国泰君安30天滚动持有中短债债券型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金在份额、净资产、收益及费用等方面呈现出一系列变化。以下将对这些关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要财务指标：盈利与规模双增长

本期利润与收益情况

2024年，国泰君安30天滚动持有中短债A本期利润为15,587,587.08元，加权平均基金份额本期利润0.0317元，本期加权平均净值利润率2.89%；C类份额本期利润42,169,952.85元，加权平均基金份额本期利润0.0287元，本期加权平均净值利润率2.63%。整体来看，本期利润合计62,191,182.51元，较2023年的52,640,000.91元增长18.14%，显示出良好的盈利能力。

资产净值与份额情况

期末，国泰君安30天滚动持有中短债A基金资产净值为458,858,331.60元，C类份额资产净值1,971,945,617.47元，合计2,430,803,949.07元，较上年度末1,286,915,602.34元增长89.03%。份额总额方面，A类份额412,176,157.76份，C类份额1,783,020,343.11份，总计2,195,196,500.87份，相比上年度末1,196,350,004.53份增长92.65%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，国泰君安30天滚动持有中短债A份额净值增长率为3.08%，业绩比较基准收益率为3.63%，差值 -0.55%；C类份额净值增长率2.87%，与业绩比较基准收益率差值 -0.76%。过去三年，A类份额净值增长率累计10.05%，略高于业绩比较基准收益率9.58%；C类份额累计增长率9.40%，略低于业绩比较基准。

投资策略与业绩表现：收益与回撤控制并存

投资策略分析

报告期内，基金继续以剩余期限中短期限信用债为主要配置资产，保持适度久期和杠杆，适当参与利率债和商金债等交易类资产的交易性机会，注重收益与回撤控制。2025年，基金将延续稳收益、控回撤风格，灵活调整仓位和杠杆水平，关注短久期品种配置价值，把握交易性机会增厚收益。

业绩表现分析

截至报告期末，国泰君安30天滚动持有中短债A基金份额净值为1.1133元，C类份额净值为1.1060元。虽净值有所增长，但如前文所述，与业绩比较基准相比，过去一年仍有差距，反映出投资策略在实际执行中面临一定挑战。

费用情况：管理与托管费用增长

管理费与托管费

2024年，当期发生的基金应支付的管理费为4,601,326.72元，较2023年的2,544,741.75元增长80.82%；应支付的托管费为1,150,331.77元，较2023年的636,185.41元增长80.82%。费用增长与基金资产规模扩大相关，基金管理人报酬按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提，基金托管费按前一日的基金资产净值的0.05%的年费率计提。

销售服务费

支付基金销售机构的销售服务费方面，2024年合计185,705.89元，2023年为173,200.59元，增长7.22%。销售服务费按前一日C类基金份额的基金资产净值0.20%的年费率计提。

投资组合分析：债券投资主导

资产组合情况

期末基金资产组合中，固定收益投资占比98.41%，金额为3,235,994,456.02元，其中债券占96.09%，资产支持证券占2.32%。银行存款和结算备付金合计占0.31%，其他各项资产占1.28%。可见，债券投资是基金资产的核心配置方向。

债券投资明细

从债券品种看，金融债券占比29.07%，企业债券占7.81%，企业短期融资券占18.07%等。前五名债券投资中，22中信银行01公允价值占比5.89%，24民生银行CD425占3.93%等。资产支持证券方面，庐陵二3A占1.69%，泰山3优占0.83%等。

持有人信息：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末，基金持有人户数共99,459户，其中A类份额持有人19,434户，户均持有21,209.02份，机构投资者持有份额占7.63%；C类份额持有人80,025户，户均持有22,280.79份，个人投资者持有份额占100.00%。整体上，个人投资者持有份额占比98.57%，是基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额833,306.67份，占比0.2022%；持有C类份额684,445.38份，占比0.0384%，合计占基金总份额的0.0691%。

风险与机会提示

风险提示

1. 业绩波动风险：尽管基金在2024年实现盈利且资产规模增长，但净值增长率在过去一年跑输业绩比较基准，显示出业绩的波动性，未来投资收益仍存在不确定性。
2. 信用风险：基金主要投资于债券，若债券发行主体信用状况恶化，可能导致债券价值下降，影响基金收益。如本基金持有的前十名证券发行主体中，平安银行股份有限公司、广州农村商业银行股份有限公司在2024年均受到不同程度的监管处罚，需关注相关债券的信用风险。
3. 利率风险：市场利率波动会影响债券价格，进而影响基金净值。2024年末利率敏感性缺口显示，利率变动对基金资产净值有一定影响，如基准利率点利率增加0.1%，基金资产净值可能减少2,899,970.36元。

机会提示

1. 市场波动中的交易机会：管理人预计2025年债市呈区间震荡，基金将凭借灵活的投资策略，在波动中把握交易性机会，如适当参与利率债和商金债交易，增厚组合收益。
2. 资产配置优化机会：基金将根据账户流动性情况灵活调整仓位和杠杆水平，控制组合久期，关注短久期品种配置价值，通过优化资产配置提升收益。

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