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4月14日，长城电工发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为16.75亿元，同比下降21%；归母净利润为-2.25亿元，同比下降104.58%；扣非归母净利润为-2.61亿元，同比下降69.66%；基本每股收益-0.5092元/股。

公司自1998年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为9549.03万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长城电工2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.75亿元，同比下降21%；净利润为-2.29亿元，同比下降99.43%；经营活动净现金流为6307.92万元，同比增长306.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为4.6%，-1.87%，-21%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.2亿元，同比大幅下降104.58%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.41%，0.9%，-69.66%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.4亿元，-1.1亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-21%，税金及附加同比变动0.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为64.06%、74.03%、78.69%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降21%，经营活动净现金流同比增长306.56%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.66、-0.14、-0.28，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.03%，同比下降19.18%；净利率为-13.66%，同比下降152.44%；净资产收益率（加权）为-17.27%，同比下降136.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.13%、15.32%、12.03%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-13.66%，同比大幅下降152.44%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.27%，同比大幅下降136.25%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.27%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.23%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为74.06%，同比增长5.05%；流动比率为1.18，速动比率为0.81；总债务为18.26亿元，其中短期债务为15.46亿元，短期债务占总债务比为84.7%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为67.85%，70.51%，74.06%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为110.21%、122.93%、151.08%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.81%、3.92%、4.27%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.87%，营业成本同比增长-18.35%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.8亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-2.2亿元、0.2亿元、0.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.16，同比下降19.19%；存货周转率为1.34，同比下降11.67%；总资产周转率为0.35，同比下降18.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.61，1.44，1.16，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.54，1.5，1.34，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.45，0.43，0.35，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.72%、6.33%、7.33%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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