北京首都在线科技股份有限公司近日正式披露《关于申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复》，对深交所2026年5月下发的审核问询函全部问题作出逐项说明，披露了报告期内核心经营指标变动逻辑、业务转型进展、募投项目规划细节等关键信息，明确公司持续亏损具备行业合理性，预计2027年实现整体盈利。

核心经营数据披露 亏损收窄趋势明确

公告显示，报告期内公司核心经营指标持续向好，综合毛利率从2023年的4.29%一路攀升至2026年1-6月的17.62%，归属于母公司所有者的净亏损从2023年的34007.90万元收窄至2026年1-6月的3218.50万元，亏损幅度大幅收窄。

报告期内公司核心盈利相关指标如下：

公司说明，持续亏损主要系业务转型期云主机及相关服务毛利贡献相对较低，整体毛利尚不足以覆盖期间费用，叠加阶段性资产减值损失影响，相关情况与优刻得、青云科技等同行业云计算上市公司亏损收窄趋势完全一致，具备行业合理性。截至2026年6月末，公司已签订尚未履行完毕的履约义务对应收入达94255.67万元，确定性订单储备充足，结合智算业务持续高速增长态势，公司预计2027年实现整体盈利，持续经营能力不存在重大风险。

业务结构持续优化 智算转型成效显现

报告期内公司收入结构发生根本性变化，IDC服务收入占比从2023年的62.91%持续下降至2026年1-6月的32.72%，云主机及相关服务收入占比从30.44%提升至65.90%，正式成为公司第一大收入来源。其中裸金属服务收入从2023年的7941.99万元增长至2026年1-6月的26159.94万元，收入占比从6.39%提升至39.33%，成为智算业务增长的核心驱动力。

各业务板块毛利率均实现显著改善，IDC服务毛利率从2023年的12.72%提升至2026年1-6月的21.22%，云主机及相关服务毛利率从-15.53%大幅提升至15.32%，实现扭亏为盈。公司IDC业务以转租模式为主，报告期内转租模式收入占IDC业务收入比例始终保持在98%以上，结合行业高进入壁垒、客户高转换成本特性及公司全球资源整合优势，业务被其他供应商替代的风险较低。

募投项目细节披露 15.87亿元融资投向主业

本次公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过158717.90万元，分别投向算力中心二期项目、智算中心建设项目、天枢智算云研发项目及偿还银行借款，所有项目均围绕IDC及智算云核心主业展开，不存在重复建设情形。

本次募投项目投资构成明细如下：

公告显示，本次募投项目非资本性支出合计31264.75万元，占募集资金总额比例为19.70%，未超过30%的监管阈值，符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定。截至目前，除算力中心二期项目施工许可将在开工前依规办理外，所有募投项目的环评、能评、备案、土地使用等核心审批手续均已完成，不存在实质性实施障碍。

针对前次募投项目效益未达预期的情况，公司说明主要系行业竞争加剧、下游客户需求结构调整等客观因素导致，目前相关不利影响已逐步缓解，2026年1-6月弹性裸金属平台建设项目已实现扭亏为盈。在前次募投项目基本完工的背景下推进本次融资，符合算力行业前瞻性布局的经营惯例，且目前算力中心二期项目已取得52MW机柜意向订单，智算中心项目已取得384台高性能算力服务意向订单，新增产能消化具备充足保障。

此外公告还披露，截至2026年6月末公司财务性投资金额仅为549.88万元，占归母净资产比例仅为0.72%，不存在金额较大的财务性投资情形，自本次发行相关董事会前六个月至今，公司未实施或拟实施新增财务性投资，不涉及募集资金扣减情形。

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