来源：@中国经济周刊微博

本刊记者  谢玮

在无锡华立聚能的制造车间里,核聚变相关重大科学装置的部分系统正在进行最后的精密制造加工成型。华立聚能深耕高端制造领域20年，当企业切入可控核聚变装备制造这一前沿领域时，市场对其认知仍停留在“传统能源装备供应商”层面。

2024年，中国国际金融股份有限公司（下称“中金公司”）协助华立聚能完成首次私募股权融资，引入国开制造业转型升级基金、中物院成都科学技术发展中心盈远投资、联新资本作为联合领投，陕西空天动力研究院等产业资本战略投资，合计融资金额约8亿元。 

这成为中金公司服务专精特新企业的一个缩影。

在中金公司成长企业投资银行部执行负责人王檑看来，支持和培育专精特新企业，已经成为关乎投行长远发展的“必修课”。

“专精特新企业作为重要的科技创新主体，正不断塑造着新的产业形态和市场机遇。” 王檑说，在资本市场服务新质生产力的战略机遇期，中金公司率先构建起专精特新企业服务体系，不断创新产品、优化服务模式，这不仅是企业自身发展的需要,更是服务国家战略、做好科技金融、普惠金融的重要抓手。

紧盯科技，撬动成长势能

专精特新企业是中小企业的“领头羊”，在推动科技创新、产业升级等方面发挥着关键作用。然而，这类企业在初创期需要投入大量研发资金，存在迭代快、风险高、资产轻的短板，融资难度较大。

在3C消费电子领域，一枚指甲盖大小的硬扣锂电池生产，曾长期受到某国际巨头技术垄断。

国研新能通过自主创新，实现电池容量、充电效率等关键指标跃升，同时将生产成本压降超70%。公司首创的微孔注液技术，有效突破了国际巨头专利封锁。

这家手握12项核心发明专利、6项国际专利合作条约（PCT）专利的高新技术企业，在产能爬坡期面临困境。

“当时国研的产品处于从小试到规模化量产的关键阶段，急需资金。”王檑介绍说，中金团队深入调研发现，该企业的技术壁垒高，产品市场潜力大。凭借投行对行业和企业价值的专业判断，推动该公司获得银行授信，缓解了燃眉之急。

国研新能股东代表袁俊鑫介绍：“中金公司帮我们快速对接银行资金，确保了后续产能落地和产品交付。”目前，国研新能已向头部客户完成批量供货。

“当前，聚焦创新技术研发的科技型企业加速破土而出，展现出极为广阔的市场发展空间与潜力。”王檑直言，这也倒逼投行突破传统成熟业务模式的“舒适区”，探索运用新的服务、产品甚至理念，去为更多处于发展早期的企业雪中送炭，切实创造社会价值。

“科技属性是推动中小企业走好专精特新之路关键要素。” 王檑说，在服务中小企业多年实践中，“可以看到，众多初创科技型企业紧紧把握中国经济转型升级的历史机遇，实现快速成长，并成功登陆资本市场。”

他举例称，2015年，中金公司与卓胜微电子接触之初，这家专注射频芯片研发的企业年利润仅千万元量级。卓胜微凭借敏锐把握智能手机迭代升级的市场机遇，成功登陆资本市场，市值一度突破千亿元。2016年，中金公司与金山办公展开合作，彼时金山办公净利润规模不大，后续发展中成长为行业标杆，如今已在移动端及办公场景中占据重要市场地位。

随着服务企业向更早期延伸，传统投行服务难以满足中早期科技企业的多元化需求。中金公司希望以一套完整、有效、全面的解决方案去服务更广大的优质早期企业。

2024年6月，中金公司专门设立专精特新企业服务中心。截至目前，已累计服务超6000家科技型中小企业。

王檑说，从早期助力大型央企上市，到10年前成立成长企业投行部，再到探索设立专精特新企业服务中心，中金公司始终将企业发展战略与国家战略同频共振。当前，中金公司将目光聚焦于这一群体，希望通过创新服务模式、运用数字化技术等举措，推动客户服务规模实从“百”到“千”再到“万”的阶梯式增长。

精准把脉企业需求，“引活水” 也 “解近渴”

不仅担当资金“融通者”，更着力成为产业链“搭桥人”。

“金禾计划”链主系列、赋能系列活动搭建起中小企业与链主企业、政府部门、国资投资平台以及市场化投资机构直接沟通、深度交流、高效对接的平台。

“我们发现，其实对很多中小企业而言，除了资金需求外，对于订单、产业链深度参与的需求更为迫切，这也是我们的能力圈所在。”王檑说。

在过往“链主系列——比亚迪专场”活动中，多家半导体、智能硬件、电池材料领域的专精特新企业被推至台前，展示专利技术和核心产品。

活动中，链主比亚迪介绍了自身业务布局，并介绍能够凭借自身庞大的产业生态与应用场景，为企业提供技术验证平台与市场实践机会。同时，还希望通过企业风险投资（CVC）挖掘具有高成长潜力的创新企业。

2024年，“金禾计划”在全国范围内举办超20场活动，比如“金禾计划”链主系列活动协鑫专场等。每场活动均邀请专精特新企业、地方经信部门、招引平台、投资机构及产业链龙头企业共同参与。

