转自：经济日报

证券行业再融资出现新进展，3月13日，天风证券股份有限公司（以下简称“天风证券”）不超40亿元定增获上交所受理，其控股股东湖北宏泰集团有限公司（以下简称“宏泰集团”）拟全额认购。

作为资本密集型行业，券商的资本规模与其业务规模、抵御风险的能力息息相关。面对当前日渐激烈的行业竞争，资本实力成为券商构筑竞争优势的关键要素之一，在此背景下，多家券商正积极推进定增计划，以补充资本金、支持业务发展。同时，在行业向功能型、集约型等方向转型的过程中，券商对于资本补充事项的推进也显得尤为慎重，更加聚焦主责主业。

获控股股东全额认购

3月13日，天风证券发布公告称，收到上交所出具的《关于受理天风证券股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知》。上交所依据相关规定对公司报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，符合法定形式，决定予以受理并依法进行审核。

天风证券向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）显示，公司本次的发行对象为宏泰集团，其直接持有天风证券15.22％股份，与其一致行动人武汉国有资本投资运营集团有限公司合计持有天风证券24％股份。宏泰集团将以现金方式全额认购天风证券本次发行的股票。湖北省财政厅直接持有宏泰集团100％的股权，为天风证券实际控制人。

对于本次定增的目的，天风证券表示，公司拟通过本次发行夯实风险抵御能力，聚焦主业发展。控股股东将通过此次发行加大对公司的投入与支持，帮助公司增强资金实力。本次向特定对象发行完成后，公司股本数量和资产规模将会有较大幅度的增加，将有助于公司扩展相关业务，扩大业务规模，优化业务和资本结构，提升市场竞争力和抗风险能力，促进公司战略发展目标及股东利益最大化的实现。

作为控股股东，宏泰集团此前也曾“真金白银”支持天风证券。去年6月份，为支持公司持续、稳定发展，宏泰集团拟以集中竞价方式增持公司股份，增持金额不低于5亿元，不超过10亿元。截至去年9月30日，宏泰集团已增持1.19亿股。

券商持续夯实资本实力

“在当前证券行业发展态势下，通过定增在内的多种方式补充资本金、提升资本实力对券商的发展具有重要意义。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，证券行业具有资本密集型的特征，资本实力是券商核心竞争力的重要组成部分，定增可以显著提升券商资本金规模，有助于券商扩大业务规模，提升在自营、投行等业务领域的市场份额以及盈利能力，从而在激烈的市场竞争中占据更有利的位置。同时，充足的资本金能够增强券商的抗风险能力，帮助其更好地应对市场波动，并有效提升投资者信心。

中证协数据显示，截至2024年6月末，我国共有券商147家，总资产为11.75万亿元，净资产合计为3.01万亿元，净资本合计为2.23万亿元。近年来，券商整体资本实力不断增强。在此背景下，券商积极通过增发补充资本实力，当前，除天风证券外，国信证券、中泰证券、南京证券的定增或发行股份购买资产事项也在推进中。

当然，各家券商补充资本的目的并不相同。例如，国信证券发行股份的目的是收购万和证券股份有限公司（以下简称“万和证券”）。国信证券于去年12月份披露的交易报告书（草案）显示，公司拟通过发行A股股份的方式向7家交易方购买其合计持有的万和证券96.08％的股份，发行股份数量为6.04亿股，交易总价为51.92亿元。

“在当前政策鼓励券商打造具有国际竞争力的一流投资银行的背景下，部分券商通过定增快速提升资本实力，利用资金优势进行并购重组，有望帮助其在行业竞争中脱颖而出。”郑磊进一步表示。

南京证券和中泰证券的定增目的则主要为补充公司资本金。2023年4月28日，南京证券发布了定增预案，随后，在同年6月份对定增预案进行了修订，拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过50亿元（含），扣除发行费用后拟全部用于补充公司资本金。2024年7月份，南京证券股东大会审议同意，延长公司向特定对象发行A股股票股东大会决议及相关授权有效期。

2023年10月份，中泰证券股东大会审议通过《关于调整公司向特定对象发行A股股票方案的议案》等相关议案，拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过60亿元（含），扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金。与南京证券的做法相似，在上述议案有效期即将到期之际，2024年10月份，中泰证券股东大会审议同意将上述议案有效期延长至自2024年第三次临时股东大会审议通过之日起12个月。