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晨会博弈

【今日早盘】

5月13日，三大股指集体高开，上证指数开盘报3386.23点，涨0.5%，深成指开盘报10401.95点，涨0.98%，创业板指开盘报2091.35点，涨1.29%。航运、零售、AI PC、苹果概念涨幅居前。

今日嘉宾观点

国金证券投资顾问王辰认为，这次声明所释放的政策信号超出市场预期。因此，在24%关税暂缓执行的90天窗口期内，市场或将催生显著的"抢出口"需求。从行业层面分析，，******板块将率先受益。与此同时，******、******等出口导向型领域，预计将在第二季度呈现加速出货态势。建议短期可以关注，******的标的。

东方证券投资顾问应雁芳认为，第一，随着中美经贸关系的缓和，除出口产业链外，******亦有望获得实质性利好支撑。以******为代表的细分领域，此前受关税政策冲击形成的估值错配，或将在本次声明后开启修复进程。第二，叠加国内自身的炒作逻辑，或将对******板块形成持续催化效应。

金元证券首席投资顾问徐传豹认为，中美贸易争端的缓和预计将有效提振市场风险偏好，短期有助于投资者信心修复并创造系统性配置机遇；中长期则有望加速我国经济结构转型，一方面会******，另一方面也会大力发展******，建议投资者重点关注******企业。

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今日券商观点

①中信建投：“AI+机器人”聚焦四个环节及轻量化

中信建投研报指出，AI+机器人，建议聚焦外骨骼机器人、灵巧手、传感器、机器狗，这四个环节都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。此外，机器人轻量化趋势较为明确，尤其是PEEK材料应用得到广泛关注，未来有望进一步发展。

②华泰证券：关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商

华泰证券指出，2025年一季度大券商归母净利润合计同比大幅增长92%，扣非净利润同比+51%，关注三大主线：1）扩表趋势延续，金融投资规模驱动总资产进一步扩张，但杠杆率分化；2）投资贡献增长，大券商投资类收入普遍增长，体现较强弹性；3）轻资本业务修复，一季度全市场日均股票基金成交额同比+71%，经纪净收入同比提升、投行净收入普遍改善、资管净收入相对稳健。展望行业未来发展，后续资本市场支持性政策有望持续落地，关注资产负债表运用能力强、业绩增长稳健的头部券商，把握并购主题的结构性机会。

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