王檑介绍，中金公司团队行业积淀深厚，长期服务众多链主企业，对其发展战略与投资需求非常了解。经中金筛选、推荐的中小企业，颇受企业认可，“像中国移动已经投资数十家我们服务的企业，比亚迪在新能源汽车产业链上也投了10多家”。

四大核心产品构建起中金专精特新企业服务生态：数字化展业平台建设专精特新CRM企业库，数字化小程序触达全国35万家企业；“金禾计划”旨在为企业链接产业链主、投资机构、区域资源、政府部门等合作伙伴，打造了链主系列与赋能系列、综合资本市场服务产品包；财务顾问服务则为企业提供私募融资、招引落地、买方/卖方并购、企业出海赋能等维度提供全流程服务；专精特新股本为企业提供新三板挂牌、北交所等多板块IPO资本市场服务，以及股改、尽调、合规梳理等早期规范辅导。

“相较于上市等远期目标，私募融资、地方招商引资、企业出海、对接产业链主等服务，更贴合中小企业当下的发展需求。”王檑说。

全方位协同，助力企业加速发展 

发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路。在此背景下，头部投行的角色正从传统的“上市推手”向“产业共建者”转变。

影目科技是国内智能眼镜行业的头部企业，凭借自主研发的无线一体式AR眼镜及轻量级SLAM算法，推出全球首款融合AI应用的AR眼镜INMO GO，成为Meta眼镜较有力的中国竞品。

2024年，中金公司担任影目科技 B 轮融资财务顾问。他们积极响应四川省“建设国家人工智能创新应用先导区”的战略布局，促成四川国资旗下四川发展弘芯基金、成华科创投及江西中寰投资共同参投。同时，他们还协助影目科技在成都设立总部，实现跨区域的战略发展与资源整合。

这成为“以投带引”的典型案例，获得地方政府高度认可。影目科技落地后，将与当地智能传感、数字影视等产业形成协同。

“我们既为企业解决需求，也为地方引入优质企业项目，助力地方优化产业结构、培育新经济增长点 。”王檑说。

王檑介绍，中金公司针对专精特新企业痛点，更早期地介入企业发展。在融资端，他们充分发挥区域化优势，细化省、市、区三级投资机构，为企业提供属地化优质资源，链接政府，助力专精特新企业获得当地资源的大力支持。在业务端，他们为企业对接产业链上下游合作伙伴、产业链链主企业、海外优质产业及渠道资源，助力企业国内外业务双驱发展，共同克服发展瓶颈。

专精特新企业服务中心背后，是中金公司全业务线资源与能力的深度协同。尤其是中金公司的国际化布局及优势，能够帮助企业对接全球优秀的链主企业及平台，深度赋能企业出海业务。

作为上海市专精特新中小企业，狄拍科技专注为综合商场提供线下空间数字化与智能化解决方案，运用视觉智能分析及语音识别等技术，助力客户实现数据价值化，在国内大型商场中渗透率很高。然而，受国内线上网购快速发展冲击，国内业务增长面临瓶颈。 

狄拍将目标投向印尼——这里人口众多、实体商超规模庞大，且线上零售尚未充分发展，对智慧零售技术需求旺盛，而当地信息技术供应商相对匮乏。

中金公司担任狄拍的财务顾问，基于企业需求，协助狄拍对接印尼本土链主资源Integrasia和电信集团Telkomsel。双方迅速达成合作意向，实现项目落地。

此外，通过对接中国信保、进出口银行等资源，中金公司帮助狄拍有效防范跨境交易风险，为其海外业务拓展筑牢安全屏障。

“借助中金公司的平台，我们迅速在印尼市场打开了局面。”狄拍科技CEO李翔说。 

“非共识” 机会需要专业服务

科技创新离不开金融支持。5月7日，在国新办举行的新闻发布会上，三部门重磅释放政策利好：增加科技创新和技术改造再贷款额度、债券市场“科技板”和风险分担工具、推动建立信贷支持科技创新的专项机制等一系列政策安排，以推动更多金融资源助力科技创新。

“我们的核心工作就在于凭借前瞻性的专业判断，挖掘更多的‘非共识’优质企业，并将其推荐给创投资本、商业银行、链主企业等合作方。”王檑说，“真正将成长潜力大的科技企业选出来、支持好，实现远期共赢。”

王檑认为，不同专精特新企业受到的关注热度分化明显。

“部分掌握核心技术、具备广阔市场前景的优质企业，受到投资机构‘超额追捧’，可说是‘一票难求’，但大量中小企业仍受困于融资渠道单一、市场能见度不足等现实难题。”王檑直言。

“亟须通过普惠金融工具与专业化服务，帮助企业打破发展瓶颈。”他介绍，下阶段将从三方面发力，支持科技创新、服务普惠群体。一是深化服务覆盖与成果转化，在扩大普惠覆盖半径的同时，提升筛选精准度，推动形成更多标杆案例；二是加快数字化能力建设，运用人工智能与数字化技术优化服务模式，提升服务效率与便捷性；三是完善平台生态体系，在巩固与地方政府、产业链龙头合作的基础上，今年重点探索与高校科研院所、科创基金及孵化机构的协同联动，将成熟服务模式精准嵌入创新项目孵化等环节，助力科研成果转化与早期科创企业成长。

“精准把脉企业需求，做好金融服务，让越来越多拥有‘独门绝技’的专精特新企业成长为激发创新的重要力量。”王檑说。

责编：孙庭阳