鹰眼预警：家联科技销售毛利率持续下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，家联科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为23.26亿元，同比增长35.16%；归母净利润为5700.05万元，同比增长25.68%；扣非归母净利润为1253.18万元，同比下降29.91%；基本每股收益0.2981元/股。
公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9840万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对家联科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为23.26亿元，同比增长35.16%；净利润为4545.12万元，同比增长67.47%；经营活动净现金流为3.39亿元，同比增长131.81%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、0.3亿元、0.5亿元，同比变动分别为146.69%、-84.55%、67.47%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.76亿 | 2713.92万 | 4545.12万 |
| 净利润增速 | 146.69% | -84.55% | 67.47% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.62%，同比下降8.38%；净利率为1.95%，同比增长23.91%；净资产收益率（加权）为3.34%，同比增长12.08%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.24%、19.23%、17.62%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 22.24% | 19.23% | 17.62% |
| 销售毛利率增速 | 23.45% | -13.52% | -8.38% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.23%下降至17.62%，销售净利率由去年同期1.58%增长至1.95%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 22.24% | 19.23% | 17.62% |
| 销售净利率 | 8.89% | 1.58% | 1.95% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.34%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 12.49% | 2.98% | 3.34% |
| 净资产收益率增速 | -13.26% | -76.14% | 12.08% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.71%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 8.59% | 1.67% | 1.71% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.1亿元，归母净利润为0.6亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | -358.35万 | -1821.58万 | -1154.94万 |
| 归母净利润（元） | 1.79亿 | 4535.5万 | 5700.05万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为59.81%，同比增长8.1%；流动比率为1.13，速动比率为0.75；总债务为20.21亿元，其中短期债务为6.42亿元，短期债务占总债务比为31.77%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为42.4%，55.33%，59.81%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 42.4% | 55.33% | 59.81% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.39、0.35、0.34，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.39 | 0.35 | 0.34 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为48.23%、86.49%、110.51%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 8.09亿 | 15.9亿 | 20.21亿 |
| 净资产（元） | 16.78亿 | 18.38亿 | 18.29亿 |
| 总债务/净资产 | 48.23% | 86.49% | 110.51% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为153.58%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1356.47万 |
| 本期预付账款（元） | 3439.7万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长153.58%，营业成本同比增长37.85%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 85.92% | -57.73% | 153.58% |
| 营业成本增速 | 51.84% | -9.53% | 37.85% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5亿元，较期初变动率为36.02%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 3.65亿 |
| 本期应付票据（元） | 4.97亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.1，同比增长8.74%；存货周转率为4.53，同比增长14.08%；总资产周转率为0.54，同比增长9.63%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.6亿元，较期初增长121.92%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 3.41亿 |
| 本期在建工程（元） | 7.57亿 |
• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长69.28%，所得税费用为-98万元。
| 项目 | 20231231 |
| 期初递延所得税资产（元） | 2367.38万 |
| 本期递延所得税资产（元） | 4007.45万 |
| 本期所得税费用（元） | -97.96万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.9亿元，较期初增长85.56%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 4699.48万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 8720.46万 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.8亿元，较期初增长53.36%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 2.5亿 |
| 本期无形资产（元） | 3.83亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长35.86%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 9264.54万 | 1.1亿 | 1.49亿 |
| 管理费用增速 | 101.66% | 18.45% | 35.86% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长35.86%，营业收入同比增长35.16%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 60.09% | -12.9% | 35.16% |
| 管理费用增速 | 101.66% | 18.45% | 35.86% |
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.5亿元，同比增长1513.43%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 财务费用（元） | -1649.8万 | 279.93万 | 4516.47万 |
| 财务费用增速 | -223.42% | 116.97% | 1513.43% |
点击家联科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。