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4月29日，田野股份发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.94亿元，同比增长7.34%；归母净利润为965.47万元，同比下降71.07%；扣非归母净利润为601.07万元，同比下降71.54%；基本每股收益0.0295元/股。

公司自2023年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为353.03万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对田野股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.94亿元，同比增长7.34%；净利润为965.47万元，同比下降71.07%；经营活动净现金流为1.05亿元，同比增长81.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-17.81%，-37.69%，-71.08%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降71.08%，低于行业均值-16.41%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-15.54%，-57.82%，-71.54%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降71.54%，低于行业均值-28.22%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.34%，净利润同比下降71.08%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动7.34%，销售费用同比变动71.19%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.42%，营业成本同比增长8.93%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.42%，营业收入同比增长7.34%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.52%，同比下降5.37%；净利率为1.96%，同比下降73.05%；净资产收益率（加权）为0.81%，同比下降72.35%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.38%、21.68%、20.52%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.52%，高于行业均值11.8%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.38%，7.26%，1.96%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.52%高于行业均值11.8%，存货周转率为1.83次低于行业均值4.3次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.52%高于行业均值11.8%，应收账款周转率为5.08次低于行业均值23.03次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为0.81%，低于行业均值5.43%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.72%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为24.2%，同比增长27.09%；流动比率为2.36，速动比率为1.22；总债务为1.65亿元，其中短期债务为7644.56万元，短期债务占总债务比为46.4%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.5，低于行业均值0.56。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为13.79%高于行业均值-76.73%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为52.44%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、2.5亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.6亿元、1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.08，同比增长25.02%；存货周转率为1.83，同比下降6.89%；总资产周转率为0.32，同比下降3.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.08低于行业均值23.03，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.83低于行业均值4.3，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.18，1.97，1.83，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.32低于行业均值0.89，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.38，0.34，0.32，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.81、0.8、0.7，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为613.4万元，同比增长71.19%。

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