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4月26日，威力传动发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.45亿元，同比下降37.6%；归母净利润为-2954.97万元，同比下降171.72%；扣非归母净利润为-1.16亿元，同比下降1704.76%；基本每股收益-0.41元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7310.71万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威力传动2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.45亿元，同比下降37.6%；净利润为-2954.97万元，同比下降171.72%；经营活动净现金流为-3357.52万元，同比增长33.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.5亿元，同比大幅下降37.6%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为7.09%，-39.64%，-171.72%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-5.54%，-86.12%，-1704.76%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-37.6%，销售费用同比变动42.67%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-37.6%，税金及附加同比变动52.24%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为48.05%、66.71%、108.83%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长106.6%，营业成本同比增长-27.49%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长106.6%，营业收入同比增长-37.6%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降37.6%，经营活动净现金流同比增长33.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为8.29%，同比下降60.67%；净利率为-8.56%，同比下降214.93%；净资产收益率（加权）为-3.74%，同比下降143.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为23.06%、22.03%、8.29%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.03%，7.45%，-8.56%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为27.93%，8.66%，-3.74%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.09%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为91.73%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为64.26%，同比增长46.37%；流动比率为1.16，速动比率为0.86；总债务为8.77亿元，其中短期债务为2.12亿元，短期债务占总债务比为24.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动46.37%，资产负债率增长至64.26%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.16。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-16.08%，营业成本同比增长-27.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为351.5万元，较期初变动率为106.46%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、2亿元、6.2亿元，公司经营活动净现金流分别624.4万元、-0.5亿元、-0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.93，同比下降44.15%；存货周转率为2.25，同比下降56.66%；总资产周转率为0.19，同比下降56.2%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.24，1.66，0.93，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.78，5.14，2.25，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.44，0.19，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.04、1.49、0.84，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.8亿元，较期初增长1403.69%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为6.8亿元，固定资产为4.1亿元，在建工程超过固定资产。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长116.17%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长42.67%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.43%、2.62%、3.81%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长38%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38%，营业收入同比增长-37.6%，管理费用增速高于营业收入增速。

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