Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，瑞晟智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.88亿元，同比增长4.14%；归母净利润为1600.07万元，同比增长41.85%；扣非归母净利润为1032.86万元，同比增长26.74%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2082.08万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞晟智能2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.88亿元，同比增长4.14%；净利润为1884.05万元，同比增长22.25%；经营活动净现金流为-2488.67万元，同比下降7.15%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长42.22%，营业收入同比增长4.14%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.23%，营业收入同比增长4.14%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.14%，经营活动净现金流同比下降7.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.2亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.321低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为27.53%，同比下降7.83%；净利率为4.86%，同比增长17.39%；净资产收益率（加权）为3.48%，同比增长38.1%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为27.53%，同比下降7.83%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期31.64%下降至27.53%，销售净利率由去年同期4.14%增长至4.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.83%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为38.48%，同比增长9.95%；流动比率为1.87，速动比率为1.29；总债务为1.23亿元，其中短期债务为1.09亿元，短期债务占总债务比为88.7%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.32、0.31、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.56%、18.77%、24.73%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为78.47%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.83%、2.24%、3.39%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长78.47%，营业成本同比增长7.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为420.2万元，较期初变动率为44.31%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.5亿元、608.4万元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.2亿元、-0.2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.72，同比下降13.28%；存货周转率为1.73，同比下降4.72%；总资产周转率为0.5，同比下降1.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.04，1.99，1.72，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.03，1.77，1.73，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为23.94%、27.22%、30.61%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为18.62%、20.78%、21.19%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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