海正生物材料2025年一季度财报解读：净利润暴跌96.62%，经营现重大变化
2025年第一季度，浙江海正生物材料股份有限公司公布财报，多项关键财务指标出现显著变化。其中，归属于上市公司股东的净利润同比减少96.62%，经营活动产生的现金流量净额由负转正，这些数据背后反映出公司怎样的经营状况，又给投资者带来哪些风险与机遇？以下将为您详细解读。
营收微增，市场拓展有成效
2025年第一季度，公司营业收入为205,373,557.97元，较上年同期的191,942,300.79元增长了7.00%。这表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品或服务的市场需求有所增加。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 205,373,557.97 | 191,942,300.79 | 7.00 |
净利润锐减，盈利能力堪忧
归属于上市公司股东的净利润从上年同期的6,908,454.19元降至本报告期的233,434.57元，降幅高达96.62%。主要原因是报告期内售价降幅高于成本降幅，产品毛利率下降致利润同比减少，以及本期利息收入较上期减少。这显示公司盈利能力面临严峻挑战，后续盈利改善的压力较大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 233,434.57 | 6,908,454.19 | -96.62 |
扣非净利润暴跌，核心业务受挫
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润由上年同期的6,461,665.26元降至164,498.78元，降幅达97.45%。主要系归母净利润下降，非经损益同比下降所致。这表明公司核心业务的盈利能力大幅下滑，公司需着力提升核心业务竞争力，优化盈利模式。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 164,498.78 | 6,461,665.26 | -97.45 |
每股收益大降，股东收益缩水
基本每股收益从上年同期的0.03元/股降至本报告期的0.0012元/股，降幅为96.00%。主要系本期利润减少所致。这意味着股东的每股收益大幅缩水，投资回报率降低，对股东利益产生较大影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.0012 | 0.03 | -96.00 |
应收款项有变化，账款回收需关注
应收账款从2024年末的53,813,085.81元增至2025年3月31日的61,473,311.85元，应收票据从11,562,061.55元增至18,441,167.75元。应收账款的增加可能会加大坏账风险，公司需加强账款回收管理，确保资金及时回流。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 61,473,311.85 | 53,813,085.81 | 增加 |
| 应收票据 | 18,441,167.75 | 11,562,061.55 | 增加 |
存货规模下降，或存去库存压力
存货从2024年末的160,518,912.59元降至2025年3月31日的123,710,781.06元。存货规模下降可能是公司去库存策略的结果，但也可能反映出产品销售情况或市场需求的变化，需进一步关注存货结构及周转情况。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 123,710,781.06 | 160,518,912.59 | 下降 |
费用情况各异，成本控制有重点
- 销售费用：财报未单独披露销售费用数据，无法进行分析。
- 管理费用：2025年第一季度管理费用为6,074,859.76元，较上年同期的6,746,241.21元有所下降，显示公司在管理成本控制上取得一定成效。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 6,074,859.76 | 6,746,241.21 | 下降 |
- 财务费用：2025年第一季度财务费用为 - 259,560.56元，上年同期为 - 2,945,592.02元。其中利息费用从2,440,600.77元降至1,515,225.29元，利息收入从4,741,661.06元降至1,575,698.42元。财务费用的变化主要源于利息收支的变动，公司应优化资金管理，提高资金使用效率。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -259,560.56 | -2,945,592.02 | 变化 |
| 其中：利息费用 | 1,515,225.29 | 2,440,600.77 | 下降 |
| 利息收入 | 1,575,698.42 | 4,741,661.06 | 下降 |
- 研发费用：2025年第一季度研发费用为6,824,236.37元，上年同期为6,808,404.59元，基本保持稳定。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力和创新能力，但需关注研发成果转化效率。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 6,824,236.37 | 6,808,404.59 | 基本稳定 |
现金流状况分化，资金运作有挑战
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为17,227,769.66元，上年同期为 - 22,251,731.82元，由负转正。销售商品、提供劳务收到的现金为183,255,615.65元，购买商品、接受劳务支付的现金为143,704,756.70元。这表明公司经营活动现金回笼情况有所改善，经营活动现金流出得到一定控制。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 17,227,769.66 | -22,251,731.82 | 由负转正 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 183,255,615.65 | 176,401,396.61 | 增加 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 143,704,756.70 | 181,899,197.35 | 下降 |
- 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为 - 52,592,434.77元，上年同期为 - 98,003,324.93元。购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为52,592,434.77元，上年同期为98,003,324.93元。投资活动现金流出有所减少，但仍处于净流出状态，公司投资规模较大，需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -52,592,434.77 | -98,003,324.93 | 流出减少 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 52,592,434.77 | 98,003,324.93 | 下降 |
- 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为9,129,027.79元，上年同期为13,950,455.95元。取得借款收到的现金为24,650,000.00元，上年同期为29,009,736.50元；偿还债务支付的现金为12,000,000.00元，上年同期为12,700,000.00元。筹资活动现金流入和流出均有所变化，公司筹资策略可能有所调整，需关注偿债能力和资金来源稳定性。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 9,129,027.79 | 13,950,455.95 | 减少 |
| 取得借款收到的现金 | 24,650,000.00 | 29,009,736.50 | 下降 |
| 偿还债务支付的现金 | 12,000,000.00 | 12,700,000.00 | 下降 |
综合来看，浙江海正生物材料股份有限公司2025年第一季度虽在营业收入和经营活动现金流方面有积极变化，但净利润和扣非净利润的大幅下滑凸显了公司盈利能力的问题。投资者需密切关注公司后续在成本控制、产品定价、市场拓展以及投资项目收益等方面的表现，谨慎做出投资决策。
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