鹰眼预警：光云科技营业收入与净利润变动背离
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，光云科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为4.78亿元，同比增长0.49%；归母净利润为-8204.61万元，同比下降344.77%；扣非归母净利润为-7298.71万元，同比增长12.37%；基本每股收益-0.19元/股。
公司自2020年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7017.5万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光云科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.78亿元，同比增长0.49%；净利润为-8562.76万元，同比下降368.28%；经营活动净现金流为5415.61万元，同比增长137.06%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降344.77%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -1.79亿 | -1844.69万 | -8204.61万 |
| 归母净利润增速 | -200.44% | 89.69% | -344.77% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-0.3亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -2018.45万 | -2296.69万 | -2791.35万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.49%，净利润同比下降368.28%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.94亿 | 4.75亿 | 4.78亿 |
| 净利润（元） | -1.97亿 | -1828.56万 | -8562.76万 |
| 营业收入增速 | -9.42% | -3.74% | 0.49% |
| 净利润增速 | -191.08% | 90.7% | -368.28% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2亿元、-0.2亿元、-0.9亿元，同比变动分别为-191.08%、90.7%、-368.28%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -1.97亿 | -1828.56万 | -8562.76万 |
| 净利润增速 | -191.08% | 90.7% | -368.28% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.49%，营业成本同比下降5.92%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.94亿 | 4.75亿 | 4.78亿 |
| 营业成本（元） | 1.93亿 | 1.75亿 | 1.65亿 |
| 营业收入增速 | -9.42% | -3.74% | 0.49% |
| 营业成本增速 | -1.1% | -9.5% | -5.92% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.49%，税金及附加同比变动-1.21%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 4.94亿 | 4.75亿 | 4.78亿 |
| 营业收入增速 | -9.42% | -3.74% | 0.49% |
| 税金及附加增速 | -18.98% | 20.66% | -1.21% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为65.52%，同比增长3.72%；净利率为-17.92%，同比下降366.01%；净资产收益率（加权）为-8.3%，同比下降351.09%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-17.92%，同比大幅下降366.01%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -39.82% | -3.85% | -17.92% |
| 销售净利率增速 | -221.35% | 90.34% | -366.01% |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为60.83%、63.17%、65.52%持续增长，应收账款周转率分别为9.2次、8.53次、8.17次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 60.83% | 63.17% | 65.52% |
| 应收账款周转率（次） | 9.2 | 8.53 | 8.17 |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期63.17%增长至65.52%，销售净利率由去年同期-3.85%下降至-17.92%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 60.83% | 63.17% | 65.52% |
| 销售净利率 | -39.82% | -3.85% | -17.92% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.3%，同比大幅下降351.09%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -17.88% | -1.84% | -8.3% |
| 净资产收益率增速 | -236.72% | 89.71% | -351.09% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -17.88% | -1.84% | -8.3% |
| 净资产收益率增速 | -236.72% | 89.71% | -351.09% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.07%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -16.28% | -1.68% | -7.07% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.54%，同比增长16.71%；流动比率为0.91，速动比率为0.89；总债务为1.87亿元，其中短期债务为1.69亿元，短期债务占总债务比为90.5%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为33.78%，34.73%，40.54%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 33.78% | 34.73% | 40.54% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.09，1.09，0.91，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.09 | 1.09 | 0.91 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.81、0.73、0.62，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.81 | 0.73 | 0.62 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、1.1亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、0.2亿元、0.5亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 6675.72万 | 1.11亿 | 1.07亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.02亿 | 2284.47万 | 5415.61万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.17，同比下降4.2%；存货周转率为17.57，同比增长42.06%；总资产周转率为0.3，同比下降8.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.2，8.53，8.17，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 9.2 | 8.53 | 8.17 |
| 应收账款周转率增速 | -20.01% | -7.27% | -4.2% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.35，0.33，0.3，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.35 | 0.33 | 0.3 |
| 总资产周转率增速 | -9.94% | -6.47% | -8.64% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.4亿元，较期初增长3994.18%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 592.74万 |
| 本期固定资产（元） | 2.43亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为378.1万元，较期初增长182.14%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 134万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 378.07万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为34.78%、35.16%、38.22%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 1.72亿 | 1.67亿 | 1.83亿 |
| 营业收入（元） | 4.94亿 | 4.75亿 | 4.78亿 |
| 销售费用/营业收入 | 34.78% | 35.16% | 38.22% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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