Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，世纪恒通发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为12.09亿元，同比增长13.25%；归母净利润为6190.88万元，同比下降23.55%；扣非归母净利润为3902.38万元，同比下降41.75%；基本每股收益0.6296元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为3932.34万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世纪恒通2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.09亿元，同比增长13.25%；净利润为6040.68万元，同比下降23.88%；经营活动净现金流为6617.63万元，同比增长138.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为9.42%，3.53%，-23.55%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降41.75%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.25%，净利润同比下降23.88%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动13.25%，税金及附加同比变动-1.39%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.93%，营业收入同比增长13.25%，应收账款增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为22.07%，同比下降7.28%；净利率为5%，同比下降32.78%；净资产收益率（加权）为4.97%，同比下降40.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为22.07%，同比下降7.28%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.63%，7.43%，5%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.12%，8.42%，4.97%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.88%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为81.45%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为46.08%，同比增长43.09%；流动比率为2.12，速动比率为2.07；总债务为4.61亿元，其中短期债务为2.86亿元，短期债务占总债务比为62%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动43.09%，资产负债率增长至46.08%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.97、0.73、0.47，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.76%，营业成本同比增长15.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为436.96%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.45，同比下降6.29%；存货周转率为22.28，同比下降8.99%；总资产周转率为0.59，同比下降16.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为37.95，24.48，22.28，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.83，0.7，0.59，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.3亿元，较期初增长50.59%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长303.14%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.11%、3.97%、4%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1亿元，同比增长24.59%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.59%，营业收入同比增长13.25%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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