Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月16日，西藏旅游发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.13亿元，同比增长0.17%；归母净利润为1668.69万元，同比增长15.06%；扣非归母净利润为580.29万元，同比下降29.88%；基本每股收益0.0749元/股。

公司自1996年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为472.84万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西藏旅游2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.13亿元，同比增长0.17%；净利润为1602万元，同比增长3.19%；经营活动净现金流为7623.65万元，同比下降11.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2.1亿元，同比增长0.17%，去年同期增速为76.51%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.17%，税金及附加同比变动-25.32%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.17%，经营活动净现金流同比下降11.16%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.89%，同比下降7.07%；净利率为7.51%，同比增长3.01%；净资产收益率（加权）为1.62%，同比增长12.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为32.89%，同比下降7.07%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.4%下降至32.89%，销售净利率由去年同期7.29%增长至7.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.22%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为58%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为52.27%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为31.22%，同比下降7.48%；流动比率为2.56，速动比率为2.53；总债务为3.11亿元，其中短期债务为1.73亿元，短期债务占总债务比为55.82%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为10.88，同比增长43.26%；存货周转率为15.7，同比下降12.84%；总资产周转率为0.14，同比下降4.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.5%、0.55%、0.65%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长86.87%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为768.5万元，较期初增长169.64%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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