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4月30日，上海凤凰（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为21.92亿元，同比增长26.03%；归母净利润为-1.39亿元，同比下降407.09%；扣非归母净利润为-6351.95万元，同比下降310.24%；基本每股收益-0.2699元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海凤凰2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为21.92亿元，同比增长26.03%；净利润为-1.38亿元，同比下降412.61%；经营活动净现金流为2.12亿元，同比增长1562.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.4亿元，同比大幅下降407.09%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降407.09%，低于行业均值29.8%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降310.24%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降310.24%，低于行业均值35.16%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长26.03%，净利润同比下降412.61%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3.1亿元、0.4亿元、-1.4亿元，同比变动分别为-409.09%、114.24%、-412.61%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长387.81%，营业收入同比增长26.03%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.54低于行业均值0.94，盈利质量弱于行业水平。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.76%，同比下降17.17%；净利率为-6.31%，同比下降348.04%；净资产收益率（加权）为-6.62%，同比下降411.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为17.44%、15.41%、12.76%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为12.76%，低于行业均值19.22%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-6.31%，同比大幅下降348.04%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.31%，低于行业均值4.14%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.62%，同比大幅下降411.78%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.62%，低于行业均值8.49%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-5.27%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为38.34%，同比增长15.02%；流动比率为1.68，速动比率为1.43；总债务为5.7亿元，其中短期债务为4.48亿元，短期债务占总债务比为78.59%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.01，1.72，1.68，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.42、1.11、1.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.96%、23.6%、27.84%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.6亿元，较期初变动率为61.75%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.07，同比增长15.94%；存货周转率为6.47，同比增长34.54%；总资产周转率为0.67，同比增长20.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.01%、1.27%、5.78%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为846.96%、225.78%、70.35%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长91.2%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为437.9万元，较期初增长309.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.8亿元，同比增长34.85%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.95%、3.53%、3.77%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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