国泰君安远见价值混合发起基金财报解读：份额缩水1202.71万份，净资产减少630.51万元，净利润640.94万元，管理费36.63万元
国泰君安远见价值混合型发起式证券投资基金2024年年报已发布，报告期内，该基金份额总额减少1202.71万份，缩水幅度较大；净资产合计减少630.51万元；净利润为640.94万元，实现扭亏为盈；基金管理费为36.63万元。以下将对该基金年报进行详细解读。
财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下降
主要会计数据：净利润增长显著，资产规模有降
2024年度，国泰君安远见价值混合发起A本期利润为525.49万元，上期为 -30.40万元；混合发起C本期利润115.45万元，上期 -151.58万元，均实现扭亏为盈。从资产净值看，混合发起A期末基金资产净值1931.10万元，较上期2868.84万元减少937.74万元；混合发起C期末为789.29万元，较上期482.06万元增加307.23万元。整体上，基金资产规模有所下降。
| 项目 | 国泰君安远见价值混合发起A | 国泰君安远见价值混合发起C | ||
|---|---|---|---|---|
| 本期 | 上期 | 本期 | 上期 | |
| 本期利润（元） | 5,254,900.31 | -304,012.54 | 1,154,475.44 | -1,515,847.90 |
| 期末基金资产净值（元） | 19,310,994.97 | 28,688,365.33 | 7,892,889.84 | 4,820,612.21 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，但波动仍存
过去一年，国泰君安远见价值混合发起A份额净值增长率为22.97%，业绩比较基准收益率为13.97%；混合发起C份额净值增长率22.48%，业绩比较基准收益率同样为13.97%，两类份额均跑赢业绩比较基准。不过，从过去六个月数据看，混合发起A份额净值增长率6.64%，业绩比较基准收益率11.60% ；混合发起C份额净值增长率6.42%，业绩比较基准收益率11.60%，与业绩比较基准相比仍有差距，显示出一定波动。
| 阶段 | 国泰君安远见价值混合发起A | 国泰君安远见价值混合发起C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去一年 | 22.97% | 13.97% | 9.00% | 22.48% | 13.97% | 8.51% | ||
| 过去六个月 | 6.64% | 11.60% | -4.96% | 6.42% | 11.60% | -5.18% |
投资运作：红利资产策略调整，业绩表现分化
投资策略：红利类资产策略生变
基金管理人认为，2023 - 2024年红利类资产经历了轰轰烈烈的估值修复行情，但经过两年修复后，红利类资产相对收益有限，对其判断有所变化。这意味着基金后续投资策略可能会围绕红利类资产进行一定调整，以适应市场变化。
业绩表现：两类份额表现有别
截至报告期末，国泰君安远见价值混合发起A基金份额净值为1.1611元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为22.97%；国泰君安远见价值混合发起C基金份额净值为1.1525元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为22.48%。两类份额虽均实现增长，但在具体数值上存在一定差异。
市场展望：经济政策影响下，市场波折仍存
管理人认为2024年经济走势波澜不惊，三季度末系列逆周期政策出台后，部分行业迎来阶段性景气。资本市场走势大体相当，但叠加投资者预期波动，过程波折，对投资者心态考验较大。未来，宏观经济政策和投资者情绪仍将是影响市场的重要因素，基金运作需密切关注这些变化。
费用分析：管理托管费用稳定，关联交易合规
管理人报酬及相关费用：费率稳定
2024年，基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，当期发生的基金应支付的管理费为36.63万元，较上期24.61万元有所增加；基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，当期发生的基金应支付的托管费为6.11万元，较上期4.10万元有所上升。销售服务费方面，国泰君安远见价值混合发起C份额按0.40%年费率计提，当期发生额为2.17万元。
| 项目 | 本期（元） | 上期（元） | 计提费率 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 366,303.50 | 246,130.05 | 1.20% |
| 基金托管费 | 61,050.55 | 41,021.74 | 0.20% |
| 销售服务费（C类） | 21,696.25 | 16,670.65 | 0.40% |
关联方交易费用：合规运营
通过关联方交易单元进行的交易中，股票交易全部通过国泰君安证券股份有限公司的交易单元进行，本期成交金额134,596,842.74元，应支付该券商的佣金85,948.13元，占当期佣金总量的100%。期末应付佣金余额1,326.91元，占期末应付佣金总额的100%。整体关联交易费用情况反映出基金在运营过程中与关联方的合作较为稳定且合规。
投资组合：股票投资集中，行业分布有侧重
股票投资明细：前十大股票占比集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细显示，基金对部分股票投资较为集中。如中国铝业公允价值133.89万元，占基金资产净值比例4.92%；华润燃气公允价值125.86万元，占比4.63%。这些股票的表现将对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 02600 | 中国铝业 | 1,338,850.11 | 4.92 |
| 2 | 01193 | 华润燃气 | 1,258,627.27 | 4.63 |
| 3 | 00914 | 海螺水泥 | 1,205,833.73 | 4.43 |
行业投资分布：行业配置有偏好
从行业分类的股票投资组合看，境内股票投资中，制造业公允价值712.55万元，占基金资产净值比例26.19%；金融业公允价值609.24万元，占比22.40%。港股通投资股票中，原材料行业公允价值254.47万元，占基金资产净值比例9.35%。基金在行业配置上呈现出一定的偏好，制造业和金融业等是重点配置领域。
| 行业类别 | 境内股票投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) | 港股通投资股票公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 7,125,520.96 | 26.19 | - | - |
| 金融业 | 6,092,437.90 | 22.40 | 759,352.80 | 2.79 |
| 原材料 | - | - | 2,544,683.84 | 9.35 |
持有人结构：机构持有占优，份额变动不一
持有人户数及结构：机构投资者主导
期末基金份额持有人户数为520户，其中机构投资者持有份额占比86.05%，个人投资者持有份额占比13.95%。国泰君安远见价值混合发起A类中，机构投资者持有份额占比91.35%；混合发起C类中，机构投资者持有份额占比73.16%，机构投资者在基金持有结构中占据主导地位。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 国泰君安远见价值混合发起A | 168 | 15,193,513.01 | 91.35% | 1,438,034.38 | 8.65% |
| 国泰君安远见价值混合发起C | 352 | 5,010,000.00 | 73.16% | 1,838,413.31 | 26.84% |
| 合计 | 520 | 20,203,513.01 | 86.05% | 3,276,447.69 | 13.95% |
基金份额变动：总体呈减少趋势
国泰君安远见价值混合发起A本报告期期初基金份额总额30,384,249.28份，期末16,631,547.39份，减少13,752,701.89份；混合发起C本报告期期初基金份额总额5,122,775.24份，期末6,848,413.31份，增加1,725,638.07份。整体来看，基金份额总额减少12,027,063.82份，反映出投资者对该基金的持有决策出现分化。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 份额变动（份） |
|---|---|---|---|
| 国泰君安远见价值混合发起A | 30,384,249.28 | 16,631,547.39 | -13,752,701.89 |
| 国泰君安远见价值混合发起C | 5,122,775.24 | 6,848,413.31 | 1,725,638.07 |
| 合计 | 35,507,024.52 | 23,479,960.70 | -12,027,063.82 |
国泰君安远见价值混合发起基金在2024年虽实现净利润扭亏为盈且部分份额跑赢业绩比较基准，但也面临份额缩水、资产规模下降等情况。投资者在关注基金业绩的同时，需留意投资策略调整、市场波动以及持有人结构变化等因素对基金未来表现的影响。
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