风险上升，5月16日穆迪将美国主权信用评级从最高级别的 Aaa下调至Aa1，穆迪下调美国主权信用评级一定意义上确认了美债风险溢价上升的逻辑，再结合美国财政持续性问题、关税扰动等事件冲击，作为“零息债券”黄金有望重回升势。

　　贵金属板块受提振

　　受金价回升提振，A股贵金属板块开盘竞价高开，截至记者发稿时，贵金属板块指数上涨2.49%，成分股中晓程科技（300139）大涨8.08%；山金国际（000975）、赤峰黄金（600988）涨超3%。

　　黄金股票ETF基金（159322）上涨超2%，最新价报1.135元。至此，该基金年内累计涨幅超28%。

　　金瑞期货认为，近期美国经济软数据走弱，美国贸易谈判暂无新的进展，且美国再次被下调主权信用评级，各方面利多因素再次发酵，贵金属转向偏强。

　　光大期货认为，昨晚黄金再度大幅反弹，除美元指数走弱外，欧美关税谈判、特朗普减税法案僵局以及此前的穆迪下调美国主权信用评级以及技术性反弹都成为催化剂。黄金此前回调触发技术性反弹，这也说明黄金市场分歧在逐渐加大，不过，能否重新站上上行通道仍需观察。

　　此外，对于此次黄金价格迅速反弹回升，多家机构认为受市场避险情绪降温影响，短期内黄金再度大涨可能性较小，以高位震荡走势为主。

　　黄金珠宝板块震荡走低

　　作为产业链下游的黄金珠宝板块走势截然相反，截至发稿，黄金珠宝板块震荡走低。

　　东兴证券分析称，2025年一季度金价延续上行态势，行业收入表现疲软，但受益于部分公司利润端改善明显，行业整体盈利能力有所恢复。统计数据显示，2025年一季度A股黄金珠宝行业营收同比下降 25.22%，但归母净利润同比增长3.46%。

　　在东兴证券看来，近期金价的急速上行暂告一段落，其对黄金珠宝消费需求的压制或有所缓解，但考虑到金价仍在相对高位，消费者或仍持观望态度，投资类消费需求表现或持续好于消费类需求表现，部分产品力和品牌力强的品牌仍有望延续较好表现。

　　从市场表现来看，港股老铺黄金（06181）今年以来股价屡创新高，截至5月21日记者发稿时，老铺黄金股价报792港元/股，年内累计涨幅达228.36%。A股市场潮宏基、菜百股份等个股也受到资本青睐，潮宏基（002345）年内累计涨幅达97.59%、菜百股份（605599）年内累计涨幅达31.72%。老凤祥B（900905）、中国黄金（600916）等个股市场表现平淡。