华安沣瑞一年持有混合基金于近日发布2024年年度报告，报告显示该基金在过去一年中面临份额与净资产的大幅变动，同时在业绩表现、投资策略及费用等方面呈现出诸多特点，值得投资者关注。

关键数据概览

1. 基金规模与份额：报告期末基金份额总额为142,355,813.41份，较上年度末的350,877,377.45份，减少了208,521,564.04份，缩水幅度达46%。期末净资产为148,138,724.53元，上年度末为355,756,162.29元，减少了207,617,437.76元，降幅为58%。
2. 业绩表现：2024年A类份额净值增长率为2.65%，C类份额净值增长率为2.35%，而同期业绩比较基准增长率均为6.67%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准。
3. 利润与费用：本期利润为5,592,414.70元，较上年度的15,263,695.14元有所下降。当期发生的基金应支付的管理费为1,387,963.09元，较上一年度的4,094,582.29元大幅减少。

财务指标与净值表现

主要会计数据和财务指标

1. 收益情况：华安沣瑞一年持有混合A类本期已实现收益为 -2,366,133.83元，C类为 -264,609.37元，而2023年A类为6,283,920.21元，C类为343,753.63元，收益出现明显下滑。本期利润A类为5,258,931.28元，C类为333,483.42元。
2. 净值相关：A类期末基金份额净值为1.0412元，C类为1.0321元。从累计指标看，A类基金份额累计净值增长率为4.12%，C类为3.21%。

基金净值表现

1. 与业绩比较基准对比：过去一年，A类份额净值增长率为2.65%，业绩比较基准收益率为6.67%，差距为 -4.02%；C类份额净值增长率为2.35%，业绩比较基准收益率同样为6.67%，差距达 -4.32% ，表明基金在2024年跑输业绩比较基准。
2. 净值增长率波动：从不同时间段看，过去三个月C类份额净值增长率为1.50%，业绩比较基准为1.77%；过去六个月C类份额净值增长率1.23%，业绩比较基准为4.29%，整体波动与业绩比较基准存在差异。

投资策略与业绩归因

投资策略分析

1. 大类资产配置：在债券投资上，精选中高评级信用债，结合期限利差、品种利差灵活调整持仓，保持适度杠杆和久期。2024年央行降准降息，债券收益率下行，信用债跟随利率下行，信用曲线平坦化，该策略符合市场趋势。
2. 股票投资：维持均衡行业结构，聚焦周期金融和科技成长等相关行业。2024年股票市场波动加大，先抑后扬，结构分化明显，基金根据景气度和估值匹配程度进行结构调整，但整体风格变化不大。
3. 转债投资：相对谨慎，自下而上寻找结构性机会。2024年转债市场走势跟随股票市场，先抑后扬，中证转债指数全年累计上涨6.1%，基金在转债投资上的策略使其在市场波动中较为稳健。

业绩表现原因

1. 市场因素：股票市场前三季度震荡下行，9月24日政策组合转向后强势反转，但基金可能在前期市场下跌中未能有效规避风险，导致整体业绩增长幅度落后于业绩比较基准。
2. 投资组合因素：尽管基金在行业配置上力求均衡，但部分行业如医药生物、农林牧渔等表现不佳，可能拖累了整体业绩。

费用与交易情况

管理与托管费用

1. 基金管理费：按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,387,963.09元，其中应支付销售机构的客户维护费为692,831.92元，应支付基金管理人的净管理费为695,131.17元。与2023年的4,094,582.29元相比，大幅减少。
2. 基金托管费：按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为346,990.76元，较2023年的1,023,645.58元有所下降。

交易费用与关联交易

1. 交易费用：2024年买卖股票差价收入为 -9,550,993.56元，反映出股票交易未取得正向收益。交易费用方面，股票交易成本总额为133,291,870.47元，交易费用为209,181.93元。
2. 关联交易：通过关联方国泰君安证券股份有限公司进行的股票交易成交金额为15,388,609.28元，占当期股票成交总额的8.29%；债券交易成交金额为27,425,786.89元，占当期债券成交总额的13.08% 。应支付国泰君安证券的佣金为9,612.55元，占当期佣金总量的7.12%。

投资组合分析

资产配置

1. 整体配置：期末权益投资占基金总资产的5.86%，金额为10,249,549.32元，其中股票投资10,249,549.32元；固定收益投资占比92.91%，金额为162,512,251.45元，主要为债券投资。
2. 行业分布：境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为5,866,696.52元，占基金资产净值比例为3.96%；采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业等也有一定配置。

股票投资明细

1. 重仓股情况：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，立讯精密、紫金矿业、中航沈飞等为前十大股票投资。立讯精密公允价值为387,220.00元，占基金资产净值比例为0.26% 。
2. 股票变动：累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，东吴证券本期累计买入金额为2,355,385.81元，占期初基金资产净值比例为0.66%；累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中，江苏银行本期累计卖出金额为4,194,339.00元，占期初基金资产净值比例为1.18% 。

份额持有人与市场展望

份额持有人结构

1. 持有人户数与结构：期末基金份额持有人户数为1,373户，户均持有基金份额103,682.31份。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有份额为142,355,813.41份，占总份额比例100.00%。
2. 份额变动：本报告期内，华安沣瑞一年持有混合A类基金总申购份额为198,927.96份，总赎回份额为192,821,645.91份；C类基金总申购份额为592.55份，总赎回份额为15,899,438.64份，整体呈现净赎回状态。

市场展望

1. 宏观经济：预计2025年中国经济将延续复苏态势，但整体预计表现偏温和。需关注美国对华加征关税的扰动及国内针对性政策措施。
2. 证券市场：债市配置力量仍在，但绝对收益偏低背景下波动加大，操作上需灵活调整久期和杠杆。股票市场当前A股主要宽基指数估值处于历史中位数附近，随着稳增长政策落地，市场选股空间大，长期赔率高，重点关注安全和高质量发展主线。转债市场将受益于正股基本面预期改善和风险偏好修复，但需注意估值偏高制约上涨空间，重点把握结构性机会。

华安沣瑞一年持有混合基金在2024年经历了份额与净资产的大幅调整，业绩表现也落后于业绩比较基准。投资者在关注基金未来表现时，需结合市场环境变化以及基金投资策略调整进行综合判断。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。