今年政府工作报告指出，“梯度培育创新型企业，促进专精特新中小企业发展壮大，支持独角兽企业、瞪羚企业发展，让更多企业在新领域新赛道跑出加速度”。独角兽企业与瞪羚企业代表了高成长性科技型企业的发展方向，对于推动经济转型和产业升级具有不可替代的作用。

独角兽企业一般指成立时间不超过10年、估值超过10亿美元，且具备独有核心技术、独特竞争优势和市场潜力的未上市公司。

瞪羚企业是指跨过创业初期后，在较短时间内以超常规速度发展，并且无论在技术、商业模式还是产业组织形式上都有强大创新能力的企业。

清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心发布的《2024年中国独角兽发展研究报告》（下称《研究报告》）显示，2024年中国独角兽企业共有263家，总估值约4.19万亿人民币。中国市场受国家产业政策导向影响，独角兽多现于 “硬科技”领域，如人工智能、半导体、新能源和生物科技领域等。从地域来看，北京拥有车好多、元气森林、京东工业等高估值独角兽；上海的高估值独角兽有得物APP、 平安医保科技、智己汽车等。

与独角兽企业相比，瞪羚企业则更多地聚焦于中小企业群体。《2024胡润全球瞪羚企业榜》显示，中国有258家瞪羚企业；从城市来看，上海超过旧金山成为胡润瞪羚的世界之都。瞪羚企业阵营中，国内AI芯片领军者寒武纪专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新；武汉敏芯半导体致力于光通信用激光器和探测器芯片产品的研发、制造和销售；海外华昇掌握国际领先的制备高精度纳米级贱金属（铜、镍）电子浆料的核心技术，填补了国内空白。

独角兽和瞪羚企业作为创新经济的双引擎，正逐步成为推动中国经济转型升级的重要力量。国务院办公厅印发的《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》指出优化科技型中小企业融资环境，发展股权投资、创业投资、天使投资，壮大耐心资本，支持培育发展科技领军企业、独角兽企业和专精特新中小企业；建立健全上市融资、并购重组“绿色通道”机制，加大对突破关键核心技术的科技型企业的股权融资支持力度。今年《政府工作报告》明确提出加快发展创业投资、壮大耐心资本。工信部提出建立全国统一、部省联动的独角兽企业培育体系；加大对独角兽企业的金融支持，发挥产融合作平台的作用，支持独角兽企业上市、并购、重组等五项措施，支持我国独角兽企业发展。种种举措，国家从源头上支持创新以及科技型企业的发展。

国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金将吸引带动地方、社会资本近1万亿元，有力解决科创企业发展初期普遍面临的资金短缺问题，更好发挥创业投资支持科技创新的重要作用。金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，AIC股权投资试点再扩围，进一步加大对科技创新和民营企业的支持力度。

地方层面，北京把“打造一批未来产业领域创新型中小企业和专精特新企业，梯度培育专精特新、瞪羚、独角兽等科技创新型企业”写进《2025年市政府工作报告重点任务清单》。上海为加快“大零号湾”科技创新策源功能区建设，对首次达标的瞪羚企业、独角兽企业分别给予200万元、400万元的奖励。深圳提出到2027年，累计培育瞪羚企业1000家、独角兽企业80家。江苏印发《关于积极培育独角兽企业着力发展新质生产力的支持措施》提出，引导商业银行、创投机构开发针对独角兽企业的专项融资产品，通过“贷款+外部直投”等模式，为独角兽企业提供长周期、低成本金融支持。云南将深入实施科技型企业“登高、升规、晋位、上市”四个工程，加快引培瞪羚企业、独角兽企业。

在政策支持与市场预期的双重驱动下，独角兽与瞪羚企业成为资本竞逐的焦点，清科研究中心报告显示，截至2024年底，263家中国独角兽企业共获得1,176起投资，总投资金额约0.86万亿人民币，占独角兽企业总估值的1/5。VC/PE是孵化培育企业的先锋力量，半数以上的独角兽企业在成立1年内获得VC/PE投资。瞪羚企业中，专注于做大模型的智谱华章近期完成新一笔金额超10亿元人民币的战略融资，获得了杭州国资的青睐；L4级无人驾驶商用车厂商新石器无人车完成10亿元人民币C+轮融资，宣布无人物流正式进入爆发式增长阶段。

未来，随着政策的持续优化和创新生态的不断完善，我们有理由相信，将有更多的独角兽和瞪羚企业在中国大地上崛起，为中国的经济发展注入新的活力和动力。

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解锁独角兽企业、瞪羚企业分布

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