南方风机2025年一季度财报解读：研发与投资支出大增引关注
南方风机股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动明显。其中，其他流动资产期末余额较年初增加62373.11%，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期较上年同期增加1472.06%，这两项数据变化幅度巨大，背后反映的公司财务状况及潜在风险值得投资者关注。
营收稳健增长
营业收入同比增长21.85%
本季度南方风机营业收入为136,313,593.53元，上年同期为111,872,083.98元，同比增长21.85%。这表明公司业务在一季度呈现良好的发展态势，市场拓展或产品销售方面取得一定成效。
| 时间 | 营业收入（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 136,313,593.53 | 21.85% |
| 上年同期 | 111,872,083.98 | - |
盈利水平提升
净利润增长44.38%
归属于上市公司股东的净利润为16,238,442.39元，上年同期为11,246,776.97元，增长44.38%。净利润的大幅增长得益于营业收入的提升以及公司有效的成本控制等因素。
| 时间 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 16,238,442.39 | 44.38% |
| 上年同期 | 11,246,776.97 | - |
扣非净利润大增90.05%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15,674,892.51元，上年同期8,247,731.24元，增幅达90.05%。这显示公司核心业务盈利能力增强，经营业绩具有较高的可持续性。
| 时间 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 15,674,892.51 | 90.05% |
| 上年同期 | 8,247,731.24 | - |
基本每股收益增长50%
基本每股收益为0.03元/股，上年同期为0.02元/股，增长50%。这意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造价值的能力有所提升。
| 时间 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 0.03 | 50% |
| 上年同期 | 0.02 | - |
扣非每股收益未披露相关数据
资产项目变动
应收账款微增2.8%
应收账款期末余额为476,467,356.63元，年初为463,467,447.57元，增长2.8%。虽然增幅不大，但需关注应收账款的回收情况，若回收不及时，可能影响公司现金流。
| 时间 | 应收账款（元） | 较年初增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期末 | 476,467,356.63 | 2.8% |
| 年初 | 463,467,447.57 | - |
应收票据减少16.7%
应收票据期末余额24,675,839.44元，年初为29,625,942.53元，减少16.7%。表明公司在应收票据方面的资产有所下降，可能与票据结算方式变化或票据到期兑付等有关。
| 时间 | 应收票据（元） | 较年初增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期末 | 24,675,839.44 | - 16.7% |
| 年初 | 29,625,942.53 | - |
加权平均净资产收益率上升0.27个百分点
加权平均净资产收益率为0.93%，上年同期为0.66%，上升0.27个百分点。说明公司运用净资产获取利润的能力有所增强。
| 时间 | 加权平均净资产收益率 | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 0.93% | 0.27% |
| 上年同期 | 0.66% | - |
存货减少16.84%
存货期末余额142,115,576.55元，年初为170,902,714.25元，减少16.84%。存货的减少可能是销售增加导致库存下降，也可能是公司优化库存管理策略的结果。
| 时间 | 存货（元） | 较年初增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期末 | 142,115,576.55 | - 16.84% |
| 年初 | 170,902,714.25 | - |
费用情况分析
销售费用增长9.9%
销售费用为8,234,233.22元，上年同期7,484,123.69元，增长9.9%。随着营业收入增长，销售费用适度增加，可能用于市场推广、销售渠道拓展等方面。
| 时间 | 销售费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 8,234,233.22 | 9.9% |
| 上年同期 | 7,484,123.69 | - |
管理费用增长31.52%
管理费用12,602,334.66元，上年同期9,581,756.90元，增长31.52%。公司称因业务发展运营成本增加，需关注管理费用增长是否带来相应的效益提升。
| 时间 | 管理费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 12,602,334.66 | 31.52% |
| 上年同期 | 9,581,756.90 | - |
财务费用增长92.49%
财务费用为 - 125,406.04元，上年同期 - 1,669,230.35元，增长92.49%。主要因本期利息收入减少，尽管财务费用仍为负数，但需关注利息收入变化对财务费用的持续影响。
| 时间 | 财务费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | -125,406.04 | 92.49% |
| 上年同期 | -1,669,230.35 | - |
研发费用增长79.30%
研发费用3,473,679.71元，上年同期1,937,395.03元，增长79.30%。公司加大研发投入，旨在提升产品竞争力，但短期内可能影响利润，长期效果有待观察。
| 时间 | 研发费用（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 3,473,679.71 | 79.30% |
| 上年同期 | 1,937,395.03 | - |
现金流状况
经营活动现金流净额大幅转正
经营活动产生的现金流量净额为21,632,949.47元，上年同期为 - 33,479,727.03元，增长164.62%。表明公司经营活动创造现金能力显著增强，经营状况改善。
| 时间 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 21,632,949.47 | 164.62% |
| 上年同期 | -33,479,727.03 | - |
投资活动现金流净额流出扩大
投资活动产生的现金流量净额为 - 416,886,248.15元，上年同期为 - 351,094,761.58元。主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期较上年同期增加1472.06%，公司投资力度加大，需关注投资项目的未来收益。
| 时间 | 投资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | -416,886,248.15 | - |
| 上年同期 | -351,094,761.58 | - |
筹资活动现金流净额增长26.18%
筹资活动产生的现金流量净额为532,970.84元，上年同期为422,381.54元，增长26.18%。公司在筹资方面有一定资金流入，但规模相对较小。
| 时间 | 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 本报告期 | 532,970.84 | 26.18% |
| 上年同期 | 422,381.54 | - |
总体来看，南方风机2025年第一季度营收和盈利增长，但研发与投资支出大增。投资者需密切关注公司投资项目的收益情况以及费用增长对利润的影响，以评估公司未来发展的可持续性。
